يقترب البيتكوين من $72K – لكن إليك السبب في أن إعداد BTC يبدو هشًا للغاية

قد يعكس دفع بيتكوين الأخير نحو 72,000 دولار حركة مؤقتة للأعلى، مما يعرضه لخطر حبس المتداولين المفرطين في مراكز شراء طويلة.

في أسواق المشتقات، أصبح التموضع بشكل ملحوظ أكثر تفاؤلاً. لقد ارتفع معدل التمويل الموزون على حجم الفتح ليصل إلى 0.0054%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 23 فبراير.

وهذا يشير إلى أن حصة كبيرة من الفائدة المفتوحة البالغة 50.64 مليار دولار مركزة في مراكز شراء طويلة.

تحت ظروف السوق العادية، كان من المفترض أن يعزز هذا التموضع نظرة صعودية. ومع ذلك، في السياق الحالي، يثير خطر الاكتظاظ، حيث يترك التعرض المفرط للشراء السوق عرضة للانعكاس.

إعداد مألوف يشير إلى فخ

تشير بيانات من مخطط CryptoQuant، نشره محلل مجهول يتابع ديناميات العرض والطلب على بيتكوين باستخدام مؤشرات السعر والحجم، إلى وجود خلل متكرر.

ظهرت هياكل مماثلة قبل ارتفاع أكتوبر 2024 إلى 109,588 دولار، وارتفاع أبريل 2026 إلى 126,199 دولار، المعرفين باسم المنطقة 1 والمنطقة 2. في كلا الحالتين، خفّ الخلل مؤقتًا قبل استمرار السعر.

المصدر: CryptoQuant

ومع ذلك، فإن التكوين الحالي بالقرب من 72,000 دولار يشبه بشكل أكبر مناطق الخلل التي سبقت انخفاضات حادة إلى 90,000 دولار ولاحقًا 80,000 دولار. في تلك الحالات، كان الخلل يشير إلى استنفاد وليس استمرارًا.

مع تكرار هذا النمط الآن، فإن الاستنتاج واضح: قد لا يكون الارتفاع الجاري قويًا من الناحية الهيكلية. بدلاً من ذلك، قد يمثل تقدمًا قصير الأمد قبل حركة هبوط أوسع، من المحتمل أن تكون مدفوعة بتصفية مراكز الشراء.

الأساسيات الضعيفة تحد من الصعود

بعيدًا عن الهيكل الفني، لا تدعم الخلفية الكلية وعلى السلسلة لبيتكوين استمرار الارتفاع.

تستمر عوائد السندات ذات العائد المرتفع في الارتفاع، مما يعكس زيادة الحذر بين المستثمرين. هذه السندات، التي تصدرها شركات ذات تصنيفات منخفضة، يجب أن تقدم عوائد أعلى لتعويض المخاطر المرتفعة.

عندما ترتفع العوائد، غالبًا ما يشير ذلك إلى تشديد الظروف المالية وتقليل شهية المخاطرة.

تاريخيًا، تزامن مثل هذه البيئة مع فترات ضعف في بيتكوين، وغالبًا ما تسبق انخفاضات ملحوظة. الارتفاع الحالي في العوائد يشير إلى أن ظروف السوق الأوسع لا تزال غير مواتية للصعود المستدام للعملات الرقمية.

المصدر: Alphractal

وفي الوقت نفسه، يظهر نشاط السوق الفوري مشاركة محدودة من المتداولين الأفراد. تظل وتيرة التداول محايدة إلى حد كبير، مما يمدد اتجاهًا لعدة أشهر من التفاعل الضعيف.

في مرحلة صعود قوية، عادةً ما يكون توسع نشاط التجزئة محركًا رئيسيًا للزخم. غيابه يدل على أن الحركة الحالية تفتقر إلى العمق والانتشار اللازمين للحفاظ على ارتفاع الأسعار.

الجمود في التجميع غير مؤكد

على الرغم من وجود بعض التجميع في السوق الفوري، إلا أنه غير كافٍ لتأكيد انعكاس الاتجاه.

مؤشر التجميع/التوزيع (A/D) يظهر ارتفاعًا معتدلًا، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين بدأوا في الشراء. ومع ذلك، يظل هذا الإشارة أولية.

للحصول على تحول صعودي مؤكد، يجب أن يتجاوز المؤشر مستوى مقاومته ويستمر في الارتفاع. حتى ذلك الحين، يعكس مرحلة التجميع الحالية تموضعًا مبكرًا وليس اقتناعًا كاملًا.

المصدر: TradingView

في وضعه الحالي، تشير بنية بيتكوين، وتموضعه، والأساسيات إلى ارتفاع هش. بدون تأكيدات أقوى، فإن التحرك نحو 72,000 دولار قد يُذكر ليس كاختراق، بل كفخ.