La apuesta del rally de BTC en la demanda institucional de EE.UU. y el impulso minorista asiático

Según un informe de CryptoQuant, los datos on-chain y de exchanges han revelado un nuevo patrón donde Asia y EE.UU. determinan los rallies de BTC y su duración. Este patrón surge del monitoreo de actividad en los principales exchanges que representan la acción estadounidense y asiática.

Bitcoin ha experimentado volatilidad recientemente, con movimientos significativos que han llevado su valor por encima de $111,000. Aunque estas acciones de precio solían ser provocadas por ballenas, los analistas afirman que la situación ha cambiado con la participación institucional.

¿Qué está influyendo en los recientes movimientos de precio de BTC?

En el pasado, las ballenas y los flujos de ETF contribuían en gran medida a los movimientos de BTC, pero en los últimos meses esto ha cambiado, con la acción del precio determinada más por la liquidez regional.

El informe de CryptoQuant revela un patrón donde Asia inicia el movimiento inicial, mientras que EE.UU. decide si perdura. Los analistas monitorearon la actividad en dos exchanges principales, representando la acción estadounidense y la actividad asiática.

La salida de fondos desde los exchanges institucionales es una señal clásica de instituciones estadounidenses transfiriendo BTC a custodia para acumulación a largo plazo.

El Índice Premium, que rastrea la brecha de precio entre exchanges en USD y USDT, confirma esta teoría porque cuando permanece positivo, la demanda estadounidense generalmente lidera el impulso. Históricamente, los rallies que coinciden con un índice positivo tienden a mantenerse.

Los flujos asiáticos son diferentes, ya que suelen reflejar actividad minorista y de trading, con grandes entradas que a menudo preceden a presión vendedora, mientras que las salidas sugieren compras en caídas.

El Índice Premium de Corea —famosamente llamado "Kimchi Premium"— captura el sentimiento local. Lecturas moderadas (+1% a +3%) muestran demanda saludable, mientras que niveles superiores al +5% a menudo marcan sobrecalentamiento especulativo y máximos a corto plazo.

Cuando estos indicadores muestran señales positivas simultáneamente, la demanda global está sincronizada y los rallies explotan.

Sin embargo, cuando los jugadores estadounidenses toman ganancias mientras los asiáticos siguen comprando, la dinámica cambia entre zonas horarias, creando volatilidad y oscilaciones bruscas. En esencia, Asia a menudo enciende el fuego, pero América decide si se convierte en un incendio.

Para que ocurra un rally en el Q4, el Premium estadounidense tendrá que volverse decididamente positivo mientras Asia continúa absorbiendo la oferta. De lo contrario, podríamos enfrentar más acción de precios bajista.

¿Enfriamiento de la demanda de BTC o acumulación constante?

Bitcoin actualmente cotiza por debajo de $112K, consolidándose entre $104K y $116K, con la Distribución de Precio Realizado UTXO mostrando que los inversores acumularon en el rango de $108K-$116K.

La volatilidad está en aumento, lo que lleva a muchos a preguntarse si esto es el comienzo de un mercado bajista o solo una contracción a corto plazo.

Según datos on-chain, la reciente acción de precios muestra compras constructivas en caídas pero no descarta una mayor contracción.

Los datos también muestran que mientras la rentabilidad de los tenedores a corto plazo cayó bruscamente al 42% durante la venta masiva, ha rebotado al 60%, lo que deja al mercado neutral pero frágil, con un impulso renovado solo garantizado si el precio recupera $114K-$116K.

Al mismo tiempo, el sentimiento fuera de la cadena se está enfriando. La financiación de futuros ha permanecido neutral pero vulnerable, mientras que las entradas de ETF han disminuido considerablemente.

¿Hemos entrado en un mercado bajista? No exactamente.

BTC necesitará recuperar el nivel de $114K-$116K para restaurar la rentabilidad de los tenedores a corto plazo y fortalecer el escenario alcista. Sin embargo, si ocurre lo peor y hay una ruptura por debajo de $104K, podríamos ver una repetición de fases de agotamiento anteriores, con un potencial a la baja hacia $93K-$95K.