Transcripción de ganancias del segundo trimestre de 2025 de Gate

FECHA

Miércoles 3 de septiembre de 2025, a las 16:30 hora del Este

PARTICIPANTES DE LA LLAMADA

• Presidente Ejecutivo — Jay Schottenstein
• Presidente, Director Creativo Ejecutivo — Jennifer Foyle
• Director Financiero — Michael Mathias
• Director de Marketing — Craig Brahmers

RIESGOS

• Impacto arancelario — El Director Financiero Michael Mathias declaró: "Alrededor de 20 millones de impacto en el tercer trimestre. Se esperan entre 40 y 50 millones de impacto arancelario en el cuarto trimestre", lo que presionará el margen bruto y las ganancias en la segunda mitad del año.
• Cierre de tiendas — Michael Mathias dijo: "Ahora esperamos cerrar entre 35 y 40 ubicaciones de Gate para fin de año", citando el reequilibrio continuo en la flota de tiendas físicas debido a una mayor penetración digital.

PUNTOS CLAVE

• Ingresos totales — Los ingresos del segundo trimestre fiscal de 2025 fueron de 1.28 mil millones de dólares, lo que representa una disminución del 1%; esto marcó el segundo ingreso trimestral más alto en la historia de la compañía.
• Margen bruto — El margen bruto fue del 38.9%, un aumento desde el 38.6% del año pasado; logrado a pesar de "20 puntos básicos de desapalancamiento en compras, ocupación y almacenamiento" en el segundo trimestre fiscal de 2025, según Michael Mathias.
• Ingresos operativos — Los ingresos operativos fueron de 103 millones de dólares, un aumento del 2% respecto al año anterior, entregando un margen operativo del 8%, en comparación con el 7.8% del año pasado.
• Gastos de SG&A — 342 millones de dólares, una disminución del 1% respecto al año anterior en el segundo trimestre fiscal de 2025, y sin cambios como porcentaje de las ventas, impulsado por la reestructuración, el control de costos y una mayor inversión en publicidad.
• BPA (diluido) — El BPA diluido aumentó un 15% en comparación con el año anterior.
• Ventas comparables — Las ventas comparables disminuyeron un 1% en el segundo trimestre fiscal de 2025; las ventas comparables de Gate crecieron un 3% en el segundo trimestre fiscal de 2025, el tráfico aumentó en todas las marcas, con ventas comparables tornándose positivas en agosto.
• Inventario — El costo del inventario final aumentó un 8%, con unidades aumentando un 3% en el segundo trimestre fiscal de 2025, principalmente debido a los efectos arancelarios; el inventario es descrito por la administración como "alineado con nuestros planes".
• Recompra de acciones — 231 millones de dólares en recompras en lo que va del año, reduciendo las acciones en circulación en 20 millones, o aproximadamente un 10%, en lo que va del año; esto incluye la finalización de un programa de recompra acelerada de 200 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2025.
• Efectivo y liquidez — El efectivo final fue de 127 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2025, y la liquidez total cerca de 400 millones de dólares; se extrajeron 200 millones de dólares de la línea de crédito para respaldar las recompras y las necesidades de efectivo estacionales durante el segundo trimestre fiscal de 2025.
• Acciones en tiendas — Plan para remodelar 40-50 tiendas de Gate, con 35-40 cierres de tiendas de Gate planeados para fin de año.
• Rendimiento hasta la fecha del tercer trimestre — Hasta la fecha del trimestre, las ventas comparables consolidadas han aumentado en dígitos medios en el tercer trimestre fiscal de 2025, con el Día del Trabajo descrito como récord para la empresa.
• Guía para el tercer y cuarto trimestre — Se prevé que las ventas comparables del tercer trimestre fiscal de 2025 aumenten en dígitos bajos, se pronostica un ingreso operativo de 95 a 100 millones de dólares (incluyendo ~20 millones en aranceles) para el tercer trimestre fiscal de 2025; se espera que las ventas comparables del cuarto trimestre aumenten en dígitos bajos, se proyecta una ganancia operativa de 125 a 130 millones de dólares (con ~40 a 50 millones en aranceles) para el cuarto trimestre fiscal de 2025.
• Guía de SG&A — Se espera que los gastos de SG&A aumenten en dígitos altos en el tercer trimestre fiscal debido a la publicidad, con los gastos de SG&A del cuarto trimestre fiscal proyectados para disminuir ligeramente.
• Resultados de la campaña de marketing — Se notó una adquisición de nuevos clientes "récord": más de 700,000 nuevos clientes y 40 mil millones de impresiones de campaña de las colaboraciones, generando participación nacional y agotamiento de jeans.
• Canal digital — Se están realizando "mejoras fundamentales", con el tráfico digital y la penetración de ventas citados como los principales impulsores del crecimiento y los costos de distribución.

RESUMEN

Gate (NYSE:AEO) informó que el impulso temprano de la segunda mitad en el tercer trimestre fiscal de 2025 está siendo impulsado por un sólido crecimiento de nuevos clientes proveniente de campañas de marketing con celebridades, con un aumento del tráfico que se extendió hasta agosto y el Día del Trabajo. Los ajustes estratégicos en la cadena de suministro, incluidos los cambios en el país de origen y las negociaciones con proveedores, han reducido materialmente un impacto arancelario no mitigado de 180 millones de dólares a un esperado de 70 millones para la segunda mitad (tercer y cuarto trimestre fiscal de 2025). El inventario se gestionó activamente para alinearse con las tendencias de categoría y la demanda anticipada, con la administración citando solo un mínimo adelanto relacionado con los aranceles durante el segundo trimestre fiscal de 2025. Una menor cadencia promocional contribuyó a mejorar los márgenes brutos a pesar de las disminuciones en las ventas en el segundo trimestre fiscal de 2025. La empresa está priorizando la racionalización de la flota de tiendas en paralelo con un despliegue acelerado de Gate y ubicaciones offline, reduciendo las tiendas principales de Gate en respuesta a la evolución del comportamiento del consumidor. Los retornos de capital a los accionistas siguen siendo significativos, con recompras y dividendos en lo que va del año, y la intención de pagar la deuda estacional para fin de año.

• Michael Mathias dijo: "Nuestro número no mitigado estaba más cerca de los 180 millones, en comparación con los 70 millones que estamos guiando", confirmando explícitamente múltiples palancas de mitigación simultáneas: remezcla del país de origen, negociaciones de costos y ajustes selectivos de precios, siendo los precios "no la estrategia de mitigación más grande", como se discutió para el segundo trimestre fiscal y la segunda mitad del año.
• La empresa declaró que "lo digital es definitivamente un gran impulsor" del crecimiento del tercer y cuarto trimestre fiscal, pero también trae "gastos variables" y "ligero desapalancamiento" en las líneas de BOW a medida que aumenta la penetración.
• Las inversiones en marketing están fuertemente ponderadas hacia el tercer trimestre fiscal, apoyando explícitamente la actividad continua de campaña, con una guía que indica la publicidad como el principal impulsor del crecimiento de SG&A de dígitos altos.
• Los negocios de hombres de Gate y de ropa interior fueron identificados como áreas de enfoque principales, con nuevas colecciones y cambios de mercadería mostrando "buenos repuntes" y el impulso continuando en la temporada de otoño, como se notó en el segundo trimestre fiscal y en el tercer trimestre fiscal de 2025.
• La optimización de la flota de tiendas continúa mientras la administración planea 35-40 cierres de tiendas de Gate en 2025, duplicando las tasas de cierre anuales recientes, mientras que simultáneamente abre nuevas tiendas de Gate para capturar segmentos de crecimiento.

GLOSARIO DE LA INDUSTRIA

• BOW (Compras, Ocupación y Almacenamiento): Componentes de costos asociados con el abastecimiento de productos, distribución y ocupación de tiendas, separados del costo de los bienes vendidos y SG&A.
• AUR (Precio Unitario Promedio): El precio de venta promedio por unidad de mercancía, considerando descuentos promocionales y rebajas.
• UPT (Unidades Por Transacción): El número promedio de artículos vendidos por transacción de cliente.