¿Está NIO emergiendo como una mejor opción de inversión que TSLA?

Durante años, Tesla ha sido la cara de la revolución de vehículos eléctricos. Con una capitalización de mercado de aproximadamente $1.4 billones y ambiciones que se extienden hacia la IA, robotaxis y robótica, sigue siendo un gigante de la industria. Sin embargo, el camino por delante no es tan suave como antes. La creciente competencia, cambios políticos y retrasos repetidos han erosionado la dominancia de Tesla.

Mientras tanto, NIO Inc., frecuentemente llamado el "Tesla de China", está trazando su propio camino. Su capitalización de mercado es una fracción de la de Tesla, alrededor de $15 mil millones, y sigue sin ser rentable. Pero NIO está firmemente arraigado en China, el mercado de vehículos eléctricos más grande del mundo, y muestra señales de nuevo impulso.

El caso de NIO

NIO ofrece una amplia gama de sedanes y SUVs, incluyendo el ES6, EC6, ET5, ET7 y ET9, junto con su nuevo SUV ES8. Más allá de la marca insignia, sus modelos ONVO para mercado masivo como el L60 y L90 han ganado tracción, mientras su submarca Firefly añade volumen en el segmento inferior.

En el último trimestre, las entregas aumentaron un 25.6% a 72,056 unidades, impulsadas por la demanda de ONVO. La administración proyecta entre 87,000-91,000 entregas para el tercer trimestre, un incremento del 41-47% interanual. El cuarto trimestre verá el primer trimestre completo de ventas del ES8 y L90, con NIO apuntando a 50,000 unidades en cada una de sus marcas NIO, ONVO y Firefly.

Los márgenes están mejorando, con el L90 y ES8 diseñados para un margen bruto de aproximadamente 20%, respaldados por innovación interna y control de costos. La red de intercambio de baterías de NIO es otro diferenciador. Ha desplegado más de 3,500 estaciones de intercambio de energía en todo el mundo, incluyendo más de 1,000 en las carreteras de China, con más de 84 millones de intercambios completados.

Recientemente, NIO recaudó $1.16 mil millones mediante una oferta de acciones para financiar I+D, expandir infraestructura y fortalecer su balance. Aunque la dilución es una preocupación, la movida proporciona capital para apoyar su estrategia a largo plazo.

El caso de TSLA

Tesla enfrenta desafíos que ni siquiera los fans leales pueden ignorar. Después de su primera disminución anual de entregas en 2024, los volúmenes siguieron cayendo en 2025 - un 13% y 13.4% en el primer y segundo trimestre de 2025, respectivamente, en comparación con el año anterior. Una línea de productos anticuada, rivales más fuertes y menor poder de fijación de precios están pesando sobre la demanda.

Los resultados financieros muestran la tensión. El segundo trimestre marcó la caída de ingresos más pronunciada de Tesla en más de una década, y los márgenes están bajo presión. El propio Musk advirtió sobre "trimestres difíciles por delante".

Los cambios de política son otro golpe. La eliminación gradual del crédito fiscal de $7,500 para vehículos eléctricos en EE.UU. bajo la administración Trump erosiona la ventaja de precios de Tesla, mientras que su otrora lucrativo flujo de créditos regulatorios se está reduciendo.

Dicho esto, los inversores parecen cada vez más optimistas debido a los últimos desarrollos importantes. A principios de este mes, la junta de Tesla propuso un paquete de compensación récord de $975 mil millones para Musk, apostando por su capacidad para impulsar la empresa hacia la IA y la robótica. Poco después, Musk también compró $1 mil millones en acciones de Tesla, señalando un compromiso renovado.

La realidad sigue siendo que Tesla enfrenta ventas decrecientes, feroz competencia y tiene proyectos ambiciosos - desde robotaxis hasta IA - que podrían tardar años en impactar significativamente el negocio.

Rendimiento de precio y estimaciones

En lo que va del año, las acciones de NIO han saltado más del 70%, superando fácilmente el crecimiento del 5% de Tesla.

La estimación de consenso de Zacks para las ganancias por acción de TSLA en 2025 implica una disminución del 31% interanual, pero apunta a un aumento del 49% en 2026. Las estimaciones de EPS para el año actual y el próximo han sido revisadas a la baja durante los últimos 90 días.

La estimación de consenso de Zacks para los resultados finales de NIO en 2025 y 2026 implica una mejora interanual del 36% y 72%, respectivamente. Las estimaciones de pérdidas para el año actual y el próximo se han reducido durante los últimos 90 días.

Conclusión

NIO está ganando impulso con una línea de productos más amplia, entregas crecientes y su ventaja en el intercambio de baterías, dándole una trayectoria de crecimiento más fuerte en el mercado chino de vehículos eléctricos. La rentabilidad sigue siendo un desafío, pero la reciente recaudación de capital proporciona recursos para financiar expansión e innovación.

Tesla, por el contrario, está luchando con ventas en desaceleración, mayor competencia y obstáculos políticos, mientras Musk impulsa apuestas ambiciosas en IA, robotaxis y robótica que podrían tardar años en dar frutos. Aunque la visión a largo plazo de Tesla es audaz, sus desafíos a corto plazo son más difíciles de ignorar.

Con un rango Zacks #3 (Mantener) para NIO frente a un rango Zacks #4 (Vender) para Tesla, NIO parece la acción mejor posicionada por ahora.