CoinGlass, una institución de análisis de datos, publicó recientemente un informe exhaustivo de revisión anual del mercado, revelando a través de numerosos gráficos y datos las estructuras profundas y los riesgos potenciales del mercado de derivados criptográficos actual.

**Expansión de las instituciones financieras tradicionales en el ámbito cripto**

El cambio más destacado es el crecimiento continuo de la participación de los centros financieros tradicionales en el sector de las criptomonedas. No solo el volumen de contratos de Bitcoin ha aumentado de manera constante, sino que los contratos de Ethereum también se han acercado al nivel minorista de algunas plataformas líderes. Esto refleja una profunda implicación de las instituciones financieras tradicionales en el mercado cripto, así como una dependencia creciente de los inversores institucionales en las herramientas de derivados.

**El riesgo del mercado está siendo severamente subestimado**

El impacto real del evento 1011 fue mucho mayor que la percepción superficial. Según las estadísticas, el volumen de liquidaciones nominales de este evento podría acercarse a los 30.000-40.000 millones de dólares, pero la percepción del impacto negativo a largo plazo en el mercado sigue siendo insuficiente. Los creadores de mercado sufrieron pérdidas reales en este evento, incluyendo a principales market makers como Wintermute. Esto indica que incluso los participantes más experimentados en el mercado pueden ser vulnerables ante condiciones extremas.

**Las empresas de estrategias de acumulación de tokens enfrentan una gran prueba**

Para las empresas que poseen grandes cantidades de activos criptográficos, la verdadera prueba apenas comienza. Los resultados de la revisión del índice MSCI de 2026, los cambios en la política monetaria global y otros factores ejercerán presión. El riesgo no solo proviene de la volatilidad de los precios de las monedas, sino que también radica en la estructura financiera de estas empresas; cuando el entorno externo empeora, los riesgos estructurales se amplifican.

**Predicción de un ecosistema de mercado en auge**

Curiosamente, el número de usuarios activos diarios en los mercados de predicción creció 3 veces en este año. La gran base de usuarios combinada con una liquidez abundante ha llevado a que el volumen total de transacciones en varios productos de predicción alcance cientos de millones de dólares. La prosperidad en este campo refleja una fuerte demanda de herramientas de derivados y oportunidades de trading por parte de los usuarios.

**El dominio de las principales plataformas de intercambio sigue siendo sólido**

Dejando de lado a los centros tradicionales, el mercado global de contratos sigue siendo dominado por una plataforma líder. Los datos muestran que aproximadamente el 30% de cada 100 dólares en volumen de derivados se realiza en esta plataforma principal. Aunque esta concentración proporciona liquidez para grandes transacciones, también genera riesgos sistémicos potenciales.

Existen otros principales actores en el mercado de derivados compitiendo en diferentes segmentos. Según indicadores de profundidad de liquidez, el desempeño de una plataforma en contratos de BTC y ETH merece atención, donde BTC ocupa el tercer lugar a nivel mundial en profundidad, y la contribución de ETH representa aproximadamente una quinta parte de la profundidad total del mercado. Esto indica que, aunque las plataformas líderes dominan el mercado de derivados, otros participantes también han desarrollado ventajas competitivas en activos específicos.

**Perspectivas de riesgos para el próximo año**

De cara al futuro, el sentimiento general del mercado tiende a ser cauteloso. Las principales preocupaciones se centran en dos aspectos: primero, la posible reversión en la lógica de financiamiento de las empresas de estrategias micro, que podría provocar una caída simultánea en los precios de las acciones y las criptomonedas; y segundo, el riesgo de liquidaciones sistémicas en los sistemas de liquidación de los intercambios centralizados, causado por desajustes en la liquidez de activos periféricos, con un modo de activación que podría asemejarse al evento 1011.

Este informe anual, basado en datos, advierte a los participantes del mercado que, bajo la apariencia de un ecosistema de trading próspero, existen numerosos riesgos latentes que deben ser vigilados. Para inversores individuales e instituciones, comprender la existencia de estos riesgos es fundamental para sobrevivir a largo plazo en el mercado de derivados.