Kazimir, del BCE, acaba de compartir algunas opiniones interesantes sobre su estrategia frente a la inflación. En primer lugar, está observando que las fluctuaciones de la moneda no están impactando en los precios al consumidor tanto como preveían sus modelos: el efecto de traspaso del tipo de cambio parece más débil de lo esperado.

Pero aquí es donde se complica: advierte sobre el peligro de sobreajustar las respuestas de política cada vez que la inflación sube o baja ligeramente. Ese tipo de enfoque reactivo solo genera más incertidumbre en el mercado, algo que nadie necesita ahora mismo.

¿El verdadero cambio? Volver a estar atentos a los riesgos al alza vuelve a ser una prioridad. Traducido: les preocupa más que la inflación vuelva a superar sus objetivos que quedarse cortos. Merece la pena observar cómo influirá esto en sus próximas decisiones sobre los tipos de interés.