Cuando cambian los líderes de la Fed, Cripto escucha

Fuente: CryptoNewsNet Título Original: Cuando cambia el liderazgo de la Fed, las criptomonedas escuchan Enlace original: Los bancos centrales rara vez hacen titulares por cambios de personal, pero el próximo cambio dentro de uno de los bancos de la Reserva Federal de EE. UU. ha capturado la atención global en las finanzas, particularmente en cripto.

Y es por una buena razón. La próxima partida de un importante formulador de políticas de la Fed, Raphael Bostic, presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de Atlanta ( quien anunció su jubilación en febrero del próximo año ), señala un cambio silencioso pero significativo dentro de la institución financiera más importante del mundo.

Mientras el enfoque principal está en los bonos, las tasas y la macroeconomía, los mercados de activos digitales están prestando aún más atención. Desde Bitcoin hasta altcoins, y tanto para grandes fondos como para comerciantes cotidianos, las tasas de interés de EE. UU. son uno de los factores más importantes que impulsan el mercado de criptomonedas. Esta es la razón por la que una sola alteración en la composición del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) puede tener un efecto en cadena en el ecosistema cripto.

Un equilibrio cambiante dentro de la Fed

El detalle más notable sobre la jubilación de Bostic es el hecho de que el funcionario saliente ha sido conocido por una postura comparativamente más agresiva, favoreciendo una política monetaria más estricta y advirtiendo contra un alivio prematuro. Con esa voz dejando la mesa y varios asientos pronto abiertos para su re-designación, el equilibrio interno de la Fed podría moverse en una dirección más dovish. Los dovish son típicamente más favorables a tasas de interés más bajas y a un endurecimiento más lento.

La situación ya ha llevado a los traders a preguntarse si tener menos funcionarios estrictos significará políticas de tasas de interés más suaves en el futuro. Incluso si no ocurre ningún cambio real de inmediato, lo que la gente espera que suceda es lo que cuenta, y los mercados a menudo se mueven basándose en estas expectativas mucho antes de que se tome la decisión real.

Además, esta no es la única revisión del personal de la Fed que se avecina en los próximos meses. Lo más importante es que Donald Trump elegirá un nuevo Presidente de la Reserva Federal cuando termine el mandato de Jerome Powell el próximo mayo. Todos los candidatos son vistos como partidarios de una política de tasas de interés más bajas, y quien sea elegido probablemente llevará a la Fed a mantener las tasas bajas.

Antes de eso, en enero, la Corte Suprema decidirá si Trump puede despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, nombrada por Biden. Si el tribunal dice que sí, la decisión permitiría el nombramiento de un nuevo funcionario que apoye tasas de interés más bajas, y este nuevo designado también podría tener voz en la elección de los líderes de los 12 bancos regionales de la Fed.

Por qué los cambios en el liderazgo son importantes para las criptomonedas

Para entender por qué esto resuena tan fuertemente en el mundo de las criptomonedas, es útil recordar que las criptomonedas se comportan como un activo de liquidez de alta beta. Esto significa que cuando la liquidez se expande, las entradas de criptomonedas se aceleran, y cuando la liquidez se contrae, las criptomonedas típicamente enfrentan presión. Como tal, incluso la posibilidad de una Fed más dovish remodela las expectativas del mercado. Por ejemplo, así es como:

• Las expectativas de recortes de tasas influyen en los precios de Bitcoin y Ethereum – un cambio de liderazgo que reduce la presión agresiva aumenta la probabilidad de recortes de tasas más tempranos, un endurecimiento cuantitativo más lento y las personas están más dispuestas a asumir riesgos. Todo esto tiende a ser alcista para las criptomonedas, y Bitcoin históricamente se mueve antes de los cambios de política, no después de ellos.
• Los sectores nativos de criptomonedas dependen de los ciclos de liquidez – sectores como DeFi, altcoins, activos del mundo real tokenizados (RWAs), y L1s y L2s emergentes dependen en gran medida de un entorno donde el dinero es fácil de pedir prestado e invertir. Incluso si Bitcoin se percibe cada vez más como una cobertura macroeconómica, el resto del mercado recibe un impulso de cualquier señal de que la Reserva Federal se está volviendo más favorable. Esto puede llevar a un aumento en la inversión en altcoins, más préstamos para comerciar y personas persiguiendo altos rendimientos nuevamente.
• Los flujos institucionales están ligados a la guía de la Fed – el crecimiento de las criptomonedas ha sido impulsado recientemente por grandes instituciones a través de ETFs y fondos de inversión. Sin embargo, este “dinero inteligente” presta mucha atención a las tasas de interés, por lo que si la Fed ve cambios, afecta cómo estos grandes jugadores equilibran sus carteras.
• La narrativa macro impulsa la volatilidad de las criptomonedas – dado que nada es oficial aún, el futuro del Fed es incierto, y la incertidumbre a menudo tiene un impacto tan grande como la política misma. Esto conduce tanto al riesgo como a la oportunidad, que es un entorno en el que los comerciantes de criptomonedas suelen prosperar.

No hay certeza de un nuevo mercado alcista, pero las probabilidades están cambiando

Es importante tener en cuenta que una Reserva Federal más dovish no está garantizada, ya que los cambios de personal no son lo mismo que los cambios de política. Aun así, los mercados se basan en apostar por probabilidades. Cuando funcionarios que favorecen las altas tasas de interés se van, aumenta la posibilidad de futuros recortes de tasas, y las inversiones de riesgo como las criptomonedas tienden a reaccionar positivamente.

Los traders de criptomonedas están extremadamente enfocados en cada pista de la Reserva Federal, incluyendo lo que dicen los funcionarios, quién está en el comité y lo que los mercados de apuestas dicen sobre futuros recortes de tasas. Por eso, un solo cambio de personal es un evento importante que puede generar cambios altamente significativos, además de que se avecina una transformación aún mayor de la Reserva Federal, aunque en una fecha posterior.

Al final, la criptomoneda podría ahora moverse en función de quiénes son los responsables de las políticas, no solo de las políticas que finalmente establezcan. Hay tres cosas que recordar en relación con esta situación:

• Las criptomonedas están profundamente conectadas a la economía global
• Sigue siendo altamente dependiente del flujo de dinero
• El sentimiento de los traders puede cambiar mucho antes de que la Fed realmente haga algo

Dependiendo de lo que decidan hacer las nuevas voces en la Fed, podemos esperar que las criptomonedas sean más volátiles, que las tendencias cambien rápidamente y que el entorno general se vuelva potencialmente más favorable.