El mercado de acciones tokenizadas está dominado por solo dos jugadores, revela el estudio

El mercado de acciones tokenizadas se está expandiendo rápidamente, sin embargo, casi toda la actividad está concentrada en dos plataformas principales, que dominan el comercio con acciones de tecnología estadounidenses populares y ETFs. Mientras que la mayoría de las ofertas son sintéticas, están surgiendo plataformas que exploran la verdadera propiedad.

Resumen

• Las acciones tokenizadas están creciendo rápidamente, pero el mercado está casi completamente dominado por dos plataformas principales.
• La mayoría de estas acciones tokenizadas son sintéticas, que siguen las populares acciones y ETFs tecnológicos de EE. UU. en Ethereum y Solana, mientras que solo algunas plataformas están experimentando con dar a los inversores una verdadera propiedad.
• El rápido crecimiento muestra que la blockchain puede atraer inversores rápidamente, pero el mercado sigue siendo altamente concentrado y persisten preguntas sobre el estatus legal, la custodia y la fijación de precios.

El mercado de acciones tokenizadas está creciendo rápidamente, sin embargo, casi todo está dominado por solo dos empresas, con investigaciones que informan que juntas representan el 95% del valor total del mercado a partir de septiembre, un nivel de concentración que es difícil de ignorar.

Las acciones tokenizadas son versiones digitales de las acciones ordinarias de una empresa. Permiten a las personas comerciar acciones en cualquier momento en plataformas de blockchain como Ethereum y Solana. Esto hace que invertir sea más flexible y accesible. Acciones tokenizadas en la cadena | Fuente: Investigación

Según una investigación llamada "Estado de las Acciones Tokenizadas", el valor de mercado en cadena de las acciones tokenizadas, excluyendo EXOD, es de aproximadamente $127 millones, lo que es 14 veces más alto que a principios de este año. Incluyendo EXOD, que representa las acciones tokenizadas de Exodus Movement Inc., el total asciende a $342 millones.

El crecimiento, según el informe, proviene principalmente de dos plataformas importantes.

Estas plataformas se han centrado en un puñado de acciones tecnológicas populares de EE. UU. y ETFs del mercado amplio como el S&P 500 y el Nasdaq 100. Al ceñirse a activos bien conocidos, facilitan que los inversores comprendan y comercien con estos tokens, explican los analistas, señalando que la mayoría de las acciones tokenizadas se negocian actualmente en Ethereum y Solana. Hasta el momento de la publicación, hay dos formas principales de crear acciones tokenizadas:

• Estructura sintética: Este modelo sigue el precio de una acción pero no otorga al inversor derechos de propiedad reales. Las principales plataformas utilizan este enfoque, permitiendo a los inversores ver el movimiento del valor de la acción sin manejar directamente la acción subyacente.
• Emisión nativa: Este tipo otorga a los inversores derechos de propiedad verdaderos, similar a poseer la acción real. Algunas plataformas están probando este modelo, comenzando con acciones específicas.

Las plataformas dominantes se han mantenido a la vanguardia porque fueron las primeras en lanzarse, según la investigación, añadiendo que eligieron activos populares y construyeron plataformas que son simples de usar. Pero su dominio también muestra que el mercado sigue siendo muy concentrado. Como se señaló, juntas "representan el 95% del valor de mercado." Mientras que otras plataformas están tratando de entrar, en este momento, solo constituyen una pequeña parte del mercado.
Acciones tokenizadas en la cadena | Fuente: Investigación

El crecimiento de las acciones tokenizadas también muestra cómo los nuevos productos de blockchain pueden atraer rápidamente a los inversores. Las plataformas principales ofrecen exposición a empresas ampliamente reconocidas, lo que facilita a los inversores probar el comercio de blockchain sin asumir demasiado riesgo. Pero no es lo mismo que la emisión nativa.

Algunas plataformas están experimentando con otorgar a los inversores derechos de propiedad reales, según el informe, esta estrategia podría eventualmente desbloquear los 'verdaderos derechos de propiedad' de los inversores.

Acciones pre-IPO en Solana

La investigación se centra principalmente en acciones públicas, dejando de lado las empresas privadas u otros productos financieros. Eso es importante porque otros proyectos están empujando acciones privadas hacia las vías minoristas. Por ejemplo, una plataforma de trading descentralizada recientemente integró acciones pre-IPO tokenizadas en su plataforma a través de una asociación con otra plataforma, permitiendo a los usuarios comerciar tokens vinculados a nombres como SpaceX, OpenAI y Anthropic en Solana.

Esos tokens son reclamos negociables creados por el emisor en lugar de certificados de empresa literales, y algunos grandes poseedores pueden solicitar el canje por (USDC) bajo ciertas condiciones. Los canjes generalmente requieren KYC y se manejan fuera de la cadena a través del emisor o un SPV, y la liquidez se proporciona en DEX, por lo que los comerciantes minoristas pueden comprar y vender las 24 horas.

Aunque esa configuración funciona en la práctica, también plantea preguntas concretas sobre el estado legal, la custodia y cómo se establecen los precios cuando no hay un mercado público para las acciones subyacentes.