El mercado del petróleo presenta una curiosa paradoja en este momento. La oferta está aumentando más rápido de lo que muchos anticiparon: las cifras de producción siguen subiendo. Sin embargo, eso es solo la mitad de la historia. Las tensiones geopolíticas no han disminuido; si acaso, se han intensificado en las principales regiones productoras. Esto crea un telón de fondo volátil donde los fundamentos sugieren una dirección mientras que las primas de riesgo tiran hacia otra. Los traders están atrapados entre datos de oferta alcistas y la amenaza siempre presente de interrupciones repentinas. La interacción entre estas fuerzas—el crecimiento constante de la producción frente a la creciente incertidumbre geopolítica—hace que pronosticar precios sea excepcionalmente complicado. A los mercados no les gusta la incertidumbre, y en este momento hay mucha de ella a pesar de las tranquilizadoras cifras de producción. Es un recordatorio de que las cifras de oferta bruta no cuentan toda la historia cuando la inestabilidad acecha en el trasfondo.