1. Principes de DeFi

Dans le monde financier en constante évolution, DeFi (Finance décentralisée) fait des vagues. DeFi représente une approche révolutionnaire de la finance traditionnelle, exploitant la technologie de la blockchain pour créer un écosystème financier plus ouvert, accessible et transparent.

Au cœur de DeFi, l'objectif est d'éliminer le besoin d'intermédiaires financiers traditionnels tels que les banques, les courtiers et les chambres de compensation. Au lieu de cela, il repose sur des contrats intelligents - des contrats auto-exécutants avec des termes directement écrits dans le code. Ces contrats intelligents sont stockés sur une blockchain, un registre distribué qui garantit la transparence, l'immutabilité et la sécurité.

Un exemple parfait de DeFi en action est MakerDAO, un projet pionnier dans l'espace DeFi. Dans le système MakerDAO, les utilisateurs garantissent des crypto-monnaies comme Ethereum pour générer une stablecoin appelée DAI. Tout le processus est automatisé grâce à des contrats intelligents, contournant les institutions financières traditionnelles pour l'évaluation du crédit et l'allocation des fonds. Une fois que les actifs sont garantis, les contrats intelligents génèrent du DAI selon des règles prédéfinies. Le remboursement et le rachat des actifs garantis sont également gérés automatiquement, illustrant un modèle DeFi typique alimenté par des contrats intelligents.

Source de l'image :https://docs.makerdao.com/getting-started/maker-protocol-101

2. Principaux composants de DeFi

(1) Échanges Décentralisés (DEXs)

Échanges Décentralisés (DEXs)
Les échanges décentralisés éliminent le besoin d'intermédiaires centralisés en utilisant des algorithmes de Market Maker Automatique (AMM) pour faciliter les transactions. Dans ce modèle, les fournisseurs de liquidités déposent des fonds dans des pools de liquidités, qui consistent généralement en des paires de cryptomonnaies telles qu'Ethereum (ETH) et Tether (USDT). Le ratio d'actifs dans le pool détermine le prix de la transaction, en suivant des formules mathématiques telles que le Modèle Market Maker à Produit Constant.

Lorsqu'un trader lance un échange (par exemple, échanger de l'ETH contre des USDT), le système calcule automatiquement le taux de change en fonction des ratios d'actifs actuels dans le pool en utilisant l'algorithme AMM. Contrairement aux échanges centralisés, les DEX donnent aux utilisateurs un contrôle total sur leurs actifs. Les utilisateurs conservent leurs clés privées tout au long du processus de trading, réduisant ainsi considérablement le risque de détournement d'actifs ou de piratage.

Source de l'image :https://dune.com/hagaetc/dex-metrics

Uniswap, l'un des principaux DEX, a été le pionnier du modèle de créateur de marché automatisé (AMM) sur la blockchain Ethereum, offrant une interface de trading simple mais efficace qui prend en charge une large gamme d'actifs cryptographiques. Son accessibilité a attiré une grande base d'utilisateurs et favorisé l'engagement des développeurs. Pendant ce temps, Curve se spécialise dans le trading de stablecoins, en traitant les problèmes de glissement avec des algorithmes optimisés. En exploitant un mécanisme de moyenne pondérée unique, Curve ajuste dynamiquement les poids de trading en fonction de la liquidité et de la volatilité des prix, permettant aux utilisateurs d'échanger des stablecoins à des prix quasi optimaux. Cela améliore à la fois l'efficacité du trading et l'expérience utilisateur.

(2) Plateforme de prêt
Les plateformes de prêt DeFi permettent le prêt entre pairs sans passer par les banques traditionnelles. Les déposants verrouillent leurs actifs cryptographiques dans des pools de prêt, gagnant des intérêts en fonction de l'offre et de la demande du marché. Les emprunteurs doivent garantir leurs actifs cryptographiques, dépassant généralement le montant du prêt, pour assurer la sécurité financière. Les contrats intelligents gèrent automatiquement la distribution des prêts, le remboursement et la libération des garanties.

Contrairement aux banques traditionnelles avec des taux d'intérêt fixes ou semi-fixes, les plateformes DeFi offrent des taux d'intérêt dynamiques. Ces taux s'ajustent en temps réel en fonction de l'offre et de la demande de fonds dans le pool de prêt. Lorsque les fonds sont abondants, les taux diminuent pour encourager l'emprunt ; lorsque les fonds sont rares, les taux augmentent pour attirer plus de dépôts.

Source de l'image :https://foresightnews.pro/article/detail/60533

Aave se distingue par sa fonctionnalité innovante de prêt flash, qui permet aux utilisateurs d'emprunter des fonds instantanément sans garantie, à condition que le remboursement et les intérêts soient réglés dans la même transaction blockchain. Cela ouvre de nouvelles opportunités d'arbitrage et d'innovation financière, permettant aux traders et aux développeurs de tirer parti des divergences de prix entre les échanges décentralisés. Pendant ce temps, Compound est apprécié pour son modèle de taux d'intérêt transparent et son large support d'actifs. Il facilite l'emprunt et le prêt de diverses cryptomonnaies populaires, avec un système de calcul d'intérêts simple qui permet aux utilisateurs d'évaluer facilement leurs gains ou coûts d'emprunt. Cette clarté permet aux utilisateurs de prendre des décisions financières éclairées en toute confiance.

Source de l'image :https://app.aave.com/

(3) Stablecoin

Les stablecoins sont conçus pour maintenir un ratio d'échange stable avec une devise fiduciaire ou un actif spécifique. Pour les stablecoins ancrés sur le dollar américain, il existe trois mécanismes courants pour atteindre cette stabilité. Le premier type est garanti par des devises fiduciaires, comme Tether (USDT), qui est adossé à des réserves réelles en dollars américains. Chaque USDT émis correspond à un dollar américain détenu sur un compte bancaire, avec des audits réguliers garantissant l'adéquation des réserves. Le deuxième type est garanti par des cryptomonnaies, comme c'est le cas pour DAI. Les utilisateurs doivent garantir des actifs Ethereum ou d'autres cryptomonnaies, et des contrats intelligents régulent l'approvisionnement en DAI en fonction de la valeur de ces actifs garantis et des fluctuations du marché. Ce mécanisme aide à maintenir un ancrage de 1:1 par rapport au dollar américain. Le troisième type est celui des stablecoins algorithmiques, qui ne sont pas adossés à des actifs tangibles mais s'appuient plutôt sur des algorithmes de contrats intelligents pour ajuster l'approvisionnement de manière dynamique. En émettant ou brûlant des jetons en fonction de la demande du marché, ces stablecoins visent à maintenir la stabilité des prix. Un exemple notable est Ampleforth.

Source de l'image :https://dune.com/milkroadpro/stablecoins

En plus de l'USDT et du DAI, le Dollar US Coin (USDC) est une autre stablecoin largement reconnu. Émis conjointement par Circle et Coinbase, l'USDC est garanti par des actifs de réserve soumis à une surveillance réglementaire stricte et à des audits réguliers, garantissant une grande transparence. Comparé à l'USDT, l'USDC offre une conformité plus forte, ce qui en fait le choix préféré des institutions financières et des utilisateurs corporatifs ayant des exigences réglementaires plus élevées. En revanche, le DAI, avec son modèle décentralisé et adossé à des cryptomonnaies, est plus en phase avec les principes de la Finance Décentralisée (DeFi). Il accorde aux utilisateurs une plus grande autonomie et est largement utilisé dans des opérations financières avancées et des interactions de contrats intelligents au sein des applications DeFi.

Fonctionnalités de DeFi

(1) Accessibilité

La finance décentralisée (DeFi) est accessible à toute personne disposant d'une connexion Internet, fournissant des services financiers tels que des prêts et des opérations de change aux individus des pays en développement ou à ceux n'ayant pas de compte bancaire. Cela a le potentiel de favoriser l'inclusion financière pour des milliards de personnes dans le monde. Dans les régions dotées d'une infrastructure financière faible, comme certaines parties de l'Afrique, où de nombreuses personnes n'ont pas accès à la banque traditionnelle, la DeFi offre une alternative. Grâce à l'accès à Internet mobile, les utilisateurs peuvent participer aux plateformes de prêt DeFi, en utilisant de petites quantités de cryptomonnaie comme garantie pour obtenir des fonds destinés aux dépenses quotidiennes ou aux opérations commerciales. En éliminant les restrictions géographiques et liées aux comptes, la DeFi contribue à combler le fossé en matière d'accessibilité financière et à donner aux individus de meilleures opportunités économiques.

(2) Transparence

Étant donné que toutes les transactions sont enregistrées sur une blockchain publique, la Finance Décentralisée (DeFi) garantit une transparence totale, permettant à quiconque de consulter les historiques de transactions et les opérations de protocole. Cette ouverture contribue à instaurer la confiance parmi les utilisateurs. Par exemple, dans les projets DeFi sur la blockchain Ethereum, les utilisateurs peuvent accéder à des données détaillées sur les transactions, telles que les horodatages, les montants et les contreparties, via des explorateurs de blockchain. De plus, le code des contrats intelligents régissant ces protocoles est publiquement disponible pour consultation. Des plateformes comme Uniswap rendent toutes les données de transaction entièrement transparentes, permettant aux utilisateurs de vérifier que les échanges sont exécutés conformément aux règles prédéfinies, renforçant ainsi la crédibilité et la sécurité de l'écosystème DeFi.

(3) Coût inférieur

Étant donné que la finance décentralisée (DeFi) élimine le besoin d'intermédiaires, les coûts de transaction sont généralement inférieurs à ceux de la finance traditionnelle. Cela est particulièrement évident dans les transferts transfrontaliers, où la DeFi offre une alternative plus rapide et plus économique aux systèmes bancaires classiques. Les transferts transfrontaliers traditionnels impliquent souvent des frais élevés et un processus complexe nécessitant plusieurs intermédiaires, ce qui entraîne de longs délais de traitement. En revanche, les solutions de transfert de fonds DeFi basées sur la blockchain, telles que Ripple, utilisent le XRP comme monnaie pont pour faciliter les transferts. Cette approche réduit considérablement les frais de transaction et raccourcit les délais de transfert à quelques heures seulement, améliorant ainsi considérablement l'efficacité et l'accessibilité des mouvements de fonds transfrontaliers.

Conclusion: Défis auxquels DeFi est confrontée

DeFi est confronté à des défis majeurs tels que l'incertitude réglementaire, les risques de sécurité et la volatilité du marché. D'un point de vue réglementaire, DeFi opère dans un paysage juridique en évolution où des cadres clairs sont encore en cours de développement. Le manque de définitions normalisées pour les cryptomonnaies et les projets DeFi crée des difficultés de conformité pour les développeurs et soulève des inquiétudes concernant la protection des utilisateurs. Sur le front de la sécurité, les contrats intelligents restent vulnérables aux exploits. Malgré les améliorations continues des mécanismes d'audit, des incidents majeurs, tels que le piratage de The DAO en 2016 et les attaques contre de plus petites plateformes de prêt en 2022, démontrent que des failles de sécurité se produisent toujours. En ce qui concerne la volatilité, les fluctuations de prix inhérentes aux cryptomonnaies ont un impact sur les actifs DeFi. Par exemple, dans le prêt adossé à la cryptomonnaie, une chute brutale du prix du Bitcoin peut déclencher des liquidations forcées, affectant la liquidité des plateformes de prêt et déstabilisant l'écosystème DeFi dans son ensemble.