En 2025, el oro volverá a estar en el punto de mira de los mercados de capitales mundiales. Los futuros del oro COMEX superaron los 3.200 dólares la onza, alcanzando un máximo histórico, con un aumento de más del 20% en el año. Al mismo tiempo, aunque Bitcoin superó brevemente los 100.000 dólares a finales de 2024, cayó en un shock a principios de 2025, alejándose gradualmente de la narrativa del "oro digital".
¿Por qué el oro, un "activo antiguo", sigue siendo capaz de resistir la tendencia bajo la ola de la digitalización global? ¿Cuál es su lógica de valor subyacente? ¿Y por qué Bitcoin, el "oro digital" que se había depositado en grandes esperanzas, no cumplió su promesa de aversión al riesgo en medio de la agitación real del mercado?
Hoy, vamos a desmantelar el código de valor último del oro y explorar sus profundos puntos en común con Bitcoin: escasez, atributos de refugio seguro y consenso humano.
Hurricane's 2025 de Gold: motores de tres núcleos
La ola de compras de oro de "desdolarización" de los bancos centrales mundiales: el último respaldo crediticio para el oro
Las reservas mundiales de oro de los bancos centrales aumentaron en 1.136 billones netos en 2024, otro 23% interanual en el primer trimestre de 2025. El banco central de China ha aumentado sus tenencias durante 17 meses consecutivos, con reservas que alcanzan las 2.267 toneladas. La lógica subyacente de esta tendencia es la sacudida sistemática del crédito del dólar.
La frecuente congelación de activos por parte de Estados Unidos en otros países (como las reservas de divisas de Rusia) ha obligado a las economías emergentes a acelerar su "desdolarización". El oro, como única "moneda fuerte" no controlada por ningún Estado soberano, se ha convertido en el mejor activo de reserva alternativo para los bancos centrales.
Las propiedades monetarias del oro están regresando. La participación del oro en las reservas mundiales de divisas cayó del 60% en 2000 al 20% en 2020 y ahora está entrando en un ciclo de retorno de valor.
Prima de riesgo geopolítico: el "seguro definitivo" en tiempos difíciles
El actual conflicto entre Rusia y Ucrania, las tensiones en Oriente Medio y la escalada de las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos: el mundo en 2025 verá un aumento de la prima de riesgo geográfico. El Consejo Mundial del Oro estima que por cada aumento de 1 desviación estándar en el riesgo geopolítico, el pivote del precio del oro subió un 4,2%.
El desempeño del oro en una crisis ha sido impecable:
Crisis financiera de 2008: El oro sube un 26%, mientras que el S&P 500 se desploma un 38%.
Al comienzo de la pandemia en 2020, el oro subió un 15%, mientras que el bitcoin se desplomó un 65% durante el ciclo de subidas de tipos de la Fed en 2022.
El día de la guerra entre Rusia y Ucrania: el oro subió un 4,2% en un solo día, mientras que el bitcoin se desplomó un 7% cuando Irán atacó a Israel.
La propiedad de refugio seguro del oro se deriva del consenso de la humanidad sobre él durante 5.000 años: no es un "activo de refugio seguro", sino una "moneda definitiva".
Las expectativas de recorte de tipos de la Fed se protegieron contra la inflación: los atributos "antifrágiles" del oro
Si bien la Fed ha mantenido altas las tasas de interés, el mercado ha adelantado la expectativa de un recorte de tasas en la segunda mitad de 2025. El entorno de bajos tipos de interés ha reducido el coste de oportunidad de mantener oro, lo que ha impulsado una afluencia de capital.
Y lo que es más importante, la relación entre la deuda pública mundial y el PIB superó el 130%, y las expectativas de inflación a largo plazo en Estados Unidos se fortalecieron. El aumento de la demanda de oro como cobertura contra la inflación, mientras que el debilitamiento del dólar estadounidense ha llevado a los inversores a recurrir al oro como cobertura.
La naturaleza "antifrágil" del oro le permite mantener su valor en diversos entornos económicos como la inflación, la deflación y la estanflación.
El dilema del "oro digital" de Bitcoin: por qué no cumplió las promesas de aversión al riesgo en 2025
Alguna vez se esperaba que Bitcoin se convirtiera en "oro digital". Pero el desempeño del mercado en 2025 desafía esta narrativa:
Fuerte correlación con las acciones tecnológicas: La correlación de Bitcoin con el Nasdaq se disparó a 0.8, más un "activo de riesgo" que un "activo de refugio".
Incertidumbre política: El endurecimiento de las regulaciones sobre los exchanges de criptomonedas por parte de la SEC de EE. UU. y la vaga declaración de la administración Trump sobre la reserva estratégica de bitcoin han intensificado la presión de venta en el mercado.
Efecto de desvío de liquidez: Anticipándose al recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal, los fondos fluyeron de regreso al mercado de valores de EE. UU. y al mercado del oro, y bitcoin liquidó USD 900 millones en un solo día.
La volatilidad de Bitcoin (más del 80% anualizado) supera con creces a la del oro (alrededor del 15%), lo que dificulta que desempeñe un papel de "refugio seguro" en las turbulencias reales del mercado.
Lo último en común entre el oro y Bitcoin: escasez, consenso y psicología humana
A pesar de los rendimientos muy diferentes, el oro y Bitcoin todavía tienen un parecido sorprendente en la lógica subyacente:
Escasez: La regla definitiva de que la escasez es preciosa
Oro: Se han extraído alrededor de 208.000 toneladas de oro en la Tierra, apiladas hasta el tamaño de tres piscinas olímpicas.
Bitcoin: 21 millones en total, la producción se reduce a la mitad cada cuatro años para garantizar una escasez absoluta.
Ambos no se pueden emitir a voluntad y, naturalmente, son antiinflacionarios.
Separado del crédito soberano: una reserva de riqueza más allá del control del gobierno
Oro: 5.000 años de historia le dan el estatus de independencia del crédito soberano.
Bitcoin: La tecnología blockchain está descentralizada y no está controlada por un solo gobierno.
Todos ellos son "activos no soberanos" que sirven como refugio seguro en tiempos de turbulencia en el sistema crediticio mundial.
Consenso Humano: El Poder de la Fe
El valor del oro se deriva del reconocimiento humano global de su estatus monetario.
El valor de Bitcoin se basa en el consenso de los creyentes de la cadena de bloques.
El valor último de ambos se basa en que "suficientes personas creen que es valioso".
Perspectivas para 2025: El oro sigue siendo el "rey del refugio seguro", y Bitcoin necesita tiempo para verificarse
A corto plazo, si la situación en Oriente Medio se deteriora aún más, el oro podría alcanzar los 3.950 dólares o incluso los 4.500 dólares. A largo plazo, el oro se convertirá en el principal portador de la "desdolarización", y el estancamiento de la producción de oro mineral fortalecerá aún más la escasez.
Si Bitcoin quiere convertirse realmente en "oro digital", necesita romper los grilletes regulatorios y reducir la volatilidad a menos del 30%. En la actualidad, sigue siendo un activo especulativo de alto riesgo y alta volatilidad, en lugar de una opción estable de refugio seguro.
Asesoramiento en Estrategias de Inversión:
Conservador: 70% ETF de oro + 20% bonos del Tesoro + 10% efectivo, con un objetivo anualizado del 8%-12%.
Agresivo: 50% de oro + 30% de Bitcoin + 20% de acciones tecnológicas, utilizando el oro para cubrir la volatilidad de Bitcoin.
Cuando llega el cisne negro, el oro sigue siendo el boleto del Arca de Noé, y en el mundo de 2025, los conflictos geopolíticos, las crisis de deuda y la reestructuración del sistema monetario se entrelazan, y el valor final del oro se verifica una vez más. Bitcoin, a pesar de su enorme potencial, todavía necesita tiempo para demostrar si realmente puede asumir el manto del "oro digital".
La magia del oro no radica en sus propiedades químicas, sino en la creencia común de que la humanidad ha creído en él durante miles de años: este consenso es la piedra angular de su verdadero valor.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Oro: El código de cobertura definitivo del Consenso del Milenio, ¿por qué romperá un récord en 2025?
En 2025, el oro volverá a estar en el punto de mira de los mercados de capitales mundiales. Los futuros del oro COMEX superaron los 3.200 dólares la onza, alcanzando un máximo histórico, con un aumento de más del 20% en el año. Al mismo tiempo, aunque Bitcoin superó brevemente los 100.000 dólares a finales de 2024, cayó en un shock a principios de 2025, alejándose gradualmente de la narrativa del "oro digital".
¿Por qué el oro, un "activo antiguo", sigue siendo capaz de resistir la tendencia bajo la ola de la digitalización global? ¿Cuál es su lógica de valor subyacente? ¿Y por qué Bitcoin, el "oro digital" que se había depositado en grandes esperanzas, no cumplió su promesa de aversión al riesgo en medio de la agitación real del mercado?
Hoy, vamos a desmantelar el código de valor último del oro y explorar sus profundos puntos en común con Bitcoin: escasez, atributos de refugio seguro y consenso humano.
Hurricane's 2025 de Gold: motores de tres núcleos
La frecuente congelación de activos por parte de Estados Unidos en otros países (como las reservas de divisas de Rusia) ha obligado a las economías emergentes a acelerar su "desdolarización". El oro, como única "moneda fuerte" no controlada por ningún Estado soberano, se ha convertido en el mejor activo de reserva alternativo para los bancos centrales.
Las propiedades monetarias del oro están regresando. La participación del oro en las reservas mundiales de divisas cayó del 60% en 2000 al 20% en 2020 y ahora está entrando en un ciclo de retorno de valor.
El desempeño del oro en una crisis ha sido impecable:
Crisis financiera de 2008: El oro sube un 26%, mientras que el S&P 500 se desploma un 38%.
Al comienzo de la pandemia en 2020, el oro subió un 15%, mientras que el bitcoin se desplomó un 65% durante el ciclo de subidas de tipos de la Fed en 2022.
El día de la guerra entre Rusia y Ucrania: el oro subió un 4,2% en un solo día, mientras que el bitcoin se desplomó un 7% cuando Irán atacó a Israel.
La propiedad de refugio seguro del oro se deriva del consenso de la humanidad sobre él durante 5.000 años: no es un "activo de refugio seguro", sino una "moneda definitiva".
Y lo que es más importante, la relación entre la deuda pública mundial y el PIB superó el 130%, y las expectativas de inflación a largo plazo en Estados Unidos se fortalecieron. El aumento de la demanda de oro como cobertura contra la inflación, mientras que el debilitamiento del dólar estadounidense ha llevado a los inversores a recurrir al oro como cobertura.
La naturaleza "antifrágil" del oro le permite mantener su valor en diversos entornos económicos como la inflación, la deflación y la estanflación.
El dilema del "oro digital" de Bitcoin: por qué no cumplió las promesas de aversión al riesgo en 2025 Alguna vez se esperaba que Bitcoin se convirtiera en "oro digital". Pero el desempeño del mercado en 2025 desafía esta narrativa:
Fuerte correlación con las acciones tecnológicas: La correlación de Bitcoin con el Nasdaq se disparó a 0.8, más un "activo de riesgo" que un "activo de refugio".
Incertidumbre política: El endurecimiento de las regulaciones sobre los exchanges de criptomonedas por parte de la SEC de EE. UU. y la vaga declaración de la administración Trump sobre la reserva estratégica de bitcoin han intensificado la presión de venta en el mercado.
Efecto de desvío de liquidez: Anticipándose al recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal, los fondos fluyeron de regreso al mercado de valores de EE. UU. y al mercado del oro, y bitcoin liquidó USD 900 millones en un solo día.
La volatilidad de Bitcoin (más del 80% anualizado) supera con creces a la del oro (alrededor del 15%), lo que dificulta que desempeñe un papel de "refugio seguro" en las turbulencias reales del mercado.
Lo último en común entre el oro y Bitcoin: escasez, consenso y psicología humana A pesar de los rendimientos muy diferentes, el oro y Bitcoin todavía tienen un parecido sorprendente en la lógica subyacente:
Bitcoin: 21 millones en total, la producción se reduce a la mitad cada cuatro años para garantizar una escasez absoluta.
Ambos no se pueden emitir a voluntad y, naturalmente, son antiinflacionarios.
Bitcoin: La tecnología blockchain está descentralizada y no está controlada por un solo gobierno.
Todos ellos son "activos no soberanos" que sirven como refugio seguro en tiempos de turbulencia en el sistema crediticio mundial.
El valor de Bitcoin se basa en el consenso de los creyentes de la cadena de bloques.
El valor último de ambos se basa en que "suficientes personas creen que es valioso".
Perspectivas para 2025: El oro sigue siendo el "rey del refugio seguro", y Bitcoin necesita tiempo para verificarse A corto plazo, si la situación en Oriente Medio se deteriora aún más, el oro podría alcanzar los 3.950 dólares o incluso los 4.500 dólares. A largo plazo, el oro se convertirá en el principal portador de la "desdolarización", y el estancamiento de la producción de oro mineral fortalecerá aún más la escasez.
Si Bitcoin quiere convertirse realmente en "oro digital", necesita romper los grilletes regulatorios y reducir la volatilidad a menos del 30%. En la actualidad, sigue siendo un activo especulativo de alto riesgo y alta volatilidad, en lugar de una opción estable de refugio seguro.
Asesoramiento en Estrategias de Inversión:
Conservador: 70% ETF de oro + 20% bonos del Tesoro + 10% efectivo, con un objetivo anualizado del 8%-12%.
Agresivo: 50% de oro + 30% de Bitcoin + 20% de acciones tecnológicas, utilizando el oro para cubrir la volatilidad de Bitcoin.
Cuando llega el cisne negro, el oro sigue siendo el boleto del Arca de Noé, y en el mundo de 2025, los conflictos geopolíticos, las crisis de deuda y la reestructuración del sistema monetario se entrelazan, y el valor final del oro se verifica una vez más. Bitcoin, a pesar de su enorme potencial, todavía necesita tiempo para demostrar si realmente puede asumir el manto del "oro digital".
La magia del oro no radica en sus propiedades químicas, sino en la creencia común de que la humanidad ha creído en él durante miles de años: este consenso es la piedra angular de su verdadero valor.