S&P 500 y Nasdaq alcanzan máximos históricos impulsados por optimismo comercial con China

Los índices bursátiles cerraron al alza el viernes, con el S&P 500 y el Nasdaq 100 registrando nuevos máximos históricos, mientras el Dow Jones Industrial alcanzó su nivel más alto en casi 4 meses. Me sorprende cómo las noticias comerciales positivas impulsaron los mercados cuando el Secretario de Comercio Lutnick anunció que EE.UU. y China finalizaron un acuerdo comercial que incluye el compromiso chino de suministrar materiales de tierras raras.

El Ministerio de Comercio chino confirmó este entendimiento, señalando que revisará y aprobará solicitudes elegibles para la exportación de artículos controlados, mientras EE.UU. cancelará medidas restrictivas contra China. Además, Lutnick mencionó planes inminentes para alcanzar acuerdos con diez socios comerciales importantes antes de la fecha límite del 9 de julio para aranceles recíprocos.

Sin embargo, las ganancias se redujeron cuando Trump anunció el fin de todas las negociaciones comerciales con Canadá por su impuesto a servicios digitales, amenazando con imponer nuevos aranceles dentro de una semana. ¡Qué volátil es este mercado! Los avances también se vieron limitados por datos económicos más débiles de lo esperado en gastos e ingresos personales de mayo, junto con un índice de precios PCE subyacente más fuerte de lo anticipado.

Los datos económicos presentaron un panorama mixto. El gasto personal cayó inesperadamente un 0,1% mensual, contrario a las expectativas de un aumento del 0,1%. Los ingresos personales también sorprendieron con una caída del 0,5% mensual, la mayor en más de tres años y medio. Mientras tanto, el índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, aumentó un 0,2% mensual y un 2,7% anual, superando las expectativas.

Nike lideró las ganancias en el S&P 500 y Dow Jones con un aumento superior al 15% tras reportar ingresos trimestrales de $11.10 mil millones, mejor que los $10.72 mil millones esperados, anunciando medidas para mitigar aranceles mediante aumentos "quirúrgicos" de precios y reducción de producción en China.

En el lado negativo, Palantir Technologies cayó más del 9%, liderando las pérdidas en el S&P 500 y Nasdaq 100 después del anuncio canadiense de un impuesto sobre negocios digitales estadounidenses. Coinbase Global también retrocedió más del 5% por la misma noticia.

Los futuros de fondos federales descuentan una probabilidad del 19% para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 29-30 de julio. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Minneapolis, Kashkari, prevé dos recortes de 25 puntos básicos este año, con el primero posiblemente en septiembre, aunque advirtió que los aranceles podrían tener un impacto retardado en la inflación.

Personalmente, me preocupa la próxima temporada de resultados que comienza en dos semanas. Los datos de Bloomberg Intelligence muestran que se espera que las ganancias de las empresas del S&P 500 aumenten solo un 2,8% interanual, el menor incremento en dos años. Además, solo seis de los once sectores del S&P 500 proyectan un aumento en las ganancias. ¿Estamos ante una burbuja a punto de estallar?