La Capitalización Real de Bitcoin sube mientras la Capitalización de mercado se estanca, señalando un momentum bajista y reduciendo la probabilidad de un rally a corto plazo.
La alta presión de venta impide los aumentos de precios a pesar de nuevas inversiones, reflejando ciclos pasados donde las tendencias bajistas duraron meses.
Los datos históricos muestran que los ciclos alcistas terminan cuando la Capitalización Real supera el crecimiento de la Capitalización de mercado, lo que sugiere que Bitcoin puede enfrentar correcciones prolongadas.
El ciclo alcista de Bitcoin parece haber terminado, con métricas clave en la cadena que indican condiciones bajistas según el análisis de Ki Young Ju. La Capitalización Real, que rastrea el capital real que entra en el mercado, está aumentando mientras que la Capitalización de mercado se mantiene estancada. Esta divergencia sugiere que las grandes entradas de capital no están logrando impulsar los precios al alza. Históricamente, este patrón señala un momento bajista, lo que hace poco probable un repunte a corto plazo. Además, la presión de venta sigue siendo alta, impidiendo que Bitcoin se dispare a pesar de las nuevas inversiones.
Entendiendo la relación entre la Capitalización realizada y la Capitalización de mercado
La Capitalización Realizada mide el valor total de Bitcoin basado en transacciones reales. Cuando BTC entra en una billetera, se cuenta como una compra. Cuando sale, se ve como una venta. Este método ayuda a determinar el capital total invertido en Bitcoin. En contraste, la Capitalización de mercado se basa en el último precio negociado en los intercambios. Pequeñas órdenes de compra pueden aumentar significativamente la Capitalización de mercado si la presión de venta es baja. Sin embargo, cuando la presión de venta es alta, incluso grandes compras no logran mover el precio.
MicroStrategy aprovechó este principio emitiendo bonos convertibles para comprar Bitcoin. Esta estrategia infló el valor en papel de sus tenencias más allá del capital real desplegado. Sin embargo, en una fase bajista, incluso enormes flujos de capital no pueden sostener las ganancias de precios. La incapacidad de Bitcoin para alcanzar nuevos máximos a pesar del crecimiento de la Capitalización Real indica una fuerte tendencia bajista.
Los ciclos históricos indican un período bajista prolongado
Los datos históricos muestran que hay ciclos alcistas y bajistas distintos en el movimiento de Bitcoin. La capitalización de mercado de Bitcoin experimentó un período alcista entre 2012 y 2014, subiendo de millones a más de $10 mil millones. Pero en 2015, se produjo un severo mercado bajista. Antes de ver otro declive en 2018, el patrón se repitió en 2016–2017, llevando a Bitcoin más allá de $100 mil millones.
Fuente: Ki Young Ju
Entre 2020 y 2021, a medida que la capitalización de mercado de Bitcoin se acercaba a $1 billón, tuvo su expansión más rápida. Sin embargo, hubo una notable divergencia negativa entre la Capitalización de mercado y la Capitalización realizada durante el mal mercado de 2022. Para 2023, Bitcoin comenzó a recuperarse, mostrando un crecimiento positivo renovado. Sin embargo, los datos actuales para 2024-2025 indican una estabilización por encima de $1 billón en lugar de un impulso ascendente sostenido.
Además, la Capitalización Realizada sigue subiendo mientras la Capitalización de mercado se estanca, reforzando la perspectiva bajista. Históricamente, las reversas tardan al menos seis meses, lo que hace que un repunte alcista a corto plazo sea poco probable. En consecuencia, los inversores deben anticipar correcciones prolongadas del mercado antes de que ocurra una recuperación de precios significativa.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El ciclo alcista de Bitcoin termina a medida que el capital realizado señala una tendencia bajista
La Capitalización Real de Bitcoin sube mientras la Capitalización de mercado se estanca, señalando un momentum bajista y reduciendo la probabilidad de un rally a corto plazo.
La alta presión de venta impide los aumentos de precios a pesar de nuevas inversiones, reflejando ciclos pasados donde las tendencias bajistas duraron meses.
Los datos históricos muestran que los ciclos alcistas terminan cuando la Capitalización Real supera el crecimiento de la Capitalización de mercado, lo que sugiere que Bitcoin puede enfrentar correcciones prolongadas.
El ciclo alcista de Bitcoin parece haber terminado, con métricas clave en la cadena que indican condiciones bajistas según el análisis de Ki Young Ju. La Capitalización Real, que rastrea el capital real que entra en el mercado, está aumentando mientras que la Capitalización de mercado se mantiene estancada. Esta divergencia sugiere que las grandes entradas de capital no están logrando impulsar los precios al alza. Históricamente, este patrón señala un momento bajista, lo que hace poco probable un repunte a corto plazo. Además, la presión de venta sigue siendo alta, impidiendo que Bitcoin se dispare a pesar de las nuevas inversiones.
Entendiendo la relación entre la Capitalización realizada y la Capitalización de mercado
La Capitalización Realizada mide el valor total de Bitcoin basado en transacciones reales. Cuando BTC entra en una billetera, se cuenta como una compra. Cuando sale, se ve como una venta. Este método ayuda a determinar el capital total invertido en Bitcoin. En contraste, la Capitalización de mercado se basa en el último precio negociado en los intercambios. Pequeñas órdenes de compra pueden aumentar significativamente la Capitalización de mercado si la presión de venta es baja. Sin embargo, cuando la presión de venta es alta, incluso grandes compras no logran mover el precio.
MicroStrategy aprovechó este principio emitiendo bonos convertibles para comprar Bitcoin. Esta estrategia infló el valor en papel de sus tenencias más allá del capital real desplegado. Sin embargo, en una fase bajista, incluso enormes flujos de capital no pueden sostener las ganancias de precios. La incapacidad de Bitcoin para alcanzar nuevos máximos a pesar del crecimiento de la Capitalización Real indica una fuerte tendencia bajista.
Los ciclos históricos indican un período bajista prolongado
Los datos históricos muestran que hay ciclos alcistas y bajistas distintos en el movimiento de Bitcoin. La capitalización de mercado de Bitcoin experimentó un período alcista entre 2012 y 2014, subiendo de millones a más de $10 mil millones. Pero en 2015, se produjo un severo mercado bajista. Antes de ver otro declive en 2018, el patrón se repitió en 2016–2017, llevando a Bitcoin más allá de $100 mil millones.
Fuente: Ki Young Ju
Entre 2020 y 2021, a medida que la capitalización de mercado de Bitcoin se acercaba a $1 billón, tuvo su expansión más rápida. Sin embargo, hubo una notable divergencia negativa entre la Capitalización de mercado y la Capitalización realizada durante el mal mercado de 2022. Para 2023, Bitcoin comenzó a recuperarse, mostrando un crecimiento positivo renovado. Sin embargo, los datos actuales para 2024-2025 indican una estabilización por encima de $1 billón en lugar de un impulso ascendente sostenido.
Además, la Capitalización Realizada sigue subiendo mientras la Capitalización de mercado se estanca, reforzando la perspectiva bajista. Históricamente, las reversas tardan al menos seis meses, lo que hace que un repunte alcista a corto plazo sea poco probable. En consecuencia, los inversores deben anticipar correcciones prolongadas del mercado antes de que ocurra una recuperación de precios significativa.
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