Los mercados financieros de Estados Unidos se están preparando para el inminente ciclo de recortes de tasas de La Reserva Federal (FED). Según el análisis de datos del grupo CME, los inversores esperan en general que La Reserva Federal (FED) inicie una reducción de 25 puntos base en octubre, y esta opinión se ha convertido en el consenso dominante del mercado.

Más llamativo es que los participantes del mercado tienen expectativas más agresivas sobre la dirección de la política de la Reserva Federal en el cuarto trimestre. La mayoría de los inversores creen que para finales de diciembre la Reserva Federal podría haber recortado las tasas en un total de 50 puntos base, y esta expectativa cuenta con el apoyo de más del 80% del mercado.

Esta expectativa de recortes en las tasas de interés no surge de la nada, sino que se basa en cambios en los fundamentos económicos de Estados Unidos. Los datos de empleo publicados recientemente muestran que el mercado laboral estadounidense enfrenta una doble presión: la revisión a la baja de los datos históricos y el crecimiento del empleo actual que sigue siendo débil. En agosto, el empleo no agrícola solo aumentó en 22,000 puestos de trabajo, y la tasa de desempleo alcanzó un máximo de 3 años del 4.3%. Estos datos sin duda proporcionan razones suficientes para un cambio de política por parte de la Reserva Federal (FED).

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha indicado anteriormente que un factor importante en la política de reducción de tasas de interés es prevenir un aumento demasiado rápido en la tasa de desempleo. Al mismo tiempo, las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal también muestran que la mayoría de los participantes considera que el riesgo a la baja en el mercado laboral ha superado la presión al alza de la inflación, y el enfoque de la política se está trasladando hacia un "equilibrio de riesgos".

El mercado en general considera que la Reserva Federal (FED) adoptar una estrategia de recortes de tasas de interés "graduales y coherentes" es una elección pragmática. Este enfoque no solo puede proporcionar el apoyo necesario a una economía débil, sino que también evita generar preocupaciones sobre un sobrecalentamiento del mercado, ayudando a lograr un equilibrio entre la prevención de una recesión económica y el control de la inflación.

Los mercados financieros han comenzado a valorar esta expectativa. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo han mostrado una clara tendencia a la baja, las acciones están cerca de máximos históricos y los diferenciales de crédito corporativo se mantienen en niveles bajos. Estas reacciones del mercado reflejan la confianza de los inversores en el próximo ciclo de flexibilización.

Con la aproximación de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en octubre, las expectativas de recortes de tasas están convirtiéndose gradualmente en un consenso del mercado y podrían ser un factor clave que influya en el flujo de capital global. Tanto los inversores como los formuladores de políticas prestarán estrecha atención a los movimientos posteriores de la Reserva Federal y a su impacto potencial en la economía global y los mercados financieros.