Los hogares de EE. UU. acaban de romper el techo de deuda – y no estoy hablando del Congreso.

La deuda total de los hogares acaba de cruzar los $18.59 billones. Sí, leíste bien. Billones con B.

Aquí está el desglose que debería poner nervioso a cualquiera:

¿Hipotecas? $13.07 billones. Nuevo récord.
¿Tarjetas de crédito? $1.23 billones. Nunca ha sido tan alto.
¿Deuda estudiantil? Alcanzando los $1.65 billones. Niveles máximos.
¿Préstamos automáticos? $1.66 billones. Otro máximo histórico.

Cada categoría está al máximo simultáneamente. ¿Cuándo fue la última vez que ocurrió eso?

Esto no es solo un número abstracto. Esta es una presión real sobre el poder de gasto del consumidor. Cuando las personas están ahogadas en deudas, reducen gastos en todo, incluidos los activos de riesgo.

Piense en lo que esto significa para la liquidez. Si los hogares están afrontando niveles récord de deuda, ¿de dónde proviene el capital fresco? No de consumidores sobreapalancados que pagan un 20%+ de TAE en sus tarjetas de crédito.

El entorno macroeconómico importa. Siempre ha sido así y siempre lo será. No puedes separar los mercados de criptomonedas de la realidad financiera más amplia cuando el estadounidense promedio está ahogado en deudas que nunca ha visto antes.

Las tasas de interés podrían estar estabilizándose, pero el daño ya está incorporado. Estos niveles de deuda se acumularon durante el ciclo de aumento de tasas. Ahora estamos viviendo con las consecuencias.