¿A qué forma final llegará el intercambio descentralizado de contratos perpetuos?

La respuesta podría ser: Perp DEX agregados.

Actualmente, en la pista de derivados en cadena han surgido muchos productos, algunos utilizan plataformas que ofrecen baja slippage, otros se enfocan en protocolos con alto apalancamiento. Pero surge la pregunta: la liquidez está demasiado dispersa, cada protocolo opera en su propio pool, los usuarios tienen que cambiar constantemente entre ellos, lo que hace que la experiencia sea muy fragmentada.

El concepto de modo agregado es bastante directo: consolidar la liquidez de varios DEX para que los traders puedan obtener los mejores precios en un solo punto de entrada. Esto no es un concepto nuevo; los DEX spot ya lo hacen así, pero los contratos perpetuos, por involucrar margen, tasas de financiamiento y mecanismos de liquidación, son mucho más complejos tecnológicamente.

Si un Perp DEX agregado realmente funciona, ¿quién sería el mayor beneficiado? Los minoristas. Porque ya no tendrían que investigar qué protocolo tiene mejor profundidad o tasas más bajas; el sistema automáticamente enruta a la mejor opción. Para los protocolos, compartir liquidez significa mayor volumen de transacciones y una curva de tasas de financiamiento más estable.

Por supuesto, hay desafíos técnicos importantes: ¿cómo gestionar la liquidación entre protocolos? ¿Cómo unificar la gestión del margen? ¿Cómo garantizar la seguridad? Pero la dirección parece correcta; después de todo, los usuarios siempre votan con sus pies: donde la experiencia sea mejor y los costos más bajos, allí irá el flujo.