Revisión del ciclo de tasas de interés de 10 años de la Reserva Federal: bajo las simulaciones de los mejores, medianos y peores caminos, ¿hacia dónde se dirigirá Bitcoin?
En la última década, los picos alcistas y los valles bajistas de Bitcoin son un reflejo de la política de tasas de interés de la Reserva Federal.
En la parte superior, ocurre con mayor frecuencia cuando las expectativas de aumento de tasas de interés son más fuertes.
En la parte inferior, se acompaña de la expectativa de un cambio hacia la baja de tasas de interés.
Ahora, el mercado se encuentra en una encrucijada de tres caminos:
Reinicio de la Tasa de interés → ¿Segunda prueba de mínimos?
¿Bajar la tasa de interés en la segunda mitad del año → ¿Pico después de la oscilación?
Reducción de tasas a mitad de año → ¿Aceleración del mercado alcista?
Estos caminos determinan cómo se desarrollará la próxima etapa de Bitcoin.
Este artículo desglosará el movimiento de BTC en tres situaciones, para entender de una vez la lógica de la competencia entre el macro y el precio.
Uno, revisión de la política de tasas de interés a 10 años de la Reserva Federal, ¿cómo responden el "máximo" y el "mínimo" de Bitcoin?
En la última década (aproximadamente de 2015 a 2025), la Reserva Federal ha pasado por un ciclo completo de aumentos de tasas, reducciones de tasas, nuevos aumentos y nuevas pausas. Al revisar esta historia, encontramos una conexión interesante entre los puntos de inflexión en el precio de Bitcoin y los nodos de política de la Reserva Federal, especialmente el fenómeno de "reacción anticipada" del mercado.
Primero la conclusión:
El Bitcoin alcista a menudo precede el inicio o la aceleración de la Tasa de interés, el mercado anticipa las expectativas de contracción.
El fondo bajista de Bitcoin suele aparecer después de un período de aumento de tasas de interés, durante la pausa en el aumento de tasas, o antes del inicio de un ciclo de reducción de tasas. El mercado busca el fondo cuando las expectativas más pesimistas o de relajación aparecen.
La expansión cuantitativa (QE) o la drástica reducción de tasas de interés, conocidos como "gran inyección de liquidez", son importantes catalizadores del mercado alcista.
A continuación se muestra una tabla que compara las principales políticas de tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. y las tendencias clave de Bitcoin en los últimos diez años:
Esta tabla muestra claramente los puntos de inflexión clave en el precio de Bitcoin y el «desfase» en el ciclo de políticas de la Reserva Federal. Tanto en el pico alcista de 2017 como en el de 2021, ocurrieron antes de que cayera realmente el «martillo» de las subidas de tasas o antes de que se intensificaran. Por otro lado, el fondo del mercado bajista a menudo va acompañado de la expectativa de un cambio hacia la baja de tasas.
Actualmente nos encontramos en una fase de "pausa en las tasas de interés" + "reducción temporal de tasas", el mercado está esperando la siguiente señal clara de dirección: ¿será posible una nueva reducción de tasas y entrar en la etapa de "expansión cuantitativa" con "gran inyección de liquidez"?
Dos, Tasa de interés proyectada: tres supuestos basados en las predicciones de las instituciones
Actualmente (abril de 2025), hay una clara división en el mercado respecto a los próximos pasos de la Reserva Federal. Hemos recopilado las opiniones de varias instituciones de investigación líderes y resumido tres posibles escenarios:
1、Worst Case（peor escenario）： Riesgo de aumento de tasas en 2025-2026
J.P. Morgan (Morgan Chase, informe de principios de marzo): aunque prevé una reducción de tasas, también señala claramente que, si los datos de empleo e inflación son inesperadamente fuertes, no se descarta la posibilidad de discutir un aumento de tasas durante el año.
LSEG (Grupo de la Bolsa de Valores de Londres, informe de principios de abril): enfatiza el aumento del "riesgo de estanflación" y la rigidez de la inflación, considerando que hay razones muy sólidas para apoyar "una extensión del período de pausa en la política".
Las políticas arancelarias y los riesgos potenciales al alza de la inflación debido a la geopolítica podrían obligar a la Reserva Federal a mantener una política restrictiva, lo que podría resultar en un entorno de alta Tasa de interés durante todo el año, con la liquidez del mercado bajo presión continua.
2, Caso Base: Se inicia la reducción de tasas en la segunda mitad del año, 2 veces en total
J.P. Morgan (Morgan Chase, informe de principios de marzo): predice que la Reserva Federal mantendrá la paciencia hasta junio, luego bajará la tasa de interés 2 veces, llevando la Tasa de interés a entre 3.75% y 4.00% para finales del Q3.
EY (Ernst & Young, opinión del informe de marzo): se espera que haya 2 recortes de tasas en 2025, en junio y diciembre, de 25 puntos básicos.
Reunión de marzo de la Reserva Federal: la mayoría de los funcionarios aún prevén 2 recortes de tasas en 2025, con una tasa de interés anual que caerá entre 3.75% y 4%.
Estos puntos de vista sostienen que, a pesar de que la inflación es pegajosa, la tendencia general es a la baja, y la economía y el mercado laboral se enfriarán gradualmente. En la primera mitad del año, el mercado estuvo oscilando en espera, y en la segunda mitad se abrirá el ciclo de reducción de tasas.
3、Mejor Caso（Mejor escenario）：Inicio de recortes de tasas a mitad de año, 3 veces o más durante el año
Morningstar (opiniones del 28 de marzo): se espera que la primera reducción de tasas ocurra en junio, con un total de 3 recortes en 2025 de 75 puntos básicos (, y la tasa de interés al final del año se reducirá al 3.50% - 3.75%.
Plymarket: Según los datos de Polymarket, el escenario con más apuestas es una reducción de la Tasa de interés de 3 veces en todo el año (75 puntos básicos), con una participación de aproximadamente 20%. En segundo lugar están las reducciones de la Tasa de interés de 4 veces (100 puntos básicos) y 5 veces (125 puntos básicos), con participaciones de 18% y 13.3% respectivamente, lo que refleja que algunas partes del mercado están aumentando sus apuestas por un camino de flexibilización agresiva. El escenario que más se apoyaba a principios de año, "solo una reducción de la Tasa de interés de 2 veces", ha visto su tasa de apoyo caer a alrededor del 13%. En general, el mercado ha alcanzado un consenso básico sobre "que habrá al menos 2 reducciones de la Tasa de interés en 2025", pero aún hay grandes diferencias sobre si se entrará en un ciclo de flexibilización más fuerte, y las expectativas aún no están ancladas.
Estos puntos de vista consideran que si la inflación disminuye más rápido de lo esperado, o si la economía muestra una debilidad significativa, la Reserva Federal podría implementar tres o más recortes en la tasa de interés en 2025.
) Tres, proyección del precio de Bitcoin: ¿cómo será la tendencia del precio de Bitcoin bajo tres supuestos de Tasa de interés?
Basado en los tres escenarios de tasa de interés mencionados anteriormente, hacemos una proyección sobre la tendencia de precios del Bitcoin en el futuro:
1. Peor caso (Riesgo de aumento de tasas en 2025-2026): Se ha visto un techo o una segunda prueba de fondo, dominando el pensamiento del mercado bajista
Análisis de tendencias: Si el mercado confirma la existencia de riesgos de aumento de tasas de interés, es muy probable que Bitcoin enfrente presión de venta en el segundo trimestre de 2025 y después. El punto máximo anterior podría ser el pico final de este ciclo. El sentimiento del mercado se volverá pesimista, y podría haber una corrección profunda, probando el soporte clave inferior, e incluso no se descarta la posibilidad de una segunda caída.
Juicio del pico del ciclo: se puede confirmar que el pico ha pasado, es muy probable que en 2025 esté en un retroceso o en una oscilación en la parte inferior.
2, Caso Base (reducción de tasas en la segunda mitad del año, 2 veces al año): Paciente oscilación, golpeando la zona pico a fin de año
Evolución de la tendencia: Durante el período Q2-Q3, mientras se espera una señal clara de reducción de tasas, es probable que Bitcoin mantenga una amplia fluctuación en niveles altos. El sentimiento del mercado oscilará con los datos. Una vez que se confirme y se implemente la primera reducción de tasas al final de Q3 / Q4, podría desencadenar el último impulso del mercado alcista, pero es más probable que sea un "último tren" impulsado por expectativas de sentimiento y liquidez.
Juicio de los picos del ciclo: podría ocurrir en el cuarto trimestre de 2025 o a principios de 2026, lo que coincide con algunas predicciones del modelo de ciclo de reducción a la mitad. Es importante tener en cuenta que, cuando se materialicen las noticias sobre la reducción de tasas, el mercado podría haberlo valorado plenamente, incluso podría haber una corrección de "venta de hechos". El verdadero pico de precios podría ser cuando las expectativas de reducción de tasas sean más altas, pero aún no se hayan concretado.
3、Mejor escenario (reducción de tasas a mediados de año, 3 veces o más durante el año): el mercado alcista se acelera, alcanzando un pico antes y posiblemente más alto
Análisis de tendencias: Si la economía se debilita inesperadamente y obliga a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés antes de lo previsto, esto impulsará en gran medida la aversión al riesgo del mercado. Bitcoin podría rápidamente liberarse de la volatilidad y lanzar un fuerte ataque, llevando a todo el mercado de criptomonedas a una fase de euforia.
Juicio de los picos del ciclo: podría adelantarse a principios del Q3 o Q4 de 2025. Un aflojamiento de la liquidez que llegue antes podría impulsar los precios a niveles más altos, pero la duración del ciclo se acortará en consecuencia.
Cuatro, resumen
Las decisiones de tasa de interés de la Reserva Federal siguen siendo el ancla de la valoración de activos globales, especialmente para activos de alta volatilidad como el Bitcoin. Aunque actualmente el mercado se burla repetidamente de las caídas, según las predicciones de las principales instituciones, todavía nos encontramos en un punto crítico de oscilación de expectativas. Al reducir la posición, tal vez se pueda conservar una pizca de esperanza.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Revisión del ciclo de tasas de interés de 10 años de la Reserva Federal: bajo las simulaciones de los mejores, medianos y peores caminos, ¿hacia dónde se dirigirá Bitcoin?
En la última década, los picos alcistas y los valles bajistas de Bitcoin son un reflejo de la política de tasas de interés de la Reserva Federal.
Ahora, el mercado se encuentra en una encrucijada de tres caminos:
Estos caminos determinan cómo se desarrollará la próxima etapa de Bitcoin.
Este artículo desglosará el movimiento de BTC en tres situaciones, para entender de una vez la lógica de la competencia entre el macro y el precio.
Uno, revisión de la política de tasas de interés a 10 años de la Reserva Federal, ¿cómo responden el "máximo" y el "mínimo" de Bitcoin?
En la última década (aproximadamente de 2015 a 2025), la Reserva Federal ha pasado por un ciclo completo de aumentos de tasas, reducciones de tasas, nuevos aumentos y nuevas pausas. Al revisar esta historia, encontramos una conexión interesante entre los puntos de inflexión en el precio de Bitcoin y los nodos de política de la Reserva Federal, especialmente el fenómeno de "reacción anticipada" del mercado.
Primero la conclusión:
El Bitcoin alcista a menudo precede el inicio o la aceleración de la Tasa de interés, el mercado anticipa las expectativas de contracción.
El fondo bajista de Bitcoin suele aparecer después de un período de aumento de tasas de interés, durante la pausa en el aumento de tasas, o antes del inicio de un ciclo de reducción de tasas. El mercado busca el fondo cuando las expectativas más pesimistas o de relajación aparecen.
La expansión cuantitativa (QE) o la drástica reducción de tasas de interés, conocidos como "gran inyección de liquidez", son importantes catalizadores del mercado alcista.
A continuación se muestra una tabla que compara las principales políticas de tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. y las tendencias clave de Bitcoin en los últimos diez años:
Esta tabla muestra claramente los puntos de inflexión clave en el precio de Bitcoin y el «desfase» en el ciclo de políticas de la Reserva Federal. Tanto en el pico alcista de 2017 como en el de 2021, ocurrieron antes de que cayera realmente el «martillo» de las subidas de tasas o antes de que se intensificaran. Por otro lado, el fondo del mercado bajista a menudo va acompañado de la expectativa de un cambio hacia la baja de tasas.
Actualmente nos encontramos en una fase de "pausa en las tasas de interés" + "reducción temporal de tasas", el mercado está esperando la siguiente señal clara de dirección: ¿será posible una nueva reducción de tasas y entrar en la etapa de "expansión cuantitativa" con "gran inyección de liquidez"?
Dos, Tasa de interés proyectada: tres supuestos basados en las predicciones de las instituciones
Actualmente (abril de 2025), hay una clara división en el mercado respecto a los próximos pasos de la Reserva Federal. Hemos recopilado las opiniones de varias instituciones de investigación líderes y resumido tres posibles escenarios:
1、Worst Case（peor escenario）： Riesgo de aumento de tasas en 2025-2026
Las políticas arancelarias y los riesgos potenciales al alza de la inflación debido a la geopolítica podrían obligar a la Reserva Federal a mantener una política restrictiva, lo que podría resultar en un entorno de alta Tasa de interés durante todo el año, con la liquidez del mercado bajo presión continua.
2, Caso Base: Se inicia la reducción de tasas en la segunda mitad del año, 2 veces en total
Estos puntos de vista sostienen que, a pesar de que la inflación es pegajosa, la tendencia general es a la baja, y la economía y el mercado laboral se enfriarán gradualmente. En la primera mitad del año, el mercado estuvo oscilando en espera, y en la segunda mitad se abrirá el ciclo de reducción de tasas.
3、Mejor Caso（Mejor escenario）：Inicio de recortes de tasas a mitad de año, 3 veces o más durante el año
Estos puntos de vista consideran que si la inflación disminuye más rápido de lo esperado, o si la economía muestra una debilidad significativa, la Reserva Federal podría implementar tres o más recortes en la tasa de interés en 2025.
) Tres, proyección del precio de Bitcoin: ¿cómo será la tendencia del precio de Bitcoin bajo tres supuestos de Tasa de interés?
Basado en los tres escenarios de tasa de interés mencionados anteriormente, hacemos una proyección sobre la tendencia de precios del Bitcoin en el futuro:
1. Peor caso (Riesgo de aumento de tasas en 2025-2026): Se ha visto un techo o una segunda prueba de fondo, dominando el pensamiento del mercado bajista
Análisis de tendencias: Si el mercado confirma la existencia de riesgos de aumento de tasas de interés, es muy probable que Bitcoin enfrente presión de venta en el segundo trimestre de 2025 y después. El punto máximo anterior podría ser el pico final de este ciclo. El sentimiento del mercado se volverá pesimista, y podría haber una corrección profunda, probando el soporte clave inferior, e incluso no se descarta la posibilidad de una segunda caída.
Juicio del pico del ciclo: se puede confirmar que el pico ha pasado, es muy probable que en 2025 esté en un retroceso o en una oscilación en la parte inferior.
2, Caso Base (reducción de tasas en la segunda mitad del año, 2 veces al año): Paciente oscilación, golpeando la zona pico a fin de año
Evolución de la tendencia: Durante el período Q2-Q3, mientras se espera una señal clara de reducción de tasas, es probable que Bitcoin mantenga una amplia fluctuación en niveles altos. El sentimiento del mercado oscilará con los datos. Una vez que se confirme y se implemente la primera reducción de tasas al final de Q3 / Q4, podría desencadenar el último impulso del mercado alcista, pero es más probable que sea un "último tren" impulsado por expectativas de sentimiento y liquidez.
Juicio de los picos del ciclo: podría ocurrir en el cuarto trimestre de 2025 o a principios de 2026, lo que coincide con algunas predicciones del modelo de ciclo de reducción a la mitad. Es importante tener en cuenta que, cuando se materialicen las noticias sobre la reducción de tasas, el mercado podría haberlo valorado plenamente, incluso podría haber una corrección de "venta de hechos". El verdadero pico de precios podría ser cuando las expectativas de reducción de tasas sean más altas, pero aún no se hayan concretado.
3、Mejor escenario (reducción de tasas a mediados de año, 3 veces o más durante el año): el mercado alcista se acelera, alcanzando un pico antes y posiblemente más alto
Análisis de tendencias: Si la economía se debilita inesperadamente y obliga a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés antes de lo previsto, esto impulsará en gran medida la aversión al riesgo del mercado. Bitcoin podría rápidamente liberarse de la volatilidad y lanzar un fuerte ataque, llevando a todo el mercado de criptomonedas a una fase de euforia.
Juicio de los picos del ciclo: podría adelantarse a principios del Q3 o Q4 de 2025. Un aflojamiento de la liquidez que llegue antes podría impulsar los precios a niveles más altos, pero la duración del ciclo se acortará en consecuencia.
Cuatro, resumen
Las decisiones de tasa de interés de la Reserva Federal siguen siendo el ancla de la valoración de activos globales, especialmente para activos de alta volatilidad como el Bitcoin. Aunque actualmente el mercado se burla repetidamente de las caídas, según las predicciones de las principales instituciones, todavía nos encontramos en un punto crítico de oscilación de expectativas. Al reducir la posición, tal vez se pueda conservar una pizca de esperanza.