#美联储降息预期升温

La publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal envía una señal significativa: el mercado de la criptografía dará la bienvenida a una locura en octubre.
El "Calentamiento del Agua del Río Primavera" del mercado de cifrado: La lógica de la dinámica impulsada por la liquidez se está fortaleciendo. Aunque las políticas macroeconómicas aún no están completamente claras, el mercado de criptomonedas ha respondido primero. El 5 de octubre, Bitcoin superó los $126,000, alcanzando un máximo histórico. A pesar de una posterior corrección técnica, el sentimiento del mercado ha mejorado significativamente. Detrás de esta volatilidad, la lógica de la liquidez se ha convertido en la fuerza motriz principal:
Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal están aumentando: Actualmente, el mercado espera una probabilidad del 94.6% de un recorte de tasas en octubre. Si se materializa, será una señal de flexibilización continua tras el primer recorte de tasas en septiembre. Los datos históricos muestran que los recortes preventivos de tasas de la Reserva Federal en 2019 impulsaron el aumento anual de Bitcoin al 95%. Este ciclo, combinado con la afluencia de fondos de ETFs al contado ( como el IBIT de BlackRock, que atrajo más de $400 millones en un solo día ), puede amplificar el impulso del mercado.
Reparación de liquidez en dólares: El cierre del gobierno de EE. UU. ha llevado a una pausa en el reabastecimiento de la Cuenta General del Tesoro (TGA), combinado con un retorno de fondos al final del trimestre, aliviando la presión de liquidez a corto plazo en el mercado. Coinbase señala que la correlación entre Bitcoin y el índice de liquidez M2 global es tan alta como 0.9, y un rebote en la liquidez apoyará directamente los precios.
Cambios estructurales en la oferta y la demanda: Los datos en cadena muestran que la posición neta de los holders a largo plazo (LTH) de Bitcoin está cerca de ser neutral, con la presión de venta a corto plazo disminuyendo. El rango de $115,000-$120,000 puede convertirse en un nuevo nivel de soporte. Si el mercado mantiene el actual equilibrio entre oferta y demanda, podría ocurrir una ventana de ruptura a mediados de octubre.
Variables clave después de la reducción de la tasa de interés: ¿Qué factores influirán en el mercado? Si la Reserva Federal confirma una reducción de la tasa de interés en la reunión del 28-29 de octubre, se debe prestar atención a las siguientes variables y su impacto posterior en el mercado de cifrado:
Expectativas de Consistencia de Políticas: Si las tasas de interés continúan siendo recortadas en diciembre, puede formarse un consenso sobre un "ciclo laxo", trasladando fondos de activos tradicionales refugio seguro como el oro a objetivos de alto crecimiento como Bitcoin. JPMorgan estima que la brecha de valoración de Bitcoin en relación con el oro alcanza los $46,000, con un precio objetivo teórico que podría apuntar a $165,000.
Riesgos geopolíticos y de política: Las políticas arancelarias y las restricciones a la inmigración de la administración Trump pueden agravar las interrupciones en la cadena de suministro, elevando indirectamente las expectativas de inflación. Si la inflación persiste, la Reserva Federal puede verse obligada a ajustar su ritmo, aumentando significativamente la volatilidad del mercado.
Análisis técnico y sentimiento del mercado: Después de que Bitcoin superara los $125,000, algunos inversores decidieron tomar ganancias, pero los fondos institucionales continuaron fluyendo a través de ETFs ( acumulando más de $1.6 mil millones esta semana ), lo que puede limitar la caída. El análisis técnico muestra que $130,000 es el próximo nivel psicológico clave.
Ventana de Tiempo y Estrategia de Mercado: Lógica de Diseño Antes y Después de los Recortes de Tasas de Interés
Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tasas en octubre ha superado el 94%, y el mercado generalmente espera que los resultados se anuncien el 29 de octubre. Si se implementa la política, puede conducir a una volatilidad a corto plazo de "comprar la expectativa, vender el hecho", pero la tendencia a mediano plazo de mejora de la liquidez permanece sin cambios.
Las señales a las que los inversores pueden prestar atención incluyen:
• Los funcionarios de la Reserva Federal expresaron que se están centrando en las declaraciones de Powell sobre la compensación entre el empleo y la inflación. Si se emite una señal que indique que "las tasas restrictivas han alcanzado su punto máximo", esto podría fortalecer las expectativas de un ciclo de recortes de tasas.
• Cambios en los datos en cadena: Si la presión de venta de los titulares a largo plazo continúa debilitándose y el flujo neto hacia los intercambios aumenta, puede señalar el inicio de una nueva ronda de aumentos de precios.
• Enlace de Políticas Macroeconómicas: Preste atención a los planes de emisión de bonos del Tesoro de EE. UU. y las tendencias de la política monetaria de los bancos centrales globales para evitar el riesgo de un endurecimiento marginal de la liquidez. La alineación del cambio de política de la Reserva Federal hacia el alivio de la liquidez y el mercado de criptomonedas se está volviendo cada vez más cercana.
A pesar de la volatilidad a corto plazo que es inevitable, la lógica de soporte del mercado actual se forma por la combinación de la flexibilización de la liquidez, la entrada de instituciones y los avances técnicos. Para los inversores ordinarios, evaluar racionalmente el apetito de riesgo y evitar un alto apalancamiento es clave para hacer frente a las condiciones de mercado fluctuantes.
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