Gate Instituto: alta fluctuación implícita en oscilación, apuestas en el rango estructural ligeramente alcista.

Según el Instituto de Investigación de Gate, el mercado de criptomonedas experimentó una recuperación en medio de la influencia del sentimiento macroeconómico esta semana. Con el debilitamiento de los datos minoristas y algunas señales dovish de funcionarios de la FED, las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas han aumentado, alcanzando un 84.9% de probabilidad de recortes en diciembre, mejorando el sentimiento general hacia los activos de riesgo. Bitcoin, tras un retroceso continuo, recibió una compra significativa cerca de los 80,000 dólares, y su precio rebotó desde niveles bajos hasta aproximadamente 88,000 dólares, impulsando un rebote sincronizado en los Token convencionales. Sin embargo, el flujo de capital sigue siendo cauteloso, con una intensidad de flujo limitado para el ETF, y el panorama general aún se encuentra en una configuración de rebote débil.

Dinámica del mercado de opciones

Los últimos datos muestran que la volatilidad implícita de BTC es del 49% y la de ETH es del 73.37%, manteniéndose en niveles altos de oscilación, reflejando que el mercado aún mantiene una fuerte expectativa sobre las fluctuaciones futuras.

Desde la perspectiva de la estructura de sesgo, alrededor del 22 de noviembre, el 25-Delta Skew de BTC y ETH mostró un breve empinamiento, la estructura de 7D llegó a caer a aproximadamente -11 vol, reflejando un aumento en la demanda de refugio a corto plazo. Al mismo tiempo, el Skew a plazo de BTC se volvió claramente más empinado, mostrando un aumento en la disposición a cubrir los riesgos a la baja a medio y largo plazo; en comparación, la estructura a plazo de ETH se mantuvo relativamente estable, sin una ampliación sincronizada en la demanda de protección a la baja.

La volatilidad realizada (RV) de BTC ha aumentado a aproximadamente 63.77%, y la prima de riesgo de volatilidad (VRP = IV - RV) ha pasado de un valor positivo a un valor negativo de -17 vol, lo que indica que el mercado está subestimando el precio de la volatilidad futura. La RV de ETH ha subido a aproximadamente 87%, y la VRP ha alcanzado -17.92 vol. En el contexto de una mejora en la aversión al riesgo, la volatilidad implícita está relativamente subestimada, por lo que la estrategia de volatilidad de los compradores tiene una ventaja relativa.

Estructura de transacciones en bloque

Esta semana, en el mercado de opciones de BTC y ETH, las grandes transacciones dominantes son predominantemente neutrales a alcistas. Las grandes transacciones de BTC y ETH de mayor escala son las siguientes:

• BTC: compra BTC-261225-100000-C, compra BTC-261225-118000-C, venta BTC-261225-106000-C, venta BTC-261225-112000-C, con un total de aproximadamente 10,000 BTC negociados, y un gasto de prima de aproximadamente 5.84 millones de dólares. La apuesta principal es que BTC estará muy probablemente entre 106000 y 112000 al vencimiento, para cubrir el riesgo de fluctuaciones extremas en ambos extremos de precio.
• ETH: Comprar ETH-261225-5000-C, con un total de 11,000 ETH negociados, el gasto en la prima es de aproximadamente 88,000 dólares, lo que muestra que los inversores están posicionándose para un aumento a fin de año.

Actualización de la plataforma

Gate lanzará una nueva promoción de descuentos en tarifas del 3 de noviembre a las 00:00 hasta el 30 de noviembre a las 00:00 (UTC+8), con tasas de opciones para BTC y ETH que bajan hasta el 0.025%, y adoptando una estructura de tarifas escalonada, implementando un mecanismo de incentivos en el que “cuanto mayor sea el volumen de transacciones, menores serán las tarifas”. Esta medida tiene como objetivo optimizar aún más la liquidez del mercado, fortalecer la participación comercial de inversores profesionales e institucionales, y promover la profundidad y actividad continuas del mercado de opciones de la plataforma.

Detalles de la transacción: