¿La probabilidad de que La Reserva Federal (FED) no baje tasas en diciembre ya es mayor que la de bajarlas? Muchas personas no lo creen...

A pesar de que la probabilidad de que la Reserva Federal (FED) baje las tasas en diciembre ha caído por debajo del 50% en el mercado de swaps de tasas de interés, algunos inversores todavía están activamente posicionándose para cubrirse, apostando a que la Reserva Federal (FED) reducirá las tasas en su tercera reunión consecutiva el próximo mes.
Los últimos movimientos muestran que los operadores de opciones están tratando de beneficiarse de una posible reducción de 25 puntos básicos comprando en gran medida opciones de diciembre vinculadas a la tasa de financiamiento overnight garantizada (SOFR), que está estrechamente relacionada con la tasa de fondos federales. Estas apuestas aparecen justo cuando el gobierno de EE. UU. reanuda la publicación de una gran cantidad de datos económicos tras la suspensión más larga de su historia.
Los datos muestran que, en los contratos de opciones que vencen dos días después de que la Reserva Federal (FED) publique su decisión sobre las tasas de interés el 10 de diciembre, el número de contratos no liquidados continuó aumentando el lunes. Debido a que abarca la fecha de la reunión de diciembre, esta operación de opciones se ha convertido en una herramienta ideal para cubrirse contra la decisión de política de fin de año de la Reserva Federal (FED). El precio de ejercicio de los contratos de opciones SOFR de diciembre más activos en las últimas semanas es de 96.50, y el volumen actual de contratos no liquidados asciende a aproximadamente 863,000. La tasa SOFR asociada a este precio de ejercicio es del 3.5%, que está 38 puntos básicos por debajo de la tasa efectiva de fondos federales actual.
Esta ola de apuestas en el mercado de opciones sobre un recorte de tasas contrasta sin duda con la actual valoración del mercado de swaps de tasas de interés: este último muestra que la probabilidad de un recorte de tasas en la próxima reunión de la Reserva Federal (FED) ha llegado a un 40-60, con solo aproximadamente un 40% de probabilidad de recorte, mientras que hace dos semanas la probabilidad de recorte en el mercado era de alrededor del 70%. Estos cambios en la valoración de tasas incluso se han extendido hasta el próximo año, ya que en la expectativa de la decisión de la Reserva Federal (FED) del 28 de enero del próximo año, la magnitud del recorte de tasas que el mercado ha valorado es de menos de 25 puntos básicos.

Algunos profesionales de la industria han señalado que las apuestas a la reducción de tasas de interés que están surgiendo rápidamente en el mercado de opciones parecen, en cierta medida, anticipar datos económicos de EE. UU. que podrían intensificar las preocupaciones sobre el estado de la economía y el mercado laboral en EE. UU., lo que podría inclinar nuevamente la balanza de las tasas de interés hacia la reducción.
El gobierno federal de EE.UU. ha comenzado a publicar gradualmente los datos económicos que se retrasaron debido al cierre del gobierno que duró 43 días. Los datos publicados el martes muestran que, desde mediados de septiembre hasta mediados de octubre, el número de estadounidenses que recibieron beneficios por desempleo aumentó drásticamente, lo que sugiere que la tasa de desempleo en octubre podría ser alta. Al mismo tiempo, un informe de ADP muestra que, en las cuatro semanas que terminaron el 1 de noviembre, los empleadores privados redujeron un promedio de 2500 puestos de trabajo por semana.
El miembro de la Junta de la Reserva Federal (FED), Christopher Waller, también dijo el lunes que las empresas estadounidenses han comenzado a hablar con más frecuencia sobre el tema de los despidos, ya que planean hacer frente a la débil demanda y al posible aumento de la productividad que puede traer la inteligencia artificial. Waller reiteró que cree que la Reserva Federal (FED) debería bajar las tasas de interés nuevamente en la reunión de diciembre, citando la debilidad del mercado laboral estadounidense y cómo la política monetaria está perjudicando a los consumidores de ingresos bajos y medianos.
Los datos macroeconómicos más importantes de esta semana serán el informe de nómina no agrícola de EE. UU. de septiembre que se publicará el jueves. Los economistas encuestados por los medios esperan que el informe muestre que los empleadores agregaron 50,000 puestos de trabajo en el mes.
Debido a la falta de nuevos datos económicos para que los inversores evalúen la salud de la economía, los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo en el extremo de la curva de rendimiento han estado restringidos a fluctuaciones dentro de un rango estrecho recientemente. Una estadística de la industria muestra que el vacío de datos macroeconómicos en EE. UU. ha llevado a que, desde la reunión de la Reserva Federal (FED) del 29 de octubre, la fluctuación del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años haya sido de solo 11 puntos básicos.
El martes, la volatilidad en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. sigue siendo baja. Al final de la sesión en Nueva York, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que normalmente se mueve en sincronía con las expectativas de tasas de interés de La Reserva Federal (FED), cayó 2.93 puntos básicos, alcanzando el 3.572%; el rendimiento de los bonos a 10 años cayó 2.52 puntos básicos, alcanzando el 4.113%. #内容挖矿赚丰厚返佣 $BTC $ETH $ZEC