El suministro antiguo de Bitcoin sigue moviéndose a los ETF: Los datos muestran tres oleadas hasta ahora

Los datos on-chain revelan que los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado han experimentado tres importantes oleadas de entradas provenientes de manos veteranas durante este ciclo.

Los Días-Moneda Destruidos de Bitcoin aumentaron junto a las entradas netas en los ETF

Según explica el autor de CryptoQuant, Maartunn, en una nueva publicación en X, Bitcoin ha estado observando importantes reorganizaciones relacionadas con tokens antiguos y los ETF al contado. Estos vehículos de inversión que operan en plataformas tradicionales permiten a los inversores exponerse a activos como BTC sin poseerlos directamente.

Los ETF de BTC al contado se lanzaron en EE.UU. en enero de 2024. Desde entonces, los fondos han disfrutado generalmente de crecimiento, con algunos períodos que involucraron un aumento particularmente fuerte de entradas. El principal atractivo es que los inversores poco familiarizados con el mundo de las criptomonedas pueden invertir en BTC de una forma que les resulta conveniente.

Cuando un inversor apuesta por estos vehículos, el fondo compra una cantidad equivalente de la criptomoneda en nombre del cliente, reflejándose como un movimiento on-chain hacia las carteras asociadas al ETF.

El gráfico compartido por Maartunn muestra la tendencia del flujo neto de los ETF de Bitcoin a 30 días desde principios de 2024.

Como se muestra, el flujo neto ha experimentado algunas fases de valores extremadamente positivos, correspondientes a una alta demanda de los ETF.

Curiosamente, existe un patrón común entre estas grandes oleadas de entradas. Desde el gráfico, es visible que los Días-Moneda Destruidos (CDD) dieron señales de distribución junto con los picos de flujo neto.

El CDD es un indicador on-chain que mide el número total de días-moneda que están siendo "destruidos" en transacciones a través de la red BTC. Un día-moneda es una cantidad que un BTC acumula después de permanecer inactivo en la blockchain durante un día. Cuando se mueve un token dormido durante cierto número de días, su contador de días-moneda vuelve a cero, considerándose "destruidos" los días-moneda que había acumulado.

Generalmente, los picos en esta métrica corresponden a la actividad de las manos fuertes de la red. Estos HODLers tienden a acumular una cantidad masiva de días-moneda con su paciencia, así que cuando finalmente rompen su silencio, ocurre una destrucción de días-moneda a gran escala.

Las tres principales oleadas de entradas netas en los ETF de Bitcoin del verano 2024, otoño 2024 y verano 2025 acompañaron una señal de distribución del CDD, lo que sugiere una rotación de monedas desde manos veteranas hacia nueva demanda a través de estos vehículos.

Desde la última oleada, el flujo neto de los ETF se ha calmado hasta un nivel neutral, lo que significa que la demanda se ha enfriado. "Las entradas en los ETF son clave", señala Maartunn. "Sin una fuerte demanda nueva, la presión vendedora de los nuevos titulares podría aumentar".

Precio de BTC

Al momento de escribir, Bitcoin cotiza alrededor de $110,500, con un aumento del 2% durante la última semana.

Aviso: Solo con fines informativos. El rendimiento pasado no indica resultados futuros.