BTC esta caída directamente se dirige al hueco de futuros CME de 92000 dólares. Desde el máximo de 126k en octubre, se ha desplomado hasta por debajo de 96k, con una caída cercana al 24%. ¿Por qué sucede esto? En pocas palabras, el mercado carece de dinero.

El cierre del gobierno de Estados Unidos duró 43 días, estableciendo un récord histórico, bloqueando directamente 1 billón de dólares de liquidez en cuentas fiscales. Mientras tanto, hubo una gran salida de fondos de los ETF, y el mes pasado, los traders apalancados enfrentaron una ola épica de liquidaciones. La Reserva Federal sigue enviando señales de seriedad, diciendo que no tiene prisa por bajar las tasas de interés. La expectativa del mercado sobre una reducción de tasas en diciembre se desplomó del 100% al 50%, y el sentimiento del mercado entró directamente en la zona de "miedo extremo", con el índice de miedo y codicia quedándose en solo 15 puntos.

El oro ha destacado en esta caótica situación, subiendo un 16% este año, demostrando una vez más que es el rey de los refugios. Pero, ¿qué pasa con el BTC? Se asemeja más a la sombra del mercado de valores de EE. UU.: cada vez que el Nasdaq se mueve, él tiembla. ¿Por qué siempre cae y no sube? Porque se clasifica como un activo de alto riesgo: cuando el mercado de valores cae, los inversores venden activos de riesgo a cambio de efectivo; cuando el mercado de valores sube, el capital se dirige hacia acciones populares y el BTC queda en segundo plano.

Durante el cierre, el Bitcoin se deslizó desde niveles altos, la liquidez parecía estar drenada. Los mineros comenzaron a vender sus monedas para pagar las facturas de electricidad. Después del cierre, el mercado respiró aliviado brevemente, el BTC rebotó ligeramente, pero pronto perdió impulso—porque los informes de empleo e inflación de octubre podrían retrasarse, el vacío de datos dejó al mercado aún más inquieto. En noviembre, las acciones estadounidenses también fueron decepcionantes: el S&P 500 bajó, las acciones tecnológicas del Nasdaq lideraron la caída, y el BTC siguió "fielmente" la liquidación. ¿Oro? Estaba tranquilamente tomando té a un lado, y además subió un poco.

Si el mercado estadounidense sigue debilitándose, ¿seguirá el Bitcoin en caída? A corto plazo es muy probable: se comportará como una cola que sigue la tendencia a la baja. Sin embargo, esto no es el fin del mundo, solo una reestructuración del mercado. La experiencia histórica nos dice que después de cada gran caída, BTC tiende a recuperarse con fuerza. El capital institucional en realidad aún está acumulando en silencio (aunque haya salidas de ETFs, los tenedores a largo plazo no han abandonado en masa), además, se espera que la liquidez vuelva a fluir después de que se cierren las puertas.

Es posible que primero se necesite llenar el hueco de futuros de 92000 dólares, y solo después se volverá a elevar. Pero también hay que estar alerta de que esto es solo un rebote de gato muerto: si se ve presionado cerca de la media móvil de 200 días, eso será una característica de un mercado bajista. ¿Y en cuanto al momento de comprar en la parte baja? La media móvil de 200 semanas está cerca de 55000 dólares, y el precio realizado en cadena también está alrededor de 56000 dólares. Si cae a este rango, se puede considerar construir posiciones por etapas y planificar lentamente.