Los últimos datos de empleo del Reino Unido pintan un cuadro interesante: el crecimiento salarial prácticamente se estancó el mes pasado. Las cifras provienen de una de esas encuestas que obsesionan a los banqueros centrales, y esta vez es probable que el Banco de Inglaterra esté respirando aliviado.

¿Por qué importa esto? Los salarios estancados señalan un enfriamiento del mercado laboral, lo que significa que la presión inflacionaria podría finalmente estar perdiendo fuerza. Durante meses, el crecimiento persistente de los salarios ha sido uno de los factores obstinados que mantienen la inflación elevada en las principales economías.

El BoE ha estado caminando por la cuerda floja, tratando de domar la inflación sin aplastar la actividad económica. Estos datos salariales les dan más margen de maniobra. Podría significar que sentirán menos presión para mantener políticas de tasas agresivas en el futuro.

Para aquellos que están siguiendo las tendencias macro, este es el tipo de dato que repercute en los activos de riesgo. Cuando los bancos centrales se sienten más confiados acerca de la desaceleración de la inflación, normalmente cambia todo el panorama de apetito por el riesgo. Algo a tener en cuenta a medida que nos adentramos más en este ciclo económico.