Los líderes de la industria de vehículos eléctricos: ¿quién será el vencedor de la nueva era?

Question

En los últimos años, los vehículos eléctricos de nueva energía están trayendo un nuevo entusiasmo al mercado de capitales, similar a como lo hicieron las PC y los teléfonos inteligentes en el pasado.

Hasta donde puedo ver, muchas marcas de coches eléctricos, encabezadas por Tesla, están intentando superar a los fabricantes de automóviles tradicionales. Para ser honesto, marcas veteranas como Toyota, Ford y Volkswagen han dominado la industria automotriz durante décadas. Simplemente imitar su camino no será suficiente para superarlas. ¡Es en el momento en que la industria experimenta cambios revolucionarios donde se presenta la oportunidad! Así como la llegada de los smartphones permitió a Apple superar a Nokia, y el streaming de video permitió a Netflix vencer a Blockbuster.

Con el aumento de la conciencia ambiental y la reducción de carbono convirtiéndose en un objetivo global, el mercado de vehículos eléctricos está expandiéndose de manera constante, y disfrutará de un período de beneficios de varias décadas, como cuando se inventaron los automóviles por primera vez. Ahora, compararemos las principales empresas de la industria de vehículos eléctricos y la situación actual, así como el estado de la competencia entre Tesla, BYD y Li Auto, y presentaremos acciones de vehículos eléctricos que tienen valor de inversión y puntos clave a tener en cuenta al invertir.

Empresas líderes en la industria de vehículos eléctricos

Ahora las marcas de vehículos eléctricos de nueva energía están en plena competencia, y China y Estados Unidos son las dos principales regiones que compiten ferozmente como las más avanzadas tecnológicamente y con los mercados más grandes. Honestamente, muchas de las acciones de vehículos eléctricos líderes son acciones de crecimiento, pero no todas las empresas tienen una excelente rentabilidad. A continuación, mencionaré algunas empresas que son famosas y tienen un buen desempeño en el mercado estadounidense.

Tesla

Si hablamos de las acciones líderes en vehículos eléctricos, definitivamente es Tesla. Fundada en 2003. Antes de eso, ya existían vehículos eléctricos, pero la mayoría eran modificaciones de automóviles de gasolina, utilizando también la carrocería de los coches de gasolina. ¡Pero Tesla es diferente! Rediseñó todo desde cero y se concentró en el desarrollo tecnológico para superar los límites del rendimiento de aceleración de los vehículos eléctricos.

Tesla lanzó su superdeportivo como su primer producto, creando una imagen de marca de lujo. Esto facilita la aceptación de una alta fijación de precios. Además, publicaron patentes de forma gratuita, lo que nominalmente alentó la entrada de muchas empresas, pero en realidad querían establecer los estándares de la industria para ellos mismos. Posteriormente, obtuvieron ganancias a través de créditos de carbono y, en China, recibieron subsidios elevados para construir fábricas y expandir la producción. En 2020, Tesla obtuvo beneficios, fue seleccionada para el S&P500, y su valor de acciones se disparó más de diez veces en poco tiempo, convirtiendo a Musk en el hombre más rico del mundo.

Tesla lidera la industria como pionero y sigue de cerca las tendencias políticas. Actualmente, tiene la mayor cuota de mercado, ocupando el 21% de la industria de vehículos eléctricos. Al adoptar la producción robótica y reducir los costos laborales, su margen de beneficio neto es alto, alrededor del 15%, aproximadamente tres veces más que el 3.9% de BYD, que ocupa el segundo lugar.

比亜迪（BYD）

BYD podría considerarse como el líder en acciones de vehículos eléctricos en China. Se beneficia de la política de regulación de automóviles de gasolina del gobierno chino, y sus ganancias están aumentando rápidamente.

比亜迪, fundada en 1995, es un caso típico de un funcionario chino que salió al mar para comenzar un negocio. Al principio, fabricaba y vendía baterías de níquel-cadmio, níquel-hidruro y litio para productos electrónicos de consumo, y luego también incursionó en la fabricación de componentes y ensamblaje de teléfonos móviles. Después de adquirir Qin Chuan Automobile en 2003, se especializó en vehículos de nueva energía aprovechando su propia tecnología de baterías de litio. Durante la crisis financiera de 2008, recibió una inversión de 1.800 millones de dólares de Hong Kong de Buffett, y ha continuado su desarrollo estable.

La empresa ha crecido sólidamente, obteniendo beneficios cada año desde su salida a bolsa, y actualmente es el segundo fabricante de automóviles eléctricos del mundo y el primero de China. El margen de beneficio bruto es de aproximadamente el 20%, equivalente al de Tesla, pero el margen de beneficio operativo es considerablemente más bajo que el de Tesla. Las principales razones son dos:

Tesla recibe beneficios de políticas en todo el mundo, mientras que BYD se beneficia principalmente del mercado chino.
El ámbito de negocio de BYD es amplio y los costos laborales son altos, por lo que es difícil realizar una reducción masiva de personal.

Por estas razones, es difícil que BYD supere a Tesla en términos de PER, pero actualmente está asegurando su participación en el mercado chino y avanzando en su expansión en el mercado exterior. Además, la perspectiva de crecimiento es muy brillante, con la futura creación de bases de producción en el extranjero. Recientemente, la disminución de las acciones de BYD por parte de Buffett ha llevado a que el precio de las acciones sea relativamente bajo, lo que debería atraer la atención de los inversores a largo plazo.

Li Auto

Li Auto fue fundada en 2015 y se le conoce como una "nueva fuerza" en el campo de los vehículos eléctricos en China. Debido a su entrada tardía, se enfrenta a la competencia de gigantes como Tesla y BYD, así como de fabricantes tradicionales como Volkswagen. La empresa ha estado operando con pérdidas en su esfuerzo por ganar participación de mercado, pero ahora ha comenzado a generar ganancias. Hasta julio de 2023, las entregas de Li Auto aumentaron un 2.3 veces en comparación con el año anterior, superando las 30,000 unidades durante dos meses consecutivos, lo que representa un aumento del 227.5% en comparación con el año anterior. Las acciones también han aumentado un 65% hasta agosto de 2023. Sin embargo, a corto plazo, el aumento de las acciones ha sido significativo y, dado que el PER es alto en este momento, hay riesgos asociados con la inversión a corto plazo.

Estado actual de la industria de vehículos eléctricos

Cada vez más fabricantes están ingresando a la industria de vehículos de nueva energía, por lo que, aunque la demanda en toda la industria sigue creciendo rápidamente, la oferta está aumentando aún más. Según el análisis realizado recientemente por Wang Chuanfu, presidente de BYD, el mercado actual de vehículos de nueva energía ya está en un exceso de oferta, y la industria ha entrado en una fase de eliminación, lo que provocará una competencia aún más intensa en los próximos 3 a 5 años.

A medida que los grandes fabricantes de automóviles ingresan al mercado, los fabricantes de materias primas upstream aumentarán sus precios debido al aumento de la demanda, pero los consumidores no aceptarán el aumento de precios. Por lo tanto, solo las empresas que pueden completar la cadena de suministro por sí mismas o aquellas que tienen un respaldo de capital abundante podrán superar esta batalla.

Además, actualmente los smart cars son el foco de la industria. A menos que haya una reforma legal, el límite de la tecnología de conducción autónoma es el nivel 2, pero otras partes pueden volverse aún más inteligentes. Por ejemplo, la colaboración con otros dispositivos inteligentes (smartphones, estaciones de carga, futuros estacionamientos automáticos, etc.). Por lo tanto, el control de la plataforma inteligente también será la clave para determinar el ganador en el futuro.

En general, el mercado de vehículos eléctricos continuará creciendo a un ritmo elevado en los próximos 3 a 5 años, pero se enfrentará a la difícil situación de que "no se pueden aumentar los precios de venta, pero los precios de las materias primas podrían aumentar". En tal situación, para generar beneficios, será necesario controlar toda la cadena de suministro, y aquellos que dominen la gestión de costos, la cuota de mercado y la tecnología saldrán ganando.

Tesla vs BYD: El enfrentamiento de los gigantes modernos

Tesla y BYD son los principales rivales que compiten en número de ventas, ocupando el segundo y primer lugar respectivamente en la industria de vehículos eléctricos.

Desde el punto de vista de la situación general de gestión y las perspectivas de desarrollo, BYD podría tener una ventaja. La principal razón es que BYD comenzó con el desarrollo de baterías, lo que le permite tener una cadena de suministro más completa que Tesla y operar en un mercado más amplio. Aunque no alcanza a Tesla en términos de volumen de ventas mundial, al observar el alto crecimiento del mercado chino en los próximos 3-5 años, el desarrollo continuo es indudable.

Si se consolida gradualmente en el mercado exterior durante este período, el crecimiento sostenible será posible. Además, los semiconductores para automóviles no están sujetos a sanciones, por lo que se convertirán en una competencia de mercado puramente basada en productos industriales relativamente maduros.

En el primer trimestre de 2023, las ventas de BYD aumentaron más del 100%, superando con creces el aumento del 50% de Tesla. La participación de mercado de Tesla ha estado disminuyendo gradualmente, y sus resultados en el mercado chino son especialmente decepcionantes. Se espera que la participación de mercado de Tesla en Norteamérica disminuya claramente para 2025, lo que se debe principalmente a la competencia de precios de las marcas emergentes. La cuestión será si Tesla puede mantener una buena tasa de crecimiento anual y rentabilidad a pesar de la disminución de su participación de mercado.

En mi opinión, si quieres aprovechar la ola de esta industria, es importante identificar con una mirada firme las fortalezas y debilidades de cada empresa, así como el entorno del mercado. Tesla es ciertamente un pionero, pero la competitividad en el mercado chino podría ser superior a la de BYD. Si vas a invertir, no puedes apartar la vista de las tendencias de estos dos gigantes.

Español: # Los líderes de la industria de vehículos eléctricos: ¿quién será el vencedor de la nueva era?

En los últimos años, los vehículos eléctricos de nueva energía han traído un nuevo entusiasmo al mercado de capitales, similar a lo que ocurrió en el pasado con las PC y los smartphones.

Hasta donde he visto, muchas marcas de coches eléctricos, encabezadas por Tesla, están tratando de superar a los fabricantes de automóviles tradicionales. Para ser sincero, fabricantes veteranos como Toyota, Ford y Volkswagen han dominado la industria automotriz durante décadas. Simplemente imitar su camino no será suficiente para adelantarlos. ¡Cuando la industria experimenta un cambio revolucionario es cuando se presenta la oportunidad! Al igual que Apple superó a Nokia con la llegada de los smartphones, y Netflix derrotó a Blockbuster con el video en streaming.

A medida que aumenta la conciencia ambiental y la reducción de carbono se convierte en un objetivo global, el mercado de vehículos eléctricos está expandiéndose constantemente y, al igual que cuando se inventaron los automóviles por primera vez, se podrá disfrutar de varias décadas de beneficios. Ahora compararemos las principales empresas de la industria de vehículos eléctricos y la situación actual, así como el entorno competitivo de Tesla, BYD y Li Auto, y presentaremos acciones de vehículos eléctricos con valor de inversión y puntos clave a tener en cuenta al invertir.

Empresas líderes en la industria de vehículos eléctricos

Ahora las marcas de automóviles de nueva energía están en plena competencia, y China y Estados Unidos son las dos regiones con las tecnologías más avanzadas y el mayor mercado, compitiendo ferozmente. Honestamente, muchas de las principales acciones de vehículos eléctricos son acciones de crecimiento, pero no todas las empresas tienen una excelente capacidad de generación de ingresos. A continuación, mencionaré algunas empresas que son conocidas y tienen un buen desempeño en el mercado estadounidense.

Tesla

Si hablamos de las acciones líderes en vehículos eléctricos, sin duda es Tesla. Fundada en 2003. Antes de eso, ya había vehículos eléctricos, pero la mayoría eran modificaciones de coches de gasolina, y utilizaban carrocerías de coches de gasolina. ¡Pero Tesla es diferente! Rediseñó todo desde cero y se enfocó en el desarrollo tecnológico para superar el límite del rendimiento de aceleración de los vehículos eléctricos.

Tesla lanzó su superdeportivo como su primer producto y construyó una imagen de marca de lujo. Esto fue para hacer que la alta fijación de precios fuera más aceptable. Además, publicó patentes sin costo, lo que en teoría incentivó la entrada de muchas empresas, pero en realidad quería establecer los estándares de la industria para ellos. Luego, obtuvo beneficios a través de créditos de carbono y, en China, recibió subsidios altos para construir fábricas y expandir la producción. En 2020, Tesla generó ganancias, fue seleccionada para el S&P500, y su precio de acciones se disparó más de diez veces en un corto período, convirtiendo a Musk en el hombre más rico del mundo.

Tesla lidera la industria como pionera y sigue de cerca las tendencias políticas. Actualmente, tiene la mayor cuota de mercado, ocupando el 21% de la industria de vehículos eléctricos. Al adoptar la producción mediante robots y mantener bajos los costos laborales, su margen de beneficio neto es alto, alrededor del 15%, aproximadamente tres veces el 3.9% de BYD, que ocupa el segundo lugar.