لماذا تعتقد 21Shares أن "الاستراتيجيات السلبية" لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة قديمة الطراز

بالنسبة لمعظم خبراء البيتكوين في المجال، كانت استراتيجية الاستثمار الرئيسية في العملات الرقمية دائمًا “HODL”، والتي كانت كافية لتفوق على معظم الأصول في فترات معينة.

كما تبنى مديرو الأصول المبكرون الذين دخلوا القطاع استراتيجية سلبية مماثلة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية (ETFs). لقد كانوا يحتفظون بالأصول الرقمية على أمل أن يزداد قيمتها خلال ثلاثة أو ستة أو اثني عشر شهرًا.

ومع ذلك، وفقًا لرئيس شركة 21Shares داكن مور، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية تتجه من الإدارة السلبية إلى استراتيجيات نشطة. وأشار مور إلى أن القطاع هو “فئة أصول ناشئة” و"نموذجية" تتناسب تمامًا مع الإدارة النشطة.

في جوهر هذه الاستراتيجية الجديدة هو توسيع تدفقات العائد وفرص الكسب الإضافية إلى جانب مجرد الاحتفاظ بالأصول الرقمية. وبخصوص الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية في المنطقة، قال مور:

لا يزال الاهتمام مركزًا على العملات الكبرى في الولايات المتحدة. في أوروبا، يهتم العملاء المؤسساتيون أكثر بالأصول الأحدث وطبقة التطبيقات إلى ما بعد الطبقة الأولى.

المصدر: CoinShares

وفي الواقع، من حيث التدفقات الداخلة منذ بداية العام (YTD)، تتصدر الولايات المتحدة بمبلغ 638 مليون دولار، تليها ألمانيا بمبلغ 377 مليون دولار وسويسرا بمبلغ 233 مليون دولار.

تطور وتنوع صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية

بالنسبة لمور، فإن قاعدة المستثمرين الناضجة في أوروبا، التي تمتلك بالفعل بيتكوين وإيثيريوم، تتطلع إلى توسيع حصتها من العملات الرقمية بعروض أفضل.

وقد أدى ذلك إلى إطلاق 21Shares لصندوق ETP مرتبط بأسهم استراتيجية مفضلة، وهو Stretch (STRC)، الذي يوفر عائد أرباح سنوي يصل إلى 11.5% يُدفع شهريًا. وهذه واحدة من طرق استراتيجية لجمع رأس المال لشراء البيتكوين.

وأشار مور إلى أن المنتج حقق نجاحًا فوريًا عبر عدة مناطق، مما يبرز وجود رغبة قوية في الأصول ذات العائد التي يمكن الوصول إليها بسهولة عبر المنصات التقليدية.

بالإضافة إلى ذلك، أصبحت مكافآت التكديس في صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية استراتيجية نشطة أخرى لتعظيم عوائد المستثمرين.

ويعد دفع Grayscale وBlackRock لمكافآت التكديس في صناديق ETH Spot مثالًا على سعي مديري الأصول لزيادة الفرص للمستثمرين.

وأخيرًا، قال مور إنهم يبحثون أيضًا عن الاتجاهات الموضوعية الكبرى أو التحولات المستقبلية التي يمكن تعظيمها. وقد استندت هذه المقاربة إلى إطلاق صندوق ETP لبيتكوين والذهب من 21Shares، استنادًا إلى الطلب المتزايد على الملاذات الآمنة وسط تجارة التدهور وارتفاع الدين الفيدرالي الأمريكي.

لا يزال من غير الواضح كيف ستقود الاستراتيجية النشطة الجديدة الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية. حتى الآن، كانت الأصول المدارة في صناديق العملات الرقمية حوالي 130 مليار دولار، منخفضة من حوالي 240 مليار دولار في ذروة عام 2025.

المصدر: Blockworks

الملخص النهائي

• قال داكن مور من 21Shares إن الاستراتيجيات النشطة ستكون في مركز إدارة صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية القادمة.
• تغليفات التركيز على العائد ومكافآت التكديس هي بعض الاستراتيجيات النشطة التي ينفذها مديرو الأصول للمستثمرين.