#鲍威尔讲话 El mercado de criptomonedas ahora es como un ave asustada, la fuerza del rebote originalmente no puede compararse con la del mercado de valores tradicional, y el resultado de que un funcionario de la Reserva Federal diga "podría continuar la contracción cuantitativa en el futuro" simplemente echó un balde de agua fría a la tendencia que apenas se había calentado.

Pero al mirar detenidamente el contexto de la declaración, se puede ver que las cosas no son tan simples. La verdadera preocupación de este funcionario no es que la economía no pueda soportar la reducción de balance, sino que las nuevas regulaciones bancarias han elevado la demanda de reservas; en otras palabras, la pausa de la Reserva Federal en la QT fue forzada, no una decisión voluntaria. Si las políticas regulatorias se ajustan adecuadamente más adelante, la reanudación de la reducción de balance podría volver a estar en la agenda.

Ahora hay un poco de ganancia inesperada: los creadores de mercado en el mercado de bonos del gobierno han comenzado a regresar, la liquidez claramente está en recuperación, y el riesgo de colapso en el mercado de recompra de 2019 no es algo de lo que debamos preocuparnos demasiado. Pero si miramos a largo plazo, la situación es diferente: si el QT realmente regresa a la normalidad a largo plazo, la liquidez del dólar inevitablemente se ajustará nuevamente, y esa era de impresión de dinero ilimitado habrá terminado por completo. Estos activos de alto riesgo, como $BTC , tarde o temprano tendrán que enfrentar presión.

Hablando de eso, la política de Estados Unidos siempre ha sido volátil, y el mercado siempre se enfoca en "solo lo inmediato, sin preocuparse por el futuro". La dirección a largo plazo puede cambiar en cualquier momento, y las expectativas a corto plazo son lo que realmente afecta los precios. El problema es que el mercado de criptomonedas ya es muy frágil y no puede soportar más bombardeos de señales hawkish. $ETH $BNB