¡Levante la mano si fue despertado por el flash crash en la madrugada! Ya fue suficiente con el desplome del Nasdaq, el mercado de criptomonedas se sumió en una caída libre, el grupo estalló en comentarios: algunos lloraban por obtener liquidación, otros echaban la culpa al cisne negro, y un hermano simplemente dijo "¿dónde está mi capital?" y ya no se supo más de él.

Pero, para ser sinceros, ¿echarle la culpa a la suerte por esta caída? Eso realmente es una injusticia para las leyes del mercado. La verdad de esta masacre está claramente escrita en la palabra liquidez, dos fuerzas están restringiendo simultáneamente el grifo de los fondos, sería raro que no colapsara.

Primero, veamos el primer golpe: el Departamento del Tesoro de EE. UU. de repente sacó un plan de emisión de bonos del gobierno por 163 mil millones de dólares. Podrías pensar que es normal que el gobierno pida prestado, pero el flujo de este dinero es la clave: absorberá todo el dinero ocioso en el mercado como un agujero negro. El dinero caliente que originalmente circulaba en el mercado de valores y en el ámbito de las criptomonedas, de repente será bloqueado en cuentas de bonos del gobierno para ganar intereses. Los activos encriptados, que son de alta volatilidad, temen más este tipo de operaciones de extracción de capital; una vez que se rompa la cadena de financiamiento, el precio naturalmente no podrá sostenerse. Hace dos semanas, alguien en la comunidad ya había advertido sobre esto, y en ese momento fue ridiculizado por ser demasiado pesimista; ahora parece que tenía una visión profética.

La segunda medida es más dura: el giro repentino de la actitud de la Reserva Federal. El mes pasado insinuaron una posible reducción de tasas, dibujando un gran pastel para el mercado, y este mes cambiaron de repente y volvieron a la vieja melodía de la contracción. Los fondos apalancados son los más sensibles a este truco: cuando las expectativas se relajan, aumentan las posiciones locamente, y cuando la política se endurece, todos se precipitan a escapar. Mira a esos inversores que se apalancan para ir en largo, cuando llega la presión de cierre no pueden resistir, solo pueden llorar y vender a pérdida, lo que agrava aún más la presión de venta.

Dos picadoras de carne se ponen en marcha al mismo tiempo, ¿cómo puede el mercado soportar tal doble golpe? Así que esta caída no es en absoluto un evento inesperado, sino el resultado inevitable de la falta de liquidez. Recuerda una frase: el mercado alcista se alimenta de capital, el mercado bajista nace de la sequía. Ahora el nivel de agua ha caído por debajo de la línea de advertencia, lo que viene a continuación es esperar inyecciones de capital o aprender a sobrevivir en tiempos de sequía.