TD Cowen: Es posible que Estados Unidos prohíba permanentemente el CBDC, la enmienda de bienes raíces se convierte en clave

Según el análisis del banco de inversión TD Cowen, el Congreso podría estar acelerando hacia una prohibición permanente de que la Reserva Federal emita moneda digital del banco central (CBDC). El senador Ted Cruz presentó la semana pasada una enmienda a la Ley de Vivienda del Siglo XXI, que, si se aprueba, convertiría la prohibición temporal actual de CBDC hasta 2030 en una ley permanente.

Enmienda de Cruz: del camino temporal al legislativo permanente

Esta enmienda forma parte de varias acciones legislativas paralelas recientes. La Cámara de Representantes aprobó el año pasado la Ley contra la Supervisión de Monedas Digitales del Banco Central, que prohíbe a la Reserva Federal emitir CBDC directamente a individuos; Cruz también propuso una versión similar en el Senado. La enmienda a la ley de vivienda es el último paso para hacer permanente la prohibición temporal existente.

Un grupo de legisladores firmó una carta dirigida a los líderes de ambas cámaras del Congreso, solicitando la prohibición permanente de CBDC. Uno de los firmantes, el representante Ralph Norman, señaló que, a diferencia del efectivo, la CBDC podría permitir al gobierno rastrear transacciones y monitorear el comportamiento de consumo de los ciudadanos, calificándolo como una “expansión excesiva del poder” y enfatizando que “la prohibición permanente es la única forma de proteger la privacidad y las libertades de los estadounidenses”.

Seberg indicó que la enmienda de Cruz en gran medida refuerza el statu quo en lugar de cambiar la política: la Reserva Federal ha declarado varias veces que no tiene planes de emitir dólares digitales y no tomará ninguna acción sin autorización explícita del Congreso. Sin embargo, señaló que hacer permanente la prohibición tiene un valor preventivo: “Con quién esté en la Casa Blanca en 2028 y quién sea el presidente de la Reserva Federal en 2030, esto podría cambiar, por eso la prohibición ayuda”.

Impacto dual de la prohibición de CBDC: beneficios para las stablecoins y obstáculos para la ley CLARITY

El análisis de Seberg revela los efectos duales de la prohibición permanente de CBDC en la industria de las criptomonedas:

Beneficios para los emisores de stablecoins: La prohibición permanente elimina las dudas del mercado sobre la posibilidad de que la Reserva Federal, mediante la emisión de dólares digitales, pueda competir con las stablecoins privadas, confirmando que la Fed no entrará en competencia, lo que ayuda a consolidar la posición de mercado y la confianza de los inversores institucionales en emisores como Circle con USDC.

Posible aumento en la resistencia a la ley CLARITY: Seberg advirtió que la prohibición de CBDC podría convertirse en una excusa para no avanzar con la Ley CLARITY este año: “Los legisladores podrían decir que ya aprobaron la Ley GÉNIO y la prohibición de CBDC, por lo que no necesitan impulsar una legislación más amplia sobre la estructura del mercado de criptomonedas”. Añadió: “No significa que el plan CLARITY esté completamente rechazado, sino que se añade un obstáculo más, y cada nuevo obstáculo reduce la probabilidad de que el plan se implemente”.

Posición actual de la Reserva Federal y el significado estratégico de la prohibición

Seberg enfatizó que esta enmienda principalmente refuerza el statu quo: la Fed ha declarado varias veces que no tiene planes de emitir dólares digitales y que necesita autorización explícita del Congreso. Desde esta perspectiva, la prohibición permanente es más una consolidación de la política que una respuesta de emergencia. Sin embargo, desde una perspectiva política a largo plazo, tiene un significado estratégico: bloquea la dirección futura, dificultando que futuros gobiernos o líderes de la Fed impulsen planes de CBDC sin obstáculos legislativos.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la CBDC y por qué los legisladores estadounidenses quieren prohibirla permanentemente?

La CBDC (moneda digital del banco central) es una forma digital de moneda fiduciaria emitida por el banco central. Algunos legisladores estadounidenses temen que, si la Fed emite dólares digitales directamente a individuos, pueda dotar al gobierno de la capacidad de rastrear transacciones y monitorear el comportamiento de consumo de los ciudadanos, lo que se considera una amenaza potencial a la privacidad y la libertad financiera.

¿Qué impacto positivo tiene la prohibición de CBDC en el mercado de stablecoins?

La prohibición permanente confirma que la Reserva Federal no competirá en el mercado de stablecoins privados, eliminando la incertidumbre sobre la posible emisión de dólares digitales por parte de la Fed que podría afectar a USDC y otras stablecoins privadas, ayudando a consolidar la posición de mercado de los emisores de stablecoins y la confianza de los inversores institucionales.

¿Por qué la prohibición de CBDC podría obstaculizar el avance de la Ley CLARITY?

Según la evaluación del analista de TD Cowen, Seberg, los legisladores podrían usar la aprobación de la Ley GÉNIO y la prohibición de CBDC como excusas para no priorizar la Ley CLARITY en esta sesión: “Ya han aprobado la Ley GÉNIO y la prohibición de CBDC, por lo que consideran que no es necesario impulsar una legislación más amplia sobre la estructura del mercado de criptomonedas”.