#Can BTC Stand Above $80K?

Bitcoin señala una base de capital más resistente y sólida frente a las crisis: Bernstein
Bitcoin ha mostrado una notable resistencia durante las recientes fluctuaciones del mercado. Según Bernstein, esto indica que la criptomoneda tiene una base de capital más sólida detrás de ella.

Mientras que en crisis anteriores, como la pandemia y los choques de tasas de interés, se registraron caídas de hasta el 70%, la corrección actual del 26% parece bastante moderada en comparación.

El analista senior de activos digitales de Bernstein, Gautam Chhugani, piensa lo siguiente: "Esta estabilidad de precios muestra que Bitcoin ahora está respaldado por un 'capital más resistente'."

Los flujos de dinero corporativo que se realizan a través de los fondos cotizados en bolsa (ETF’ler) y estrategias de tesorería corporativa han ayudado a transformar la base de inversionistas de Bitcoin. Esta situación ha reducido la dependencia histórica de los flujos minoristas.

Chhugani destaca este punto: "Las salidas de ETF, a pesar de que Bitcoin ha perdido un 15% de su valor en este período, aún se mantienen en territorio positivo con aproximadamente 770 millones de dólares en entradas desde el inicio del año."

Esta situación es diferente a las ventas de pánico de los inversores minoristas y a los períodos de liquidación de mineros con alta apalancamiento. En crisis anteriores, la principal criptomoneda del mundo había experimentado caídas de hasta el 70%.

Chhugani señala que Bitcoin se comporta cada vez más como un "'oro' probabilístico". Según él, Bitcoin es una versión más líquida y con mayor volatilidad del metal precioso.

A pesar de que Bitcoin mantiene su correlación con las acciones tecnológicas en eventos adversos, también se está configurando como un barómetro del apetito de riesgo durante el fin de semana. Funciona como un indicador líder mientras los mercados de acciones tradicionales están cerrados.

Chuggani dice: "Creemos que Bitcoin ha funcionado como el mercado de riesgo más accesible y líquido mientras los mercados de acciones están cerrados."
Mientras tanto, los mineros están "manteniendo sus balances saludables con bajo apalancamiento". No están bajo una presión urgente para vender sus activos de Bitcoin. Esta situación protege aún más al mercado de choques de oferta.
El informe destaca que los aranceles de EE. UU. aplicados a los equipos de minería de China podrían obstaculizar la expansión de la tasa de hash local. Sin embargo, se muestran los esfuerzos de diversificación de los mineros y los nuevos acuerdos centrados en inteligencia artificial como factores de amortiguación.

Los analistas escriben: "La inteligencia artificial ofrece a los mineros un potencial ascendente y diversificación de modelos de negocio." También citan las actividades de acuerdos en curso con empresas como CoreWeave como un ejemplo de esto.