Regulación de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos: comparación entre Abu Dhabi y Dubái

Los Emiratos Árabes Unidos, gracias a su ubicación geográfica privilegiada, políticas claras de apoyo a las criptomonedas y beneficios fiscales, se ha convertido en uno de los importantes centros de innovación en criptomonedas y blockchain a nivel global. En el ámbito de la regulación de activos virtuales en los Emiratos Árabes Unidos, el Mercado Global de Abu Dabi (ADGM) y la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) tienen cada uno sus características y posicionamiento. Este artículo explorará en profundidad los contenidos clave y las diferencias en la regulación de cumplimiento de activos virtuales en Abu Dabi y Dubái.

Panorama regulatorio de Abu Dabi y Dubái

Abu Dhabi

ADGM, como centro financiero internacional, tiene como objetivo apoyar la estrategia económica de la región y desempeñar un papel en el centro financiero y comercial global. Su autoridad reguladora independiente, la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros (FSRA), es responsable de supervisar y hacer cumplir las regulaciones específicas de activos criptográficos de ADGM.

La FSRA considera los activos virtuales como una categoría de activos específicos dentro de la industria financiera para su regulación. Por lo tanto, el alcance de la licencia de activos criptográficos que emite es relativamente limitado y no cuenta con un marco regulatorio personalizado. El proceso de solicitud generalmente toma de seis a siete meses y los requisitos de cumplimiento para el solicitante son bastante estrictos, siguiendo los estándares de licencia de las instituciones financieras tradicionales. Esto crea una barrera de entrada alta para los intercambios con antecedentes técnicos, mientras que las instituciones financieras tradicionales se adaptan mejor a la transformación para llevar a cabo negocios de criptomonedas.

Dubái

El sistema de licencias de activos virtuales de Dubái se divide en dos grandes sistemas:

1. Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC): Como zona de libre comercio financiero, su modelo de regulación es similar al de ADGM. La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) clasifica los activos virtuales como activos tokenizados dentro de los instrumentos financieros para su regulación, con un período de solicitud de aproximadamente siete a ocho meses, dirigido principalmente a grandes instituciones con cualificaciones financieras. DFSA también ofrece un canal especial de "licencia de innovación", donde las empresas puramente de desarrollo técnico (que no involucran la custodia de fondos de clientes o transacciones financieras) pueden obtener aprobación en aproximadamente tres meses.

2. Agencia Reguladora de Activos Virtuales (VARA): Es un organismo regulador establecido por el gobierno de Dubái, que no emite licencias comerciales directamente, sino que superpone licencias de operación de activos virtuales sobre licencias de empresas ya existentes. Su ámbito de regulación abarca empresas en el continente de Dubái y en zonas francas (excepto DIFC), autorizando negocios específicos de activos virtuales a través de un mecanismo de licencias.

Además, la Autoridad de Valores y Productos (SCA) es responsable de regular las actividades de ICO y emisión de tokens, y las empresas que planean realizar ICO en los EAU pueden necesitar obtener la aprobación de la SCA.

Principales diferencias entre VARA y ADGM

Naturaleza y posición de la institución

VARA es el órgano gubernamental establecido por el gobierno de Dubái para regular los activos virtuales, encargado de supervisar la industria de activos virtuales en Dubái (excluyendo el DIFC), incluyendo intercambios de criptomonedas, fondos de capital de riesgo de activos virtuales, plataformas de NFT, entre otros.

ADGM es una zona de libre comercio financiero con un sistema regulatorio independiente, cuya Autoridad de Regulación de Servicios Financieros (FSRA) es responsable de regular a las empresas que ofrecen servicios relacionados con activos virtuales dentro de ADGM.

ámbito de jurisdicción

La jurisdicción de VARA es el Emirato de Dubái (excluyendo el DIFC).

La jurisdicción de ADGM abarca el Mercado Global de Abu Dhabi y la Isla Al Mariah.

Regulación de actividades de activos virtuales

Las actividades de activos virtuales reguladas por VARA incluyen servicios de corretaje, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambios/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, inversiones y transacciones como comitente, así como actividades relacionadas con NFT.

Las actividades de activos virtuales reguladas por ADGM incluyen servicios de corretaje, servicios de consultoría de activos virtuales, intercambios/comercio multilateral, custodia de activos virtuales, gestión de activos virtuales, inversiones y transacciones como comitente, pero las actividades relacionadas con NFT no están dentro del ámbito de regulación.

Requisitos y condiciones de solicitud

1. Registro de la empresa:

   • VARA exige que las empresas solicitantes estén registradas en el territorio continental de Dubái o en cualquiera de las zonas de libre comercio de Dubái (excepto en el DIFC).
   • ADGM requiere que las empresas solicitantes se registren en el mercado global de Abu Dabi.

2. Espacio de oficina:

   • Ambos requieren tener una oficina física, no se aceptan escritorios compartidos.
   • VARA generalmente requiere al menos un escritorio por cada dos visas.
   • En general, ADGM requiere al menos un escritorio por cada tres visas.

3. Capital regulatorio:

   • Los requisitos de capital regulatorio de VARA varían de 11,000 a 27,000 dólares, con un máximo de 408,000 dólares, o el 15%/25% de los gastos anuales fijos, dependiendo del tipo de actividad de activos virtuales.
   • ADGM establece que el período de gastos operativos (OPEX) varía de 6 a 12 meses según el tipo de actividad.

Proceso de solicitud y tiempo

El proceso de solicitud de VARA incluye la preparación de un plan comercial conforme, la realización de una reunión inicial con VARA, la presentación de documentos según lo requerido, la revisión de los documentos, ajustes operativos según las condiciones, una nueva revisión y la emisión de la licencia, entre otros. El tiempo necesario para obtener la licencia comercial generalmente es de 4 a 8 meses. La lista de documentos incluye un resumen de servicios de activos virtuales, documentos KYC de los directores y accionistas de la empresa, pronósticos financieros, etc.

El proceso de solicitud de ADGM incluye la debida diligencia y discusión con el equipo de FSRA, la presentación de la solicitud formal, la obtención de la aprobación preliminar, la obtención de la aprobación final, la realización de pruebas de "inicio de operaciones", entre otros. El tiempo de solicitud generalmente es de alrededor de 6 meses. La lista de documentos incluye el plan de negocio de servicios de activos virtuales, documentos KYC de los directores de la empresa, accionistas y otros miembros clave, proyecciones financieras, etc.

costo requerido

Las tarifas de solicitud de VARA oscilan entre 11,000 y 27,000 dólares, y las tarifas de supervisión continua varían según la actividad, entre 22,000 y 55,000 dólares.

Las tarifas de solicitud de ADGM varían entre 20,000 y 125,000 dólares, y las tarifas de supervisión continua dependen de la actividad, oscilando entre 15,000 y 60,000 dólares.

Al entender las diferencias en la regulación de activos virtuales entre Abu Dhabi y Dubái, los profesionales de las criptomonedas pueden elegir mejor el entorno regulatorio que se adapte a sus necesidades, asegurando operaciones legales y conforme a la normativa, y promoviendo el desarrollo saludable de toda la industria de criptomonedas.