#OilPricesResumeUptrend

النفط يرتفع مرة أخرى، والخلفية ليست هادئة على الإطلاق.

دفعت برنت الخام مرة أخرى فوق $100 للبرميل هذا الأسبوع مع استمرار الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في إثارة توقعات العرض العالمية. ما بدأ كتصعيد جيوسياسي تحول إلى محرك مستدام للأسعار — فشل مضيق هرمز لم يعد مجرد قصة عن النفط الخام. إنه يؤثر على الغاز الطبيعي المسال، وسعة التكرير، وسلسلة اللوجستيات الطاقوية الأوسع بشكل متزامن.

ردت الوكالة الدولية للطاقة بشكل تاريخي بإطلاق احتياطي قدره 400 مليون برميل، مما أدى مؤقتًا إلى تراجع الأسعار. تراجعت الأسواق، ثم اشترت مرة أخرى. هذا يخبرك بشيء عن مكان المزاج الآن.

قام جولدمان ساكس بمراجعة متوسط سعر برنت ليصل إلى $85 للسنة. تتوقع EY-Parthenon أن يسجل الربع الثاني حوالي $88 قبل أن يحدث تراجع محتمل في النصف الثاني. النطاق واسع، لكن الاتجاه على المدى القصير غير محل جدل كبير.

ما يميز هذا الارتفاع عن الزيادات السابقة في النفط هو استمرارية عدم اليقين من جانب العرض. كانت الاضطرابات السابقة غالبًا أحادية المتغير — أنبوب، عقوبة، قرار من أوبك. ما لدينا الآن هو صدمة متعددة الأبعاد حيث يضيف أو يخصم كل عنوان دبلوماسي $3 إلى $5 من السعر في جلسة واحدة.

بالنسبة لأسواق العملات المشفرة، هذا مهم. ارتفاع أسعار الطاقة بشكل مستدام يعزز توقعات التضخم، مما يضغط على الاحتياطي الفيدرالي للبقاء أكثر تشددًا لفترة أطول، وهو ما يثقل عادة على الأصول ذات المخاطر. العملات المشفرة ليست محصنة من هذا الجاذبية الكونية الكلية. تاريخيًا، كان بيتكوين يتداول بحساسية نسبية تجاه تحركات المعدلات الحقيقية، وإذا استمرت قصة التضخم في الربع الثاني، فإن مسار تقليل المعدلات يصبح أضيق.

من الجدير مراقبة المسار الدبلوماسي لإيران عن كثب. إشارة إلى وقف إطلاق النار قد تزيل جزءًا كبيرًا من علاوة الجيوسياسية بين عشية وضحاها.