USUAL protocolo: un Esquema Ponzi disfrazado de RWA

El protocolo USUAL es, en apariencia, un protocolo de activos físicos que ofrece rendimientos de bonos del Tesoro de EE. UU. (RWA), pero en realidad es un Esquema Ponzi cuidadosamente diseñado. Este protocolo tiene un total de 5 tipos de tokens: el token de gobernanza USUAL(, la stablecoin USD0), el token de bonos del Tesoro a 4 años USD0++(, el USUALX) versión de staking de USUAL( y el token exclusivo para el equipo e inversionistas USUAL*).

El modo de operación del protocolo parece simple: permite a los usuarios acuñar USD0++ a un precio de 1 dólar y recibir tokens USUAL como recompensa, afirmando que puede proporcionar hasta un 70% de tasa de rendimiento anual. Esto es mucho más alto que el 4% de rendimiento de los bonos del gobierno tradicionales, atrayendo a numerosos inversores.

Sin embargo, USD0++ no es una verdadera moneda estable, sino un token con un período de bloqueo de 4 años, cuyo valor real es solo 0.84 dólares. El protocolo crea la ilusión de que USD0++ se puede canjear 1:1 en cualquier momento, estableciendo una tesorería en plataformas como Morpho y fijando el precio del oráculo de USD0++ en 1 dólar.

Este diseño induce a algunos inversores a realizar operaciones de alta apalancamiento para obtener mayores rendimientos. Pero cuando el equipo de USUAL cerró repentinamente el canal de reembolso 1:1, reduciendo el precio de reembolso de USD0++ a 0.87 dólares, muchos inversores sufrieron grandes pérdidas.

Esta acción implica que el equipo del proyecto ha retirado aproximadamente 260 millones de dólares de un TVL de casi 2 mil millones de dólares. El equipo del proyecto afirma que estos fondos se asignarán a los stakers de USUAL ( y a los poseedores de USUALX ). Además, el equipo del proyecto también ha retenido una gran cantidad de tokens USUAL*, disfrutando del derecho a la emisión de moneda y del 50% de la distribución de tarifas, ya habiendo obtenido al menos 72 millones de dólares.

El precio de USUAL sigue cayendo, obligando a los promotores a tomar estas medidas extremas para mantener el funcionamiento del protocolo. Sin embargo, esto solo retrasa el colapso inevitable. Todos los participantes terminarán siendo víctimas, y los promotores serán los mayores ganadores.

Para los inversores que aún no han participado en USUAL, se recomienda encarecidamente mantenerse alejados. Los inversores que ya están atrapados, deben o asumir pérdidas y salir, o arriesgarse a seguir participando hasta el final. Pero incluso si no se pierde dinero, la participación a largo plazo significa una enorme pérdida de costo de oportunidad.

En un mercado de criptomonedas sin regulación efectiva, los proyectos a menudo no están sujetos a restricciones legales y carecen de límites morales. Los inversores deben ser cautelosos y recordar la regla de oro: "alta rentabilidad, alto riesgo".