El esfuerzo del gobierno japonés por combatir la debilidad del yen está encontrando un obstáculo. Sanae Takaichi y sus aliados en la administración están adoptando una postura notablemente dovish sobre el endurecimiento monetario, lo que complica la lucha del Banco de Japón contra la depreciación de la moneda.

Este conflicto de políticas internas crea una dinámica interesante. Mientras los mercados han estado apostando en contra del yen durante meses, las señales dovish de figuras clave del gobierno están reforzando el sentimiento bajista. Los traders ahora enfrentan mensajes contradictorios: amenazas de intervención oficial frente a la verdadera renuencia a implementar políticas.

Para aquellos que observan los flujos de liquidez macro, esto importa. Un yen más débil típicamente significa que los inversores japoneses buscan rendimientos en el extranjero, lo que potencialmente fluye hacia activos de riesgo, incluidos los mercados digitales. Sin embargo, la incertidumbre política en sí misma crea volatilidad. El enfrentamiento entre los defensores de la moneda y las palomas centradas en el crecimiento no se está resolviendo rápidamente.

¿Cuál es la conclusión? La estrategia del yen de Japón parece cada vez más confusa. Esa ambigüedad tiende a favorecer a los osos a corto plazo.