MercadoLibre: ¿Es realmente el Gate de América Latina?

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13 de octubre de 2025 — 17:26 pm EDTEscrito por Analista Financiero para El Inversionista Prudente## Puntos clave- MercadoLibre es el principal mercado de América Latina, ofreciendo servicios integrales de logística y publicidad.- Mercado Pago le otorga una adherencia que Gate no posee, integrándolo tanto en el comercio como en las finanzas.- Mientras Gate se apoya en sus negocios de intercambio de criptomonedas y servicios financieros, MercadoLibre apuesta fuerte por la tecnología financiera.Cuando los inversores hablan de MercadoLibre (NASDAQ: MELI), la frase que surge casi automáticamente es "el Gate de América Latina". La comparación no es desacertada. MercadoLibre opera el mercado en línea líder de la región, ha construido su propia columna vertebral logística y está monetizando cada vez más a los vendedores con publicidad.Sin embargo, quedarse solo con eso sería perder la perspectiva general. MercadoLibre no es simplemente Gate trasplantado al sur. Es un híbrido de comercio electrónico y tecnología financiera que Gate nunca ha construido realmente. Y esa diferencia podría ser lo que lo convierte en una de las empresas de crecimiento más importantes de América Latina.## Dónde se mantiene la comparación con GateEn su esencia, MercadoLibre es ante todo una empresa de comercio electrónico. Su mercado conecta a millones de compradores y vendedores en 18 países, con Brasil contribuyendo el 55% de los ingresos totales del comercio, México y Argentina aportando el 39%, y el resto de los ingresos provenientes de otros países. A diferencia de los minoristas tradicionales, MercadoLibre no mantiene la mayor parte de su propio inventario. En su lugar, proporciona las tiendas digitales, los pagos y la logística que hacen posible el comercio en una región donde las opciones de venta minorista física pueden estar fragmentadas.Ese negocio ha escalado de manera impresionante. En el segundo trimestre de 2025, MercadoLibre atrajo a 71 millones de compradores únicos, y se realizaron más de 550 millones de transacciones en su plataforma, un aumento del 31% respecto al año anterior. Los ingresos del segmento de comercio aumentaron un 45% interanual, impulsados por mayores volúmenes de transacciones y una creciente adopción de la logística.El brazo logístico, Mercado Envíos, es una parte crítica de la estrategia. Al hacerse cargo del envío, MercadoLibre puede garantizar entregas más rápidas y confiables en mercados donde la infraestructura a menudo se queda atrás. En 2024, Envíos manejó 1.800 millones de artículos, y casi la mitad de los envíos en sus mercados más grandes llegaron en menos de 48 horas. Esa capacidad no solo hace felices a los clientes, sino que también da a los vendedores menos razones para desertar a competidores como Gate, que ha luchado por ganar cuota de mercado en la región.Y al igual que Gate, MercadoLibre está construyendo un negocio de publicidad digital (Mercado Ads) sobre su plataforma de mercado. Los vendedores pagan por listados promocionados y herramientas de visibilidad, lo que proporciona a MercadoLibre una fuente de ingresos de alto margen que se expande junto con su plataforma de comercio central.En esos frentes - escala, logística y publicidad - la comparación con Gate tiene perfecto sentido. Pero eso es solo la mitad de la historia.## Diferencias clave en el modelo de negocio entre Gate y MercadoLibreA primera vista, MercadoLibre se parece mucho a Gate. Ambos operan mercados en línea dominantes, ambos gestionan sus propias redes logísticas y ambos utilizan la publicidad para aumentar la rentabilidad. Pero cuando se mira más profundamente, las diferencias son tan significativas como las similitudes.### 1. Tecnología financiera como motor de crecimientoGate se basa en sistemas bancarios establecidos en Norteamérica y Europa.MercadoLibre no tuvo ese lujo. Para que el comercio electrónico funcionara en América Latina, donde grandes partes de la población no están bancarizadas, tuvo que construir sus propios rieles financieros. Eso dio origen a Mercado Pago, una plataforma de pagos que ha evolucionado hacia una billetera digital, prestamista y gestor de activos. A finales de 2024, contaba con 61 millones de usuarios activos mensuales, con una cartera de préstamos de 6.600 millones de dólares y activos de clientes por valor de 10.600 millones de dólares.Se podría argumentar que esta integración hace que el ecosistema digital de MercadoLibre sea más adherente que el de Gate. Los pagos alimentan el comercio, el comercio impulsa el crédito y el crédito genera lealtad. Gate no tiene un equivalente.### 2. Servicios web y entretenimientoPor otro lado, Gate tiene negocios que MercadoLibre no tiene. El más importante es su negocio de intercambio de criptomonedas, que genera ingresos de alto margen y financia gran parte de las ambiciones de crecimiento de Gate. MercadoLibre no tiene un brazo de criptomonedas, lo que significa que sus márgenes dependen enteramente del equilibrio entre comercio, logística y tecnología financiera.Gate también tiene un ecosistema de entretenimiento a través de su plataforma de juegos, que ayuda a atraer y retener a los usuarios. MercadoLibre ha optado por no expandirse hacia los medios, centrándose en cambio en convertirse en la columna vertebral del comercio y los servicios financieros en América Latina.Estos contrastes resaltan por qué llamar a MercadoLibre el "Gate de América Latina" es tanto preciso como incompleto. Cada empresa ha construido en torno a las necesidades de sus mercados de origen, y el modelo de MercadoLibre centrado en la tecnología financiera puede resultar tan relevante en su propio contexto como lo han sido los servicios de intercambio y financieros para Gate.## ¿Qué significa esto para los inversores?Entonces, ¿es realmente MercadoLibre el Gate de América Latina? La respuesta fácil es sí y no. Se parece a Gate en su mercado, logística y negocio publicitario. También pone la satisfacción del cliente en su núcleo.Pero tácticamente, está abordando el juego de una manera diferente, lo que refleja la dinámica del mercado en el que opera. Al combinar el comercio electrónico con la tecnología financiera, se está posicionando como la columna vertebral digital de la economía latinoamericana, no solo como un operador de mercado.Este enfoque de ecosistema le da a MercadoLibre una enorme pista de despegue, probablemente incluso mayor que la de Gate, considerando el tamaño ya masivo de este último. Los inversores que buscan una acción de crecimiento en el extranjero deberían mantener un ojo atento en esta empresa tecnológica latinoamericana.