DocuSign alcanza ingresos de $801 millones en el segundo trimestre

Los resultados del segundo trimestre fiscal 2026 de DocuSign superaron las expectativas con ingresos de $801 millones, un aumento del 9% interanual, mientras que sus facturaciones crecieron un impresionante 13% hasta los $818 millones. La compañía logró mantener un margen operativo no-GAAP del 30%, demostrando su capacidad para combinar crecimiento con rentabilidad.

Me sorprende especialmente cómo DocuSign está transformando su negocio con la Gestión Inteligente de Acuerdos (IAM) impulsada por IA. No es solo palabrería tecnológica - más del 50% de sus representantes de cuentas empresariales cerraron al menos un acuerdo de IAM este trimestre. Empresas como Sensata Technologies están utilizando el motor de IA Iris para extraer información valiosa de sus contratos, lo que demuestra aplicaciones prácticas y no solo promesas vacías.

La retención neta en dólares mejoró al 102% y el tamaño medio de los acuerdos aumentó, señales claras de que la salud de su base de clientes está mejorando. El crecimiento internacional del 13% (representando ya el 29% de los ingresos totales) sugiere que tienen potencial para expandirse más allá del mercado estadounidense, aunque personalmente creo que deberían acelerar aún más su internacionalización.

Lo que me genera dudas es la migración a la nube que están realizando. Si bien mantienen un margen bruto no-GAAP impresionante del 82%, esta transición está creando un lastre de aproximadamente 100 puntos básicos en sus márgenes. Aunque la dirección afirma que esta presión disminuirá el próximo año fiscal, me pregunto si no están subestimando los costos continuos que implica mantener infraestructura en la nube.

El CEO Allan Thygesen destacó: "Q2 representa uno de nuestros trimestres de crecimiento más sólidos en los últimos dos años. Con fundamentos mejorados en clientes de eSignature y CLM, y una contribución creciente de la demanda de IAM". Aunque suena bien, me gustaría ver más transparencia sobre cómo estos diferentes segmentos contribuyen específicamente a los resultados.

Para el futuro, DocuSign proyecta ingresos entre $804-808 millones para el Q3 (crecimiento del 7%) y $3.189-3.201 mil millones para todo el año fiscal 2026. Su programa de recompra de acciones continúa agresivamente, con $200 millones en recompras este trimestre, lo que podría interpretarse como falta de mejores oportunidades de inversión para su efectivo.

En este mercado volátil, DocuSign parece estar encontrando su camino, pero la verdadera prueba será si pueden convertir su tecnología de IA en un motor de crecimiento sostenible.