Análisis de los factores que impulsan el aumento del precio del oro y perspectivas futuras: ¿cómo se verá el precio del oro en 2025?

Análisis fundamental del mercado de oro y tendencias de precios

Actualización: 4 de octubre de 2025

¿Cuál es la razón del súbito aumento del precio de (XAU/USD)?

La Reserva Federal de EE. UU. (FRB) anunció su última decisión sobre las tasas de interés, llevando a cabo una reducción de 25 puntos básicos en septiembre, y el precio del oro cayó un 0.83% al finalizar las operaciones. ¿Cuál será la perspectiva del precio del oro en el futuro?

En 2025, el precio del oro sigue alcanzando máximos históricos, y las principales instituciones financieras también están elevando sus precios objetivos uno tras otro. Después del anuncio de la reducción de tasas de la Reserva Federal en septiembre, el precio del oro subió temporalmente, pero ese día cerró con una caída del 0.83%. Muchos inversores se preguntan si el precio del oro entrará en una fase de ajuste en el futuro, o si volverá a alcanzar nuevos máximos, y están indecisos sobre si "pueden entrar ahora", "deberían hacer inversiones adicionales durante la caída de precios" o "deberían asegurar ganancias".

Es importante entender las causas fundamentales de las recientes fluctuaciones en el precio del oro, independientemente de la decisión de inversión que se tome. De esta manera, se podrá responder con calma a las futuras fluctuaciones de precios. A continuación, se explican las dudas sobre el mercado del oro en orden:

• Factores fundamentales que afectan el precio del oro: ¿por qué el precio se disparó de repente?
• ¿Por qué cayó el precio del oro después de la reunión del FOMC?
• ¿Cuál será la perspectiva de los precios del oro en el futuro?
• ¿Es demasiado tarde para entrar al mercado ahora?

Precio de XAU/USD ( ha aumentado drásticamente.

Hasta ahora, la tasa de aumento del precio del oro para 2024-2025 es la más alta en los últimos 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010.

) ¿Cuáles son las principales razones por las que el precio del oro ha subido con fuerza?

El principal motor del reciente aumento de los precios del oro es la creciente expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en el mercado. Dado que varios indicadores económicos de EE.UU. muestran problemas como la debilidad del mercado laboral y el aumento de los riesgos a la baja para la economía, muchos fondos han fluido hacia activos seguros como el oro, intensificando la búsqueda de protección.

Por esta razón, el mercado incorporó significativamente la expectativa de que la Reserva Federal llevaría a cabo recortes en las tasas de interés, lo que se reflejó en el aumento continuo del precio del oro en ese momento.

¿Por qué cayeron los precios del oro después de la reunión del FOMC?

La noticia de que la FRB implementará una reducción de tasas ya estaba incorporada en el mercado antes de la reunión, por lo que la reducción de 25 puntos base en sí misma fue esperada y no sorprendió especialmente al mercado. Además, el presidente Powell caracterizó esta reducción de tasas como una "reducción de tasas de gestión de riesgos" y evitó dar una respuesta clara sobre si entrarán en un ciclo continuo de reducciones de tasas en el futuro. Esta declaración enfrió la perspectiva optimista del mercado y fomentó una postura de espera respecto al ritmo de futuras reducciones de tasas, por lo que el precio del oro subió temporalmente antes de caer.

Conocimiento de referencia: ¿Por qué la decisión de reducción de tasas de la FRB es importante para las recientes fluctuaciones en el precio del oro?

No solo se negocia el oro en el mercado del oro, sino también las expectativas de los inversores sobre el precio futuro del oro. El "factor más fundamental" que forma estas expectativas es la perspectiva de las tasas de interés reales del mercado, que es uno de los factores más importantes que influyen en las fluctuaciones del precio del oro.

• Si el mercado determina que las tasas de interés reales ↘, el precio del oro ↗
• Si el mercado determina que las tasas de interés reales ↗, el precio del oro ↘

Al analizar los precios históricos del oro, se observa que el precio del oro y las tasas de interés reales suelen mostrar una clara relación de correlación negativa. Las tasas de interés reales son el valor que se obtiene al restar la tasa de inflación de la tasa de interés nominal. La política de reducción de tasas de la Reserva Federal (FRB) tiene un gran impacto en la tasa de interés nominal, por lo que la razón por la que las recientes fluctuaciones en el precio del oro están estrechamente vinculadas a los cambios en las expectativas de recortes de tasas de la FRB y a las decisiones finales de tasas de interés es esta.

Tasa de interés nominal - Tasa de inflación = Tasa de interés real

¿Cuáles son otros factores que impulsan el aumento del precio del oro?

A largo plazo, hay otro factor importante que promueve el continuo aumento del precio del oro: en los últimos años, los bancos centrales de todo el mundo, especialmente el Banco Popular de China, han estado aumentando rápidamente sus reservas de oro desde marzo de 2022.

Según las estadísticas del Consejo Mundial del Oro, en la primera mitad de 2025, la cantidad neta de compra de oro por parte de los bancos centrales del mundo alcanzará las 123 toneladas, y solo en el mes de junio, las reservas oficiales de oro aumentaron netamente en 22 toneladas. Según el informe de la encuesta de reservas de oro de los bancos centrales de 2025 publicado por el Consejo en junio, la gran mayoría de los bancos centrales encuestados (73%) creen que la proporción del dólar estadounidense en los activos de reserva global disminuirá de manera gradual o significativa en los próximos cinco años. Durante el mismo período, se espera que la proporción de otras monedas, como el euro y el yuan, así como el oro, aumente en la asignación de activos.

Dado que los bancos centrales de varios países están tratando de diversificar su dependencia de los activos denominados en dólares estadounidenses, la compra de oro por parte de los bancos centrales se ha convertido en uno de los factores que sigue impulsando el precio del oro.

Por supuesto, el reciente aumento en el precio del oro está estrechamente relacionado con otros factores:

• Aumento de la incertidumbre debido a la política arancelaria tras la toma de posesión del presidente Trump
• Desaceleración del crecimiento económico mundial y persistencia de la presión inflacionaria
• Desconfianza en el dólar estadounidense
• Preocupaciones sobre el riesgo geopolítico

La "política arancelaria" tras la toma de posesión del presidente Trump fue el desencadenante directo del aumento del precio del oro en 2025. Además, la posibilidad de que se impongan aranceles a la importación de metales preciosos negociados en la Bolsa de Futuros de Nueva York provocó una gran confusión en el mercado, rompiendo temporalmente la relación normal de diferencia de precios entre los precios al contado y los precios de futuros.

El aumento de los informes de los medios después de que el oro alcanzara un nuevo máximo histórico, junto con el aumento de la emoción en las redes sociales, ha llevado a que una gran cantidad de capital de inversión a corto plazo fluya hacia el mercado del oro, creando una situación en la que el precio del oro se dispara de manera continua antes de la reunión de la Reserva Federal.

Perspectivas futuras del precio del oro y pronósticos de instituciones especializadas

A pesar de las recientes fluctuaciones en el precio del oro, muchas instituciones financieras mantienen pronósticos optimistas sobre las perspectivas a largo plazo.

UBS ha elevado su precio objetivo del oro de 3500 dólares a 3800 dólares por onza para finales de año, y también ha aumentado su precio objetivo para mediados de 2026 de 3700 dólares a 3900 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene su precio objetivo de 3700 dólares por onza para finales de año y un precio objetivo de 4000 dólares por onza para mediados de 2026.

Morgan Stanley prevé que el precio del oro tiene aún un margen de aumento del 5% este año, superando los 3800 dólares por onza a finales de año y alcanzando los 4000 dólares por onza en el primer trimestre del próximo año.

Además, según la información de una famosa cadena de joyería, el 3 de septiembre de 2025, el precio de la joyería de oro puro en la China continental ya había alcanzado 1 gramo 1050 yuanes, marcando un récord histórico.

Según estas previsiones de las instituciones, se espera que la tendencia alcista general del oro continúe hasta 2026, y los inversores podrían buscar oportunidades de compra en momentos de caída de precios, según la situación.

¿Debería comprar oro ahora como inversor individual?

Una vez que comprendamos la lógica detrás del aumento del precio del oro, podremos juzgar la situación futura. Actualmente, el mercado del oro aún no ha terminado, y hay oportunidades tanto para inversiones a medio y largo plazo como para operaciones a corto plazo. Sin embargo, se debe evitar seguir ciegamente a los demás. Especialmente los principiantes en inversión corren el riesgo de comprar ciegamente a precios altos y vender a precios bajos durante períodos de alta volatilidad, lo que puede llevar a una disminución de sus activos. A continuación, comparto algunas experiencias de inversión que pueden ser útiles:

Para los traders a corto plazo con experiencia, actualmente hay muy buenas oportunidades de entrada en el comercio a corto plazo. La liquidez del mercado es alta y la dirección de los movimientos de precios a corto plazo también es relativamente fácil de juzgar, por lo que especialmente durante los períodos de subidas y bajadas rápidas, el momento para comprar y vender es claro, lo que aumenta las oportunidades de obtener beneficios. Si eres un trader experimentado, es fácil aprovechar el impulso.

Si eres un principiante y quieres intentar el trading a corto plazo, asegúrate de empezar con pequeñas cantidades y ten cuidado de no añadir fondos sin un plan. Si te dejas llevar por las emociones, puedes incurrir en pérdidas fácilmente. Utilizar un calendario económico para seguir los indicadores económicos de EE. UU. puede ayudarte en la toma de decisiones de trading.

Si desea mantener oro físico a largo plazo, tenga en cuenta que el mercado actual puede experimentar grandes fluctuaciones. Aunque se espera un aumento a largo plazo, es necesario considerar de antemano si podrá soportar las intensas fluctuaciones de precios durante ese tiempo.

No hay problema en asignar oro como parte de su cartera de inversión, pero no olvide que las fluctuaciones de precios del oro son tan grandes como las de las acciones. No es sabio concentrar toda su riqueza en un único activo; la inversión diversificada es más segura.

Puntos importantes:

• La fluctuación del precio del oro es considerablemente grande, con una tasa de fluctuación promedio anual del 19.4% para el oro, y del 14.7% para el S&P 500.
• El ciclo del mercado del oro es muy largo y, si se considera desde la perspectiva de más de 10 años como un activo de reserva, se puede lograr la preservación del valor, aunque durante ese tiempo el precio puede duplicarse o reducirse a la mitad.
• El costo de transacción del oro físico es relativamente alto y generalmente se sitúa entre el 5% y el 20%.
• Se recomienda evitar la inversión concentrada excesiva y diversificar los activos.