Anoche se publicaron los datos de empleo de EE. UU., con solo 32.000 nuevos empleos en noviembre, claramente por debajo de las expectativas del mercado. Tras la publicación de esta cifra, las expectativas de una bajada de tipos en diciembre aumentaron de inmediato. Según la experiencia histórica, en este tipo de entorno los sectores de recursos y metales no ferrosos suelen tener un buen comportamiento.

En cuanto a las bolsas estadounidenses, los tres principales índices cerraron al alza: el Dow Jones subió un 0,86%, el Nasdaq un 0,17% y el S&P 500 un 0,3%. Las tecnológicas mostraron un comportamiento dispar: Tesla se disparó un 4,08% liderando el grupo, Oracle subió un 3,3% y Google un 1,46%; pero Microsoft cayó más de un 2% y Nvidia retrocedió más de un 1%. A nivel sectorial, los metales no ferrosos encabezaron las subidas, mientras que el sector de chips de memoria se debilitó.

Cabe destacar que Moore Threads ha confirmado su salida a bolsa en el STAR Market el 5 de diciembre, con un precio de emisión de 114,28 yuanes por acción, siendo una de las OPVs más importantes de finales de año.

Las acciones chinas en EE. UU. no tuvieron un buen desempeño ayer, con el índice Golden Dragon cayendo un 1,38%. En el sector de vehículos eléctricos, NIO y XPeng bajaron más de un 4%, y Li Auto más de un 3%. Entre las empresas de internet, Bilibili cayó un 2%, y Alibaba, Baidu y Pinduoduo bajaron más de un 1%. Sin embargo, el futuro del índice Hang Seng Tech subió un 0,33%, lo que ayudó a suavizar un poco el ambiente.

En el mercado de materias primas, los futuros del oro y el petróleo subieron ligeramente, y el renminbi se apreció frente al dólar hasta 7,05.

La verdad, este año el mercado ha sido bastante exigente. Aunque los índices parecen haber subido bien, las oportunidades reales de superar al índice se han concentrado básicamente en unos pocos sectores. La diferenciación estructural es demasiado evidente: si no aciertas con el ritmo, trabajas en vano. En este último periodo del año, la certeza de las bolsas estadounidenses puede ser algo mayor que la de las A shares chinas, por lo que se puede considerar destinar parte de la cartera a fondos internacionales.

Últimamente hay un fenómeno digno de atención: las instituciones y grandes inversores llevan seis días consecutivos aumentando posiciones largas en futuros sobre índices bursátiles. Esto indica que, en los niveles actuales, el capital principal no es bajista respecto al mercado. Además, aunque ayer el ratio long/short por sectores retrocedió algo, la mayoría sigue por encima de 1,0, lo cual en realidad es favorable para un contraataque alcista.