Bitcoin lidera en retornos ajustados al riesgo a medida que la volatilidad del mercado disminuye - Cryptured.com

El rendimiento ajustado al riesgo de Bitcoin sigue siendo excepcional, como lo demuestra su mejor ratio de Sharpe de 2.15 entre activos significativos. Por lo tanto, Bitcoin ha producido rendimientos notables a lo largo de la historia en relación con su volatilidad.

Cerca de detrás, con un ratio de Sharpe de 2.00 y un rendimiento igualmente impresionante, se encuentra la Estrategia (MSTR), que mantiene una exposición considerable a Bitcoin a través de activos de la empresa.

Un activo se considera excepcional en términos de rendimiento ajustado al riesgo cuando su ratio de Sharpe es dos, lo que indica que ha producido el doble del rendimiento excesivo sobre la tasa libre de riesgo por cada unidad de volatilidad incurrida.

Para comparación, un ratio de Sharpe de 1.0 es el centro de una serie de nombres tecnológicos de gran capitalización.

Según el panel de Estrategia, los datos están actualizados hasta el 14 de agosto para las acciones y el 15 de agosto para Bitcoin.

La compresión de la volatilidad ha sido recientemente un factor importante en ambos. La volatilidad implícita de Bitcoin ha caído al 37%, lo que está cerca de un mínimo de dos años, lo que indica que los participantes del mercado anticipan un movimiento de precios más estable en un futuro cercano.

El panel de estrategia muestra la volatilidad implícita de MSTR en un 56%, mucho más baja que los picos del 140% en diciembre de 2024 y más del 120% en abril de 2025, a pesar de que actúa como un proxy apalancado de Bitcoin.

El múltiplo de MSTR respecto al valor neto de los activos (mNAV) es 1.61 desde el punto de vista de la valoración después de su más reciente llamada de resultados del Q2. La firma ha declarado que, con la excepción de pagar dividendos sobre sus acciones preferentes perpetuas e intereses sobre sus compromisos de deuda, no participará en una emisión en el mercado de sus acciones ordinarias hasta que su mNAV supere 2.5.