El primer reserva estatal de Bitcoin en Estados Unidos se ha puesto en marcha oficialmente, Texas compra 5 millones de dólares en BlackRock IBIT.

El estado de Texas completó una inversión de 5 millones de dólares en un ETF de Bitcoin el 20 de noviembre de 2025, adquiriendo el producto IBIT de BlackRock, lo que marca el inicio oficial de la primera reserva de Bitcoin a nivel estatal en Estados Unidos.

Esta inversión se basa en la ley SB 21, firmada por el gobernador Greg Abbott en junio de 2025, que autoriza la creación de una reserva estratégica de Bitcoin de 10 millones de dólares en Texas.

01 Antecedentes de la Ley: El camino de la innovación financiera en Texas

La aprobación del proyecto de ley SB 21 pasó por meses de debates legislativos y finalmente fue aprobada con el apoyo bipartidista, reflejando el compromiso de Texas con la innovación financiera y la diversificación de activos.

El redactor del proyecto de ley, el senador estatal Charles Schwetner, enfatizó en los debates iniciales que Texas “debería tener el derecho de evaluar los activos con mejor rendimiento de la última década”, lo que claramente se refiere al rendimiento a largo plazo de Bitcoin.

Esta posición es coherente con la orientación política de Texas, que ha apoyado constantemente la industria de las criptomonedas, y el estado ya se ha convertido en un importante centro para la minería de Bitcoin y las empresas de blockchain.

Desde la perspectiva de la gestión fiscal, establecer reservas de Bitcoin representa un cambio significativo en el pensamiento de la gestión fiscal del gobierno, incorporando activos digitales de alta volatilidad en el tradicional sistema de gestión fiscal conservador del estado.

02 Detalles de la inversión: ¿Por qué elegir IBIT?

La compra de 5 millones de dólares en IBIT es la primera fase del plan estratégico de reservas de Bitcoin de Texas.

Elegir invertir en el IBIT de BlackRock en lugar de poseer Bitcoin directamente refleja la actitud cautelosa típica de los inversores institucionales: obtener exposición al riesgo de Bitcoin a través de productos ETF regulados, mientras se evitan la complejidad técnica y los riesgos de seguridad asociados con la custodia directa de activos digitales.

iShares Bitcoin Trust (IBIT) es el ETF de Bitcoin de contado lanzado por BlackRock, la mayor empresa de gestión de activos del mundo.

Su aparición resolvió el mayor dolor de cabeza de los fondos tradicionales: la conformidad y la conveniencia.

A través de IBIT, los inversores no necesitan registrarse en complejos intercambios de criptomonedas, ni preocuparse por la pérdida de claves privadas, pueden poseer activos de Bitcoin custodiados 1:1 por BlackRock en Nasdaq como si compraran y vendieran acciones.

El CEO de BlackRock, Larry Fink, anunció recientemente que el tamaño de los activos gestionados de IBIT ha superado oficialmente los 100 mil millones de dólares, y para alcanzar este tamaño, el ETF de oro (GLD) tardó más de diez años, mientras que IBIT lo logró en menos de dos años.

03 Adopción institucional: IBIT se convierte en la nueva favorita de la inversión en criptomonedas

Esta acción en Texas se produce en el contexto de una rápida adopción de ETFs de Bitcoin por parte de las instituciones. A principios de este mes, el fondo soberano de Abu Dabi también aumentó su posición en IBIT.

El archivo 13F del tercer trimestre de 2025 reveló una impresionante situación de tenencias institucionales:

Hasta el 30 de septiembre, el fondo de donaciones de la Universidad de Harvard posee simultáneamente GLD e IBIT, donde el valor de la tenencia de GLD es de 235 millones de dólares, y el valor de la tenencia de IBIT es de 443 millones de dólares.

El Comité de Inversiones de Abu Dabi (ADIC) elevó su participación en IBIT a casi 8 millones de acciones en el tercer trimestre, con un valor de aproximadamente 518 millones de dólares, triplicando la del trimestre anterior.

La oficina familiar de Li Lin (Avenir Group) ha aumentado su participación durante 5 trimestres consecutivos y actualmente posee IBIT con un valor de mercado cercano a 1.200 millones de dólares, consolidándose como el mayor tenedor institucional en Asia.

La acción colectiva de estas instituciones de primer nivel demuestra que la industria de las criptomonedas ya no es sinónimo de “especulación”, sino que es el foco de atención del capital global.

04 Impacto en el mercado: precedente innovador en gestión fiscal

Desde la perspectiva de la cartera de inversiones, la asignación de 5 millones de dólares en IBIT representa una proporción relativamente pequeña dentro de la actual cartera de inversión de Texas, pero su significado simbólico es extremadamente importante.

Tradicionalmente, las reservas fiscales a nivel estatal son extremadamente conservadoras, concentrándose principalmente en bonos del gobierno, bonos corporativos de alta calidad y fondos indexados con alta liquidez.

Incorporar el ETF de Bitcoin en este sistema marca un nuevo hito en el reconocimiento oficial de la categoría de activos de criptomonedas.

El analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, publicó en la plataforma X: “Estoy seguro de que este es el único ETF que es poseído simultáneamente por estas tres categorías de instituciones. Para un fondo que se estableció hace menos de dos años, esto es aún más increíble.”

El Consejo de Blockchain de Texas, como una organización de defensa importante para impulsar esta política, desempeñó un papel clave en la aprobación del proyecto de ley SB 21 y su implementación posterior.

La organización está compuesta por empresas y entusiastas de blockchain en Texas, y se dedica a promover políticas públicas que beneficien a la industria de las criptomonedas.

05 Perspectivas Futuras: Tendencias e Impactos de las Reservas de Bitcoin a Nivel Estatal

El precedente de Texas podría ser solo el punto de partida para las reservas de criptomonedas a nivel estatal.

Con la disponibilidad de un ETF de Bitcoin que ofrece canales de inversión más convenientes, así como la difusión del efecto demostrativo de los adoptantes tempranos, más estados podrían considerar incluir los activos digitales en su marco de gestión financiera.

El Instituto Brookings analizó recientemente que en los próximos cinco años, es posible que de 10 a 15 estados aprueben programas de reservas de Bitcoin similares al de Texas, con un tamaño total que podría alcanzar varios cientos de millones de dólares.

Desde la perspectiva de la evolución de políticas, las acciones a nivel estatal pueden influir en la actitud reguladora a nivel federal.

El Departamento del Tesoro de EE. UU. y la SEC están monitoreando de cerca cómo los gobiernos estatales gestionan los riesgos de las criptomonedas, y estas experiencias prácticas podrían proporcionar referencias para las políticas federales.

A largo plazo, las reservas de Bitcoin a nivel estatal representan la evolución del pensamiento en la gestión de activos soberanos.

En un contexto donde las monedas fiduciarias enfrentan presiones inflacionarias y riesgos geopolíticos, la naturaleza no soberana de Bitcoin ofrece una propuesta de valor única como herramienta de almacenamiento de valor.

06 Reflexiones sobre la inversión: un nuevo signo de madurez de los activos digitales

La decisión de Texas de invertir en reservas de Bitcoin ocurrió en un momento en que el mercado de criptomonedas enfrenta desafíos complejos.

A finales de 2025, el mercado de criptomonedas experimentó una notable divergencia entre la tendencia de precios de Bitcoin y la confianza de las instituciones.

El ETF de Bitcoin al contado que cotiza en EE. UU. sufrió una salida de fondos récord, con un total de reembolsos que superó los 4.34 mil millones de dólares solo en noviembre.

El fondo de iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que es el más grande, tuvo una salida de fondos de hasta 2.47 mil millones de dólares, representando el 63% de todas las salidas.

A pesar de la volatilidad del mercado, acciones como el aumento de la posición de IBIT por parte del Comité de Inversión de Abu Dhabi indican que todavía existe confianza en el valor a largo plazo de Bitcoin.

La estructura del mercado también ha completado una actualización clave.

Durante mucho tiempo, el mercado de derivados de Bitcoin ha sido dominado por Deribit (una plataforma principalmente para usuarios y comerciantes nativos de criptomonedas).

Pero la semana pasada, los contratos de opciones no cerrados de BlackRock IBIT (38 mil millones de dólares) superaron oficialmente a Deribit (32 mil millones de dólares).

Este hito ilustra directamente cómo las instituciones financieras tradicionales y los grandes inversores profesionales están ingresando masivamente al mercado de Bitcoin a través de herramientas reguladas y a una velocidad muy rápida.

Perspectivas Futuras

La iniciativa de Texas podría desencadenar una reacción en cadena. Varios parlamentos estatales ya han indicado que están considerando legislación similar, incluidos estados amigables con las criptomonedas como Florida, Colorado y Arizona.

El análisis de la Brookings Institution señala que en los próximos cinco años, es posible que 10 a 15 estados aprueben un plan de reservas de Bitcoin similar al de Texas.

Esta revolución en la gestión financiera del gobierno liderada por Texas, está presagiando la llegada de la institucionalización completa de los activos digitales.

El oro sigue siendo esa roca de lastre estable, pero en el día de hoy de 2025, Bitcoin se está convirtiendo en ese bote rápido equipado con energía nuclear.