¿Cómo está NIO ajustando sus prioridades de producción para satisfacer la creciente demanda?

NIO notificó durante su segunda llamada de ganancias que tiene cuatro modelos con pedidos pendientes para los cuales los clientes están esperando recoger sus vehículos. Estos incluyen el L90, el nuevo ES8, el L60 y el FIREFLY. Desde la perspectiva de capacidad productiva, NIO está priorizando el L90 y el nuevo ES8, trabajando estrechamente con sus proveedores para aumentar la producción y satisfacer la fuerte demanda del mercado.

Para la marca ONVO, la producción del L90 ha tomado prioridad sobre el L60. Como resultado, los clientes del L60 también están experimentando retrasos. El objetivo de NIO para octubre es llevar la capacidad total de la cadena de suministro del ONVO L90 a 15.000 unidades mensuales. A partir de octubre, la empresa espera que la capacidad general de producción de ONVO vuelva a niveles normales, principalmente respaldada por una mayor producción de baterías. Durante los últimos meses, NIO ha estado colaborando con proveedores de baterías para expandir la producción. Con esto, se proyecta que la marca ONVO alcance una capacidad total de producción de aproximadamente 25.000 unidades mensuales en el cuarto trimestre.

Para el ES8, el aumento de producción está tomando un poco más de tiempo. NIO espera que la capacidad total de la cadena de suministro del ES8 alcance las 15.000 unidades mensuales para diciembre. Además, la producción y capacidad de suministro del FIREFLY están aumentando constantemente. Para el cuarto trimestre, se espera que la capacidad mensual de producción del FIREFLY alcance un máximo de 6.000 unidades.

Considerando tanto la demanda como la capacidad de suministro disponible, la compañía ha establecido un objetivo de entregas para el cuarto trimestre de 50.000 unidades mensuales entre sus tres marcas, totalizando 150.000 unidades para el trimestre.

Estrategia de producción de los competidores de NIO

Li Auto lanzó el Li i8 el 29 de julio de 2025. Desde su debut, el modelo ha recibido comentarios muy positivos de las pruebas de manejo. Las instalaciones de producción de la compañía están operando a plena capacidad, con esfuerzos en marcha para aumentar aún más la producción. Li Auto tiene como objetivo entregar entre 8.000 y 10.000 unidades del i8 acumulativamente para finales de septiembre.

Tesla comenzó la producción de su modelo de menor costo en la primera mitad de 2025, según lo programado. Sin embargo, debido a la prioridad de Tesla de construir y entregar tantos vehículos como sea posible en Estados Unidos antes de la expiración del crédito para vehículos eléctricos, junto con la complejidad adicional de introducir un nuevo producto, se espera que el aumento de producción progrese más lentamente de lo planeado inicialmente. Tesla ahora espera que el aumento se desplace al cuarto trimestre. Según Teslarati, la Giga Berlín de Tesla recientemente aumentó sus planes de producción para el tercer y cuarto trimestre.

Rendimiento del precio, valoración y estimaciones de NIO

NIO ha superado a la industria automotriz extranjera en lo que va del año. Sus acciones han aumentado un 61% en comparación con el crecimiento del 4,2% de la industria.

Desde una perspectiva de valoración, NIO parece sobrevalorado. Según su ratio precio/ventas, la compañía cotiza con un múltiplo de ventas futuras de 0,83, superior al 0,45 de la industria.

La estimación de consenso de Zacks para la pérdida por acción de NIO en 2025 y 2026 se ha reducido en 5 y 10 centavos, respectivamente, en los últimos 30 días.

Me parece que NIO está jugando un juego peligroso con esta estrategia de priorización. Aunque entiendo la lógica de enfocarse en los modelos más rentables, dejar esperando a los clientes del L60 podría generar descontento. Y esas cifras de producción... ¿realmente son alcanzables o solo promesas para mantener contentos a los inversores? El mercado de vehículos eléctricos chino está saturándose rápidamente, y no estoy seguro de que NIO pueda cumplir con esas ambiciosas metas de 50.000 unidades mensuales cuando todos sus competidores también están acelerando.