Conocimientos básicos y estrategias de inversión para recibir dividendos

Mecanismo de fluctuación del precio de las acciones en el día ex-dividendo: teoría y realidad

El fenómeno de que el precio de las acciones caiga en la fecha de ex-dividendo (fecha de corte de dividendos) es común, pero no siempre ocurre. Teóricamente, cuando una empresa anuncia el pago de dividendos, sus activos disminuyen en esa cantidad, por lo que el precio de las acciones debería caer en la misma cantidad que el dividendo. Por ejemplo, si una empresa con un precio de acción de 35 dólares anuncia un dividendo de 4 dólares por acción, teóricamente el precio de la acción después de la fecha de ex-dividendo sería de 31 dólares.

Sin embargo, en el mercado real, múltiples factores afectan la tendencia del precio de las acciones en la fecha de ex-dividendo:

• Sentimiento del mercado: Si los inversores son optimistas sobre el futuro de la empresa, el precio de las acciones puede no caer y también puede aumentar.
• Fundamentos de la empresa: En grandes empresas con un rendimiento estable, a menudo se observa un aumento en el precio de las acciones en la fecha ex-dividendo.
• Tendencias de la industria: Por ejemplo, en la fecha de corte de derechos de Apple el 10 de noviembre de 2023, el precio de las acciones subió de 182 dólares a 186 dólares.

¿Es favorable el momento de inversión después de la fecha de derechos?

Para responder a esta pregunta, es necesario considerar tres perspectivas:

1. Evolución del precio de las acciones antes del ex-dividendo: Si el precio de las acciones ya se encuentra en una zona alta, muchos inversores optan por realizar beneficios, por lo que no siempre es prudente entrar en este momento.

2. Patrones de precios de acciones después de dividendos pasados: observar cuál de los patrones de "recuperación de derechos" (el precio de las acciones vuelve al nivel anterior al dividendo) y "división de derechos" (el precio de las acciones continúa estancado) es más común.

3. Fundamentos de la empresa y período de tenencia: Para las empresas con fundamentos sólidos, el ajuste de dividendos no se considera una pérdida de valor, sino una parte del ajuste del precio de las acciones.

Mecanismo de dividendos en el mercado de activos digitales

En el mercado de activos digitales, existe un mecanismo de "dividendo" similar al del mercado de valores tradicional:

• Recompensas de staking: recompensas periódicas obtenidas al bloquear tokens en posesión.
• Beneficios de los tokens de intercambio: Algunos tokens de intercambio ofrecen descuentos en tarifas y distribuciones de ingresos periódicas.
• Recompensas de tokens de gobernanza: Una parte de los ingresos del protocolo puede ser distribuida a los poseedores de tokens.

En estos sistemas de recompensas, también se pueden observar fluctuaciones de precios similares a las del día de corte de dividendos. En particular, los patrones de fluctuación de precios antes y después de la instantánea (fecha de corte de derechos) tienen similitudes con los movimientos alrededor de la fecha de corte de derechos en el mercado de acciones tradicional.

Costos ocultos de participar en dividendos

• Impuesto sobre dividendos: Si posees acciones en una cuenta sujeta a impuestos, se generará un impuesto sobre los dividendos recibidos.

• Comisiones e impuestos de transacción: En el caso del mercado de Taiwán, la comisión por transacciones de acciones es el 0,1425% del precio de las acciones multiplicado por la tasa de descuento. Al vender, se aplica además un impuesto de transacción (0,3% para acciones ordinarias y 0,1% para ETFs).

Los inversores que desean aprovechar la fluctuación de precios a corto plazo antes y después de la fecha de ex-dividendo pueden considerar el uso de CFD (contratos por diferencia) como una opción. Permite transacciones flexibles y evita la tributación sobre dividendos, pero es necesario tener cuidado con el aumento del riesgo debido al apalancamiento.

Puntos clave de una estrategia de inversión en dividendos efectiva

Entendimiento de la fecha de corte: Con las nuevas reglas de liquidación de 2025 (T+1), si compras acciones hasta el día anterior a la fecha de registro, tendrás derecho a recibir dividendos. Esto ha clarificado mejor el momento de tenencia de acciones para obtener dividendos.

Condiciones para los dividendos calificados: Para ser reconocidos como "dividendos calificados" con ventajas fiscales, es necesario mantener la posesión durante más de 61 días dentro de un período de 121 días que incluye la fecha ex-dividendo. Si no se cumplen estas condiciones, se gravará a la tasa impositiva normal sobre la renta, por lo que es importante prestar atención a la planificación fiscal.

En la toma de decisiones de inversión en el mercado de activos digitales, comprender los mecanismos de estos mercados tradicionales permitirá desarrollar estrategias de inversión más efectivas.