Cripto Mercado en Vivo: Por qué esta reunión de la Fed podría reajustar las expectativas del mercado tras un trimestre volátil - BTC Hunts

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La decisión de mañana del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se ha convertido en un punto de inflexión crucial para los mercados financieros, incluidos los mercados cripto, no por la decisión sobre los tipos de interés en sí, sino por lo mucho que se han distanciado las expectativas. Aunque las expectativas de recortes de tipos siguen estando descontadas en los mercados, los recientes datos económicos y el aumento de los rendimientos de los bonos sugieren un escepticismo creciente sobre la capacidad de la Reserva Federal para cambiar de rumbo tan rápido como esperan los inversores.

Esta tensión ha hecho que los operadores se posicionen con cautela antes de la reunión, conscientes de que el mensaje de la Fed podría determinar si los activos de riesgo encuentran alivio de cara al final del año o si se enfrentan a nuevas presiones.

Por qué esta reunión de la FOMC se siente diferente

En los días previos a la FOMC, los inversores se han visto obligados a conciliar dos señales contradictorias. Los futuros sobre los tipos de interés siguen insinuando un mayor relajamiento a medio plazo, pero el mercado de bonos lanza señales de precaución. Los rendimientos han subido, las condiciones financieras se han endurecido, y el informe JOLTS del martes mostró un nuevo aumento de las ofertas de empleo, lo que difícilmente representa una economía que se frene lo suficiente como para dar tranquilidad a la Fed.

Mientras tanto, la inflación sigue por encima del objetivo del 2% de la Fed. Nada de esto descarta recortes futuros, pero complica la idea de que la política monetaria se relaje de manera rápida o fluida.

Por eso esta reunión se siente más pesada que la mayoría. Los mercados no solo esperan una decisión; esperan ver si el presidente Jerome Powell valida el optimismo actual o si se opone a él.

Por qué los traders cripto observan a Powell más que a la decisión sobre los tipos

Los mercados cripto han pasado gran parte del último año respondiendo menos a los cambios de política destacados y más a los cambios de expectativas sobre la liquidez. Por eso la FOMC de mañana es relevante para los traders incluso si la decisión sobre los tipos en sí no trae sorpresas. Lo que interesa a los inversores es cómo Jerome Powell plantea el equilibrio entre enfriar la inflación y un mercado laboral que sigue mostrando fortaleza.

Si Powell reconoce el endurecimiento de las condiciones financieras y evita rechazar las expectativas de relajación, los activos de riesgo podrían encontrar un apoyo a corto plazo. En ese escenario, el cripto podría ver un breve rally de alivio, liderado por Bitcoin y Ethereum, con ganancias que se extiendan de forma selectiva por el mercado. Si, en cambio, Powell se apoya mucho en los datos recientes—citando el aumento de las ofertas de empleo, la inflación persistente y la necesidad de paciencia—los mercados podrían verse obligados a moderar su optimismo. En ese caso, el potencial alcista del cripto podría seguir siendo limitado, convirtiendo las esperanzas de un rally estacional en decepción, más que en un colapso total.

Por qué la reunión de diciembre de 2024 sigue siendo un punto de referencia importante

Esta situación recuerda a diciembre de 2024, cuando los mercados llegaron a la FOMC esperando la confirmación del impulso de relajación, solo para verse obligados a un reajuste después de que los responsables políticos adoptaron un tono más cauteloso. Esa reevaluación pesó mucho sobre los activos de riesgo en las semanas siguientes. La reunión actual conlleva un riesgo similar. Una vez más, el posicionamiento es optimista, mientras que las señales macroeconómicas siguen siendo mixtas.

Para los traders, la FOMC de mañana tiene menos que ver con la decisión en sí y más con la gestión de expectativas. Que los mercados cripto vean un rally de alivio a final de año o una nueva consolidación dependerá de cuán convincentemente la Fed se alinee con—o rechace—las suposiciones actuales del mercado. En ese sentido, esta reunión representa un posible punto de inflexión para el sentimiento de riesgo a medida que el año llega a su fin.