En la reunión sobre la bajada de tipos del día 10, el mercado parecía haberse tomado un chute de energía. Pero cuanto más animado está el ambiente, más hay que andarse con ojo: ¿quién se quedará a pagar la cuenta cuando termine la fiesta?

Más interesante aún es otro frente: los emisores de stablecoins están, de forma sigilosa, repartiendo de nuevo el gran pastel de los bonos del Tesoro estadounidense. Las oportunidades están escondidas precisamente en esos rincones poco llamativos.

🔥 Las expectativas de bajada de tipos están por las nubes, pero ya aparecen grietas

¿Hasta qué punto está apostando fuerte el mercado? La probabilidad de bajada de tipos en diciembre se ha disparado por encima del 80%. El problema es que dentro de la Fed siguen discutiendo: los datos de inflación siguen ahí, pero la economía empieza a dar señales de debilidad. En este escenario tan dividido, cualquier previsión es cuestionable.

El S&P 500 está a punto de chocar contra la barrera de los 6.900 puntos. Las expectativas de bajada de tipos ya se han descontado, y el día que la noticia se confirme, podría ser la señal para que todos los que han ganado dinero empiecen a vender.

Hay otro detalle curioso: con tanta expectativa de bajada de tipos, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo no dejan de subir... ¿Qué teme realmente el mercado? Vale la pena reflexionar sobre ello.

💡 ¿Qué hacer?

Vigila de cerca la zona de 6.880-6.900: si no logra superarla, ver si el soporte de 6.700 aguanta. Tras la confirmación de la bajada de tipos, es posible que el dinero salga de los grandes valores tecnológicos y busque suerte en las small caps y acciones de valor. Ten preparado tu plan B, no esperes a que llegue la volatilidad para improvisar.

🚀 Stablecoins: los nuevos compradores de bonos del Tesoro

El volumen de bonos del Tesoro tokenizados ya ha superado los 7.400 millones de dólares, creciendo incluso más rápido que las stablecoins tradicionales. Gigantes como BlackRock y Fidelity ya han entrado en juego.

La Ley GENIUS de EE. UU. ha abierto las puertas a la regulación: exige reservas 1:1 en activos de calidad y aclara que esto no se considera un valor. El Tesoro está utilizando las stablecoins reguladas como nueva herramienta para expandir la influencia del dólar, apuntando al futuro de la economía digital.

⚠️ Pero todo tiene dos caras

Los emisores de stablecoins se han convertido en nuevos compradores de bonos del Tesoro, generando nueva demanda en el mercado. Sin embargo, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) ya ha dado la voz de alarma: el impacto de una retirada de fondos sobre los bonos del Tesoro puede ser incluso más fuerte que cuando los fondos entran.

Por eso, lo fundamental es apostar por emisores transparentes y regulados, y estar atentos a posibles “desacoplamientos” y riesgos sistémicos. Este juego acaba de empezar, no tengas prisa por ir All in.