O que são Reservas de Bitcoin?

As reservas de Bitcoin referem-se à manutenção de uma certa quantidade de Bitcoin nas reservas cambiais ou na carteira de ativos de um país. Isso é semelhante à prática tradicional de manter reservas em formas como ouro, moedas estrangeiras ou outros ativos, para melhorar a estabilidade econômica, melhorar a posição do comércio internacional ou proteger contra crises financeiras. As reservas de Bitcoin podem ser adquiridas por meio de compras, mineração ou apreensão de fundos ilícitos.

Muitos países em todo o mundo propuseram incluir o Bitcoin em seus ativos de reserva nacionais. Por exemplo, Donald Trump, quando eleito presidente dos Estados Unidos, prometeu incluir o Bitcoin como um ativo de reserva estratégica. Com o governo Trump e a postura cripto-amigável na política dos EUA, a possibilidade de essa ideia se tornar uma realidade aumentou significativamente. María Corina Machado, líder da oposição venezuelana, também propôs estabelecer um sistema nacional de reservas de Bitcoin no segundo semestre deste ano, afirmando que o Bitcoin é um "componente-chave" na reconstrução da economia e do sistema financeiro da Venezuela.

Quais países possuem reservas de Bitcoin

Os governos de países como os Estados Unidos, China, Reino Unido, Ucrânia, Butão, El Salvador, Venezuela e Finlândia detêm certas quantidades de Bitcoin.

Alguns países mantêm Bitcoin como parte de suas reservas estratégicas, enquanto outros o adquiriram por meio de confiscações. Além disso, devido a mudanças recentes na política e à posição do Presidente em relação ao Bitcoin, países como os Estados Unidos podem converter Bitcoin anteriormente confiscado em reservas estratégicas. As políticas e reservas desses países podem influenciar a dinâmica do mercado do Bitcoin, portanto, será feita uma introdução com base na ordem de suas reservas.

Estados Unidos

Alterações nas Posições Bitcoin do Governo dos EUA

O governo dos EUA detém atualmente aproximadamente 198.109 Bitcoins, avaliados em cerca de 19,4 bilhões de dólares. Estes Bitcoins foram adquiridos principalmente através de ações de aplicação da lei e apreensões de ativos relacionadas a atividades ilegais. Isso inclui 174.000 Bitcoins apreendidos pelo FBI em 2013 durante o encerramento da infame plataforma da web obscura "Silk Road," bem como cerca de 94.636 Bitcoins recuperados pelo Departamento de Justiça dos EUA em 2022 após o hack da exchange Bitfinex, juntamente com outros ativos confiscados. Antes das declarações de Trump sobre as reservas de Bitcoin, esses Bitcoins eram considerados ativos apreendidos em vez de potenciais reservas estratégicas.

Em 8 de julho de 2024, durante a pré-campanha eleitoral, Trump afirmou na conferência sobre Bitcoin que, se eleito em novembro, demitiria o presidente da SEC, Gary Gensler, e impediria os Estados Unidos de vender suas participações em Bitcoin, visando estabelecer uma "reserva estratégica de Bitcoin".

Assim que Trump assumir oficialmente o cargo, é altamente provável que o governo dos EUA adote uma estratégia HODL (esperar), abstendo-se de vender Bitcoin durante todo o seu mandato.

China

Alterações nas participações do governo chinês em Bitcoin

Na China, o Bitcoin tem sido principalmente envolvido em disposições de ativos judiciais. Em inúmeros casos de congelamento e confisco de ativos de moeda virtual, as agências de aplicação da lei têm investigado fundos ilícitos e lavagem de dinheiro, incluindo o congelamento e apreensão de Bitcoin. Embora não haja registro público desses Bitcoins apreendidos, alguns casos judiciais sugerem que os departamentos governamentais possam precisar deter ativos criptográficos em circunstâncias específicas.

Atualmente, o governo chinês detém aproximadamente 190.000 Bitcoins, uma quantidade comparável à detida pelo governo dos EUA. A posição geral da China em relação ao Bitcoin é de forte restrição, visando manter a estabilidade financeira, proteger os investidores e alcançar metas ambientais. Embora o governo não tenha negado completamente as propriedades de ativos e o valor tecnológico do Bitcoin, ele se concentra em alavancar a tecnologia blockchain para avançar na economia digital legal, como a promoção do yuan digital. No entanto, o governo chinês não deseja que nenhum ativo dilua ou substitua o yuan.

Portanto, a China é o país mais resistente ao Bitcoin entre aqueles que o possuem, e é altamente provável que crie pressão de venda potencial sobre o Bitcoin por um longo período de tempo no futuro.

Reino Unido

Alterações nas participações do governo do Reino Unido em Bitcoin

Os Bitcoins detidos pelo governo do Reino Unido provêm principalmente de esforços para combater crimes cibernéticos, angariação de fundos ilegais, transações na dark web, crimes financeiros e evasão fiscal. Estes Bitcoins são geralmente considerados proventos ilícitos. Isto inclui Bitcoins apreendidos de vários esquemas na dark web e fraudes de investimento de alto rendimento (como esquemas de "Fique Rico Rapidamente"). Atualmente, o governo do Reino Unido detém 61.245 Bitcoins, avaliados em cerca de $6 bilhões.

A posição do governo do Reino Unido em relação ao Bitcoin é de abertura cautelosa. Por um lado, apoia o desenvolvimento do Bitcoin e da tecnologia blockchain para reforçar a sua liderança no setor global de fintech; por outro lado, aplica regulamentações rigorosas para proteger os consumidores e evitar a utilização do Bitcoin em atividades criminosas e lavagem de dinheiro. Com o governo dos EUA continuando a flexibilizar as suas políticas criptográficas, é possível que o governo do Reino Unido siga o mesmo caminho. No entanto, é importante notar que o Tesouro do Reino Unido enfrentou défices significativos nos últimos anos e, sem uma posição clara do governo em apoio à criptomoeda, é possível que o governo do Reino Unido venda as suas participações em Bitcoin para complementar o tesouro nacional.

Ucrânia

Alterações nas posições do governo da Ucrânia em Bitcoin

O Bitcoin que o governo ucraniano detém provém principalmente de doações de criptomoedas e de ativos apreendidos durante ações de aplicação da lei contra atividades ilegais. Após o início do conflito Rússia-Ucrânia em 2022, a Ucrânia recebeu uma quantidade significativa de doações de criptomoedas de todo o mundo, sendo o Bitcoin uma das principais formas. Essas doações se tornaram uma fonte importante das reservas de Bitcoin do governo ucraniano. Após o início do conflito, o governo ucraniano publicou vários endereços de carteira de criptomoedas nas redes sociais oficiais, aceitando Bitcoin, Ethereum e outras criptomoedas. Esses Bitcoins foram usados para financiar as forças militares, infraestrutura de defesa, suprimentos médicos e outras necessidades emergenciais.

De acordo com a empresa de rastreamento de blockchain Elliptic, a Ucrânia recebeu mais de $100 milhões em doações de criptomoedas durante as fases iniciais do conflito, uma parte significativa das quais foi em Bitcoin.

As reservas de Bitcoin do governo ucraniano são amplamente destinadas a esforços de guerra, mas sua posição sobre o Bitcoin ainda não está clara. Em algum momento, essas reservas poderiam potencialmente se tornar uma fonte de pressão de venda. O governo ucraniano atualmente possui 46.351 Bitcoins, com um valor aproximado de $4 bilhões.

Butão

Alterações nas participações do governo do Butão em Bitcoin

A instituição nacional de investimento do Butão, Druk Holdings, tem estado a minerar Bitcoin desde 2019 utilizando os seus recursos hidroelétricos. Atualmente, detém cerca de 12.000 Bitcoins, avaliadas em aproximadamente $1,1 bilhão.

De acordo com dados da Arkham, o governo do Butão minera Bitcoin através de vários pools de mineração, incluindo AntPool, Braiins e Foundry. Com base nas participações governamentais conhecidas, o Butão ocupa o quinto lugar como o maior detentor de Bitcoin, seguindo os EUA, China, Reino Unido e Ucrânia.

Este volume de holdings é bastante impressionante. Quando calculado em relação ao PIB de Butão de 2022 de US$2,89 bilhões, o valor do Bitcoin excede um terço do PIB do país.

Ao contrário da maioria dos governos que adquirem Bitcoin através de apreensões de ativos, as reservas de Bitcoin do Butão vêm de sua participação ativa na mineração de Bitcoin. Relatórios anteriores destacaram que o Butão possui uma das maiores reservas de hidroeletricidade do mundo, proporcionando uma vantagem significativa para suas atividades de mineração de Bitcoin. Representantes do governo butanês revelaram que o país começou a minerar Bitcoin "há alguns anos, quando o preço estava em torno de $5.000 por Bitcoin", tornando-se um dos primeiros participantes. Portanto, o governo butanês é um detentor ativo de Bitcoin, sendo o Bitcoin um importante ativo estratégico de reserva que provavelmente não será vendido facilmente.

El Salvador

Alterações nas reservas de Bitcoin do governo de El Salvador

As reservas de Bitcoin do governo de El Salvador provêm principalmente de compras diretas e dos benefícios políticos de usar o Bitcoin como moeda legal. Como o Butão, El Salvador, como país em desenvolvimento, aumentou ativamente suas reservas nacionais de Bitcoin. Ao contrário dos países desenvolvidos que adquirem Bitcoin por meio de confisco de ativos, a razão principal das reservas de Bitcoin de El Salvador é estabilizar a taxa de câmbio, embora a volatilidade do Bitcoin como ativo seja maior do que a dos ativos tradicionais. Para países como o Butão, El Salvador e Venezuela, um token descentralizado é útil para estabilizar seus métodos de pagamento domésticos.
El Salvador tornou-se o primeiro país do mundo a adotar o Bitcoin como moeda de curso legal. Essa decisão histórica entrou em vigor em 2021, marcando um marco importante no setor de criptomoedas.

Em 5 de junho de 2021, o presidente de El Salvador, Nayib Bukele, anunciou na Conferência Bitcoin em Miami que o governo planejava introduzir legislação para tornar o Bitcoin a moeda legal do país. Em 8 de junho, a proposta foi submetida à Assembleia Nacional, onde foi aprovada com 62 votos a favor e 22 votos contra. As principais disposições da proposta incluíam:

• Bitcoin seria reconhecido como moeda legal junto com o dólar dos EUA.
• As empresas seriam obrigadas a aceitar Bitcoin como forma de pagamento, embora exceções sejam feitas para aqueles que não possuem a tecnologia necessária.
• O governo de El Salvador geriria os riscos associados à conversão de Bitcoin para dólares através de um fundo fiduciário dedicado.

A proposta foi oficialmente implementada em 7 de agosto de 2021. Posteriormente, o governo lançou uma carteira digital chamada 'Chivo', que foi fornecida gratuitamente aos cidadãos, juntamente com um incentivo de US$ 30 em Bitcoin. Mais de 200 ATMs de Bitcoin foram estabelecidos em todo o país, e vários 'Centros Chivo' foram criados para oferecer suporte técnico.

A decisão de El Salvador de adotar o Bitcoin como moeda legal é impulsionada principalmente por considerações económicas, financeiras e tecnológicas. As razões principais são as seguintes:

• Aprimorando a inclusão financeira: aproximadamente 70% da população de El Salvador não possui acesso a contas bancárias e serviços financeiros básicos. O Bitcoin permite transações com apenas um smartphone e internet, fornecendo uma oportunidade para aqueles excluídos dos sistemas bancários tradicionais participarem de atividades financeiras.
• Reduzir os custos de remessas: As transações de Bitcoin permitem transferências transfronteiriças rápidas e de baixo custo, reduzindo significativamente as taxas intermediárias.
• Atrair Investimento Estrangeiro e Inovação Tecnológica: Ao se tornar o primeiro país do mundo a adotar o Bitcoin como moeda de curso legal, El Salvador tem como objetivo atrair empresas e investidores do setor de criptomoedas, posicionando-se como um hub para o desenvolvimento econômico digital.
• Combater a Dependência Económica do Dólar Americano: Em 2001, El Salvador adotou o dólar americano como sua moeda oficial devido à limitada força de sua moeda nacional, tornando sua política monetária totalmente dependente do dólar americano. A introdução do Bitcoin como moeda de curso legal proporciona mais flexibilidade e reduz a dependência do país em relação ao dólar.
• Benefícios econômicos a longo prazo: O governo salvadorenho acredita que a escassez do Bitcoin (com uma oferta total de 21 milhões) pode torná-lo uma reserva de valor significativa no futuro. Se o preço do Bitcoin aumentar ao longo do tempo, as participações em Bitcoin do país podem gerar retornos econômicos substanciais.

Atualmente, o governo salvadorenho possui 6.006 Bitcoins, avaliados em aproximadamente 0,59 bilhão de dólares. Com a recente alta do preço do Bitcoin para cerca de 100.000 dólares, El Salvador obteve lucros não realizados significativos de sua política ativa de retenção. Portanto, é provável que o governo continue com sua postura otimista em relação ao Bitcoin, mantendo e expandindo suas reservas. Além disso, El Salvador é um promotor ativo de projetos de blockchain, com iniciativas como a Instalação de Mineração de Bitcoin do Vulcão e a Cidade do Bitcoin já estabelecidas.

Venezuela

Alterações nas participações do Governo da Venezuela em Bitcoin

O governo venezuelano aumentou suas reservas de Bitcoin por meio de compras ativas e operações de mineração. A moeda oficial do país, o bolívar, tem experimentado uma taxa anual de depreciação de 2.000% -3.000%, tornando-se uma das moedas fiduciárias com maior depreciação globalmente. Essa situação levou o governo venezuelano a buscar urgentemente uma moeda estável para pagamentos ou para ancorar a moeda local. Como resultado, o governo voltou sua atenção para o Bitcoin, aumentando as atividades de mineração doméstica de Bitcoin e construindo ativamente posições em dinheiro na criptomoeda.

No entanto, o governo venezuelano parece não estar disposto a depender apenas do Bitcoin para aliviar as pressões de pagamento. Recentemente, lançou a criptomoeda “Petro” como a mais recente moeda legal do país, com a intenção de substituir o Bitcoin. O governo espera usufruir da estabilidade de pagamento oferecida por tokens descentralizados, ao mesmo tempo que cria um novo token para gerar efeitos especulativos.

Em conclusão, a atitude do governo venezuelano em relação às holdings de Bitcoin é complexa. Embora o Petro ainda não seja amplamente reconhecido pela comunidade internacional, a Venezuela ainda depende do Bitcoin para estabilizar os pagamentos domésticos. Portanto, é provável que o governo continue a deter Bitcoin a curto prazo. No entanto, no contexto do aumento dos preços do Bitcoin e da crescente especulação em torno das altcoins, a Venezuela pode pressionar para o uso do Petro para arbitragem, o que provavelmente diluiria suas holdings de Bitcoin.

Finlândia e Alemanha

Alterações nas Participações do Governo da Finlândia em Bitcoin

Alterações nas participações de Bitcoin do Governo da Alemanha

A Finlândia possui uma pequena quantidade de Bitcoin, e a Alemanha já liquidou suas posições em Bitcoin. As reservas de Bitcoin em ambos os países são principalmente provenientes de confisco de ativos. Ambos os países fazem parte da zona do euro, com um quadro de política monetária unificado. Para a moeda fiduciária centralizada, o euro, o Bitcoin representa um concorrente significativo. Além disso, as principais empresas de blockchain não estão atualmente sediadas na Europa, portanto não há necessidade política imediata para os países se alinharem com o Bitcoin. O foco está mais nas necessidades fiscais domésticas.

Portanto, para a Finlândia, Alemanha e Reino Unido mencionados anteriormente, independentemente da quantidade de Bitcoin mantida, o objetivo final é servir às necessidades fiscais domésticas. A probabilidade de venda de Bitcoin para atender às exigências financeiras é alta, é apenas uma questão de quando isso ocorrerá.

Que tipos de países começarão a manter reservas de Bitcoin

Dos países que possuem Bitcoin mencionados acima, está claro que eles se dividem em duas categorias principais: um é composto por países com holdings passivas através de confisco, e neste grupo, quase todos, exceto os Estados Unidos, provavelmente trarão pressão de venda potencial no futuro; a outra categoria é composta por países que aumentam ativamente suas participações, e estes são principalmente países do terceiro mundo. A intenção por trás de possuir Bitcoin nesses países é geralmente estabilizar as taxas de câmbio e impulsionada por comportamento especulativo.

Atualmente, projetos de blockchain estão principalmente baseados nos Estados Unidos, enquanto os investidores individuais estão distribuídos globalmente. Novos eventos de confisco continuarão a ocorrer nos próximos anos, e o número de países com participações passivas aumentará. Por outro lado, países de terceiro mundo, especialmente aqueles com desvalorização de moeda severa, usarão ativamente as participações em Bitcoin para aliviar a depreciação do pagamento doméstico.

As notícias sobre o novo presidente da Argentina apoiando criptomoeda.

Recentemente, o recém-eleito presidente da Argentina, como Trump, é um defensor de criptomoedas, e a Argentina também está enfrentando forte depreciação de sua moeda fiduciária. O país provavelmente seguirá o exemplo da Venezuela, El Salvador e outros países.

A taxa de câmbio do peso argentino para o dólar americano.

Mas, ironicamente, os países que aumentam ativamente suas posições para apoiar o Bitcoin, ou gastam grandes quantias de dinheiro para comprar Bitcoin, ainda possuem menos moedas do que aquelas adquiridas por meio de confisco de ativos por países desenvolvidos. El Salvador e Venezuela são mais como grandes investidores de varejo de criptomoedas. Mesmo que o custo do investimento em Bitcoin seja menor, eles ainda são pressionados pelas fichas de países com grandes confisco, como os EUA e a China.

Conclusão

O texto acima apresenta os países que possuem Bitcoin, suas atitudes em relação ao Bitcoin e as razões para possuí-lo. As detenções passivas por meio de confisco de ativos e as detenções ativas por meio de compras e mineração são os dois principais métodos de detenção de Bitcoin. Países com ativos confiscados têm mais probabilidade de desempenhar o papel de potenciais vendedores no futuro, enquanto aqueles que aumentam ativamente suas posições são considerados Hodlers. No entanto, isso é apenas uma lógica simples de comportamento econômico. Assim como diferentes traders de spot no mercado competem entre si, também há uma sutil competição entre os principais países no campo das criptomoedas. Isso pode explicar por que a Alemanha, um país focado em confisco, optou por liquidar suas participações em Bitcoin, enquanto a China continua a manter as suas. Deve haver uma lógica competitiva mais profunda por trás disso, o que irá remodelar as diferentes etapas em que as participações em Bitcoin dos países criam pressão de venda ou atuam como detentores. Quando mais investidores de varejo estão em um mercado, os principais players com grandes posições dificilmente sairão facilmente!