La destitución del miembro de la Junta de la Reserva Federal por parte de Trump genera preocupaciones sobre la independencia de la política, las acciones estadounidenses suben a contracorriente y la resistencia de Bitcoin es más fuerte que la del dólar.
A pesar de que el despido repentino de la miembro de la Junta de la Reserva Federal, Lisa Cook, por parte de Trump ha suscitado serias dudas sobre la independencia del Banco Central, el mercado de valores de EE. UU. subió el martes, con el S&P 500 subiendo un 0.41%, y las posiciones en corto del índice de miedo VIX alcanzando su nivel más alto desde septiembre de 2022. Los rendimientos de los bonos a largo plazo de EE. UU. subieron, mientras que el índice del dólar cayó un 0.2%, con el capital dirigiéndose hacia el oro y Bitcoin como Cobertura contra el riesgo político. Este artículo analiza la comparación del evento con la era de Nixon, los peligros ocultos en el mercado bajo la presión de la Volatilidad, y el rendimiento resistente de Bitcoin en medio de la incertidumbre política.
[La bolsa estadounidense ignora la agitación política, el mercado se mantiene optimista antes del informe de resultados de NVDA]
El martes, las acciones estadounidenses abrieron a la baja y luego subieron, cerrando en alza. El índice S&P 500 subió un 0.41%, alcanzando los 6465.94 puntos; el índice compuesto Nasdaq aumentó un 0.44%, cerrando en 21544.27; el promedio industrial Dow Jones subió 135.60 puntos, hasta 45418.07. La atención del mercado se centró en el inminente informe financiero de NVIDIA, que temporalmente ocultó las preocupaciones sobre el conflicto entre Trump y la Reserva Federal.
【Trump despide a Cook, el mercado de bonos y divisas reacciona drásticamente】
Trump anunció el despido de la Junta de la Reserva Federal Lisa Cook bajo el pretexto de "solicitudes de hipoteca no válidas", pero Cook respondió públicamente que "el presidente no tiene derecho a destituir a un miembro de la Reserva Federal". La Casa Blanca se niega a ceder y mantiene su decisión sobre el personal. Esta acción provocó una clara agitación en el mercado de bonos:
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo de EE. UU. han aumentado, mientras que los rendimientos a corto plazo han disminuido, lo que ha llevado a una mayor pendiente de la curva de rendimientos.
El índice del dólar cayó un 0.2%, acumulando una caída cercana al 10% en 2025. Los operadores interpretan esto como una respuesta del mercado a la politización de la Junta de la Reserva Federal: en el corto plazo, las tasas de interés pueden bajar, pero el riesgo de inflación a largo plazo eleva las tasas de interés en el extremo largo.
[VIX posiciones en corto alcanzan un máximo en casi tres años, la volatilidad reprimida oculta riesgos significativos]
A pesar del aumento de la incertidumbre política, los fondos de cobertura han aumentado significativamente sus posiciones en corto en el VIX. Hasta el 19 de agosto, los contratos netos en corto de futuros del VIX alcanzaron las 92,786 unidades, el nivel más alto desde septiembre de 2022. Situaciones similares ocurrieron en febrero de este año y en julio de 2024, y en ambos casos, el aumento de la volatilidad del mercado fue provocado por eventos como la escalada de la guerra comercial y el colapso de la arbitraje del yen.
Actualmente, el VIX sigue por debajo de 15, un 24% más bajo que el promedio del año, principalmente influenciado por los comentarios de Powell que apoyan una reducción de tasas en septiembre. Sin embargo, las posiciones están excesivamente concentradas, y cualquier expectativa de reversión podría amplificar el impacto en el mercado.
【Advertencia histórica: Altamente similar al período de intervención de Nixon en la Reserva Federal】
Craig Chan, jefe de estrategias de divisas de Nomura Securities, señaló que la acción de Trump recuerda a la historia de 1972, cuando Nixon presionó al presidente de la Reserva Federal, Burns, para que implementara políticas de flexibilización antes de las elecciones. A pesar de que actualmente se aplica un tipo de cambio flotante y hay nuevas variables como las criptomonedas, el patrón de intervención política en el Banco Central es el mismo.
Las consecuencias de la era Nixon fueron extremadamente graves: el índice del dólar subió un 0,5% después de las elecciones de 1972, pero se desplomó un 18% en siete meses; el Dow Jones subió un 6% a principios de 1973, pero cayó un 19% en un año, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años se disparó 130 puntos básicos en solo nueve meses. Chan advirtió que, aunque la estructura económica sea diferente, la pérdida de independencia de la Reserva Federal (FED) podría provocar una debilidad a largo plazo del dólar y turbulencias en el mercado.
[Bitcoin muestra una relativa resistencia, convirtiéndose en una opción de refugio para algunos fondos]
En medio de esta tormenta, Bitcoin ha demostrado una estabilidad superior a la de las monedas tradicionales. A pesar de que las acciones estadounidenses subieron y el dólar se vio presionado, Bitcoin no experimentó una venta significativa; por el contrario, atrajo flujos de capital de refugio en un contexto de incertidumbre política y debilidad del dólar, su rendimiento se asemeja al del oro, superando claramente al dólar. Esto coincide con la tendencia del mercado desde 2025 de ver a Bitcoin como un activo de cobertura contra el riesgo político y la inflación.
【Conclusión】
El despido de un miembro de la Junta de la Reserva Federal (FED) por parte de Trump, aunque no llevó a una caída inmediata del mercado de valores estadounidense, ha provocado una reacción en cadena en los mercados de deuda, divisas y volatilidad. Las posiciones en corto de VIX están en niveles extremos, además de que la experiencia histórica sugiere que el dólar y el mercado de valores podrían enfrentar ajustes significativos en el futuro, el mercado ha subestimado el riesgo a largo plazo que conlleva una banca central politizada. En este contexto, Bitcoin muestra resiliencia frente a la incertidumbre política, y podría seguir siendo una herramienta para que algunos inversores hagan cobertura ante la debilidad del dólar y el riesgo político. Se recomienda prestar atención a las dinámicas de personal de la Reserva Federal (FED), los cambios en las posiciones de VIX y los flujos de fondos de Bitcoin, para prevenir el impacto en los mercados cruzados que podría resultar de un aumento repentino de la volatilidad.
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La destitución del miembro de la Junta de la Reserva Federal por parte de Trump genera preocupaciones sobre la independencia de la política, las acciones estadounidenses suben a contracorriente y la resistencia de Bitcoin es más fuerte que la del dólar.
A pesar de que el despido repentino de la miembro de la Junta de la Reserva Federal, Lisa Cook, por parte de Trump ha suscitado serias dudas sobre la independencia del Banco Central, el mercado de valores de EE. UU. subió el martes, con el S&P 500 subiendo un 0.41%, y las posiciones en corto del índice de miedo VIX alcanzando su nivel más alto desde septiembre de 2022. Los rendimientos de los bonos a largo plazo de EE. UU. subieron, mientras que el índice del dólar cayó un 0.2%, con el capital dirigiéndose hacia el oro y Bitcoin como Cobertura contra el riesgo político. Este artículo analiza la comparación del evento con la era de Nixon, los peligros ocultos en el mercado bajo la presión de la Volatilidad, y el rendimiento resistente de Bitcoin en medio de la incertidumbre política.
[La bolsa estadounidense ignora la agitación política, el mercado se mantiene optimista antes del informe de resultados de NVDA]
El martes, las acciones estadounidenses abrieron a la baja y luego subieron, cerrando en alza. El índice S&P 500 subió un 0.41%, alcanzando los 6465.94 puntos; el índice compuesto Nasdaq aumentó un 0.44%, cerrando en 21544.27; el promedio industrial Dow Jones subió 135.60 puntos, hasta 45418.07. La atención del mercado se centró en el inminente informe financiero de NVIDIA, que temporalmente ocultó las preocupaciones sobre el conflicto entre Trump y la Reserva Federal.
【Trump despide a Cook, el mercado de bonos y divisas reacciona drásticamente】
Trump anunció el despido de la Junta de la Reserva Federal Lisa Cook bajo el pretexto de "solicitudes de hipoteca no válidas", pero Cook respondió públicamente que "el presidente no tiene derecho a destituir a un miembro de la Reserva Federal". La Casa Blanca se niega a ceder y mantiene su decisión sobre el personal. Esta acción provocó una clara agitación en el mercado de bonos:
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo de EE. UU. han aumentado, mientras que los rendimientos a corto plazo han disminuido, lo que ha llevado a una mayor pendiente de la curva de rendimientos.
El índice del dólar cayó un 0.2%, acumulando una caída cercana al 10% en 2025. Los operadores interpretan esto como una respuesta del mercado a la politización de la Junta de la Reserva Federal: en el corto plazo, las tasas de interés pueden bajar, pero el riesgo de inflación a largo plazo eleva las tasas de interés en el extremo largo.
[VIX posiciones en corto alcanzan un máximo en casi tres años, la volatilidad reprimida oculta riesgos significativos]
A pesar del aumento de la incertidumbre política, los fondos de cobertura han aumentado significativamente sus posiciones en corto en el VIX. Hasta el 19 de agosto, los contratos netos en corto de futuros del VIX alcanzaron las 92,786 unidades, el nivel más alto desde septiembre de 2022. Situaciones similares ocurrieron en febrero de este año y en julio de 2024, y en ambos casos, el aumento de la volatilidad del mercado fue provocado por eventos como la escalada de la guerra comercial y el colapso de la arbitraje del yen.
Actualmente, el VIX sigue por debajo de 15, un 24% más bajo que el promedio del año, principalmente influenciado por los comentarios de Powell que apoyan una reducción de tasas en septiembre. Sin embargo, las posiciones están excesivamente concentradas, y cualquier expectativa de reversión podría amplificar el impacto en el mercado.
【Advertencia histórica: Altamente similar al período de intervención de Nixon en la Reserva Federal】
Craig Chan, jefe de estrategias de divisas de Nomura Securities, señaló que la acción de Trump recuerda a la historia de 1972, cuando Nixon presionó al presidente de la Reserva Federal, Burns, para que implementara políticas de flexibilización antes de las elecciones. A pesar de que actualmente se aplica un tipo de cambio flotante y hay nuevas variables como las criptomonedas, el patrón de intervención política en el Banco Central es el mismo.
Las consecuencias de la era Nixon fueron extremadamente graves: el índice del dólar subió un 0,5% después de las elecciones de 1972, pero se desplomó un 18% en siete meses; el Dow Jones subió un 6% a principios de 1973, pero cayó un 19% en un año, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años se disparó 130 puntos básicos en solo nueve meses. Chan advirtió que, aunque la estructura económica sea diferente, la pérdida de independencia de la Reserva Federal (FED) podría provocar una debilidad a largo plazo del dólar y turbulencias en el mercado.
[Bitcoin muestra una relativa resistencia, convirtiéndose en una opción de refugio para algunos fondos]
En medio de esta tormenta, Bitcoin ha demostrado una estabilidad superior a la de las monedas tradicionales. A pesar de que las acciones estadounidenses subieron y el dólar se vio presionado, Bitcoin no experimentó una venta significativa; por el contrario, atrajo flujos de capital de refugio en un contexto de incertidumbre política y debilidad del dólar, su rendimiento se asemeja al del oro, superando claramente al dólar. Esto coincide con la tendencia del mercado desde 2025 de ver a Bitcoin como un activo de cobertura contra el riesgo político y la inflación.
【Conclusión】
El despido de un miembro de la Junta de la Reserva Federal (FED) por parte de Trump, aunque no llevó a una caída inmediata del mercado de valores estadounidense, ha provocado una reacción en cadena en los mercados de deuda, divisas y volatilidad. Las posiciones en corto de VIX están en niveles extremos, además de que la experiencia histórica sugiere que el dólar y el mercado de valores podrían enfrentar ajustes significativos en el futuro, el mercado ha subestimado el riesgo a largo plazo que conlleva una banca central politizada. En este contexto, Bitcoin muestra resiliencia frente a la incertidumbre política, y podría seguir siendo una herramienta para que algunos inversores hagan cobertura ante la debilidad del dólar y el riesgo político. Se recomienda prestar atención a las dinámicas de personal de la Reserva Federal (FED), los cambios en las posiciones de VIX y los flujos de fondos de Bitcoin, para prevenir el impacto en los mercados cruzados que podría resultar de un aumento repentino de la volatilidad.