Estos días, el estado de ánimo del mercado ha sido realmente bastante deprimido. Bitcoin oscila alrededor de los 87,500 dólares, con una volatilidad de aproximadamente ±2%, y tanto los alcistas como los bajistas están en una lucha de desgaste en el rango de 87,000 a 88,000, sin parecer tener intención de romperlo.

El índice de miedo y avaricia ahora está en 24, lo que ya indica un nivel de miedo extremo. Los minoristas básicamente están en modo observación, mientras que las acciones de las instituciones en reequilibrar sus carteras son bastante evidentes: la salida neta de fondos en un solo día de los ETF de contado es de aproximadamente 1.2 mil millones de dólares, y este tipo de retiro de fondos es común antes de fin de año.

Los datos en la cadena son algo interesantes. Las ballenas han aumentado su posición en 3,200 BTC en las últimas 24 horas, lo que equivale a aproximadamente 2.8 mil millones de dólares, indicando que los grandes inversores todavía tienen confianza en esta posición. La cantidad de BTC en los exchanges ha caído a 1.86 millones, alcanzando un mínimo de tres años, lo que generalmente significa que las monedas están siendo transferidas a carteras frías, y algunos realmente están acumulando. La tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se ha vuelto negativa, lo que indica que los cortos a corto plazo tienen la ventaja, pero este tipo de emociones extremas generalmente no duran mucho.

La presión macroeconómica tampoco es poca. El índice del dólar DXY ha vuelto a superar 101, y la aversión al riesgo en los mercados tradicionales está en aumento. Las acciones relacionadas con blockchain en el mercado estadounidense han caído en general, por ejemplo, una plataforma de cumplimiento regulatorio cayó más del 4% en un solo día. Lo interesante es que la correlación entre el oro y Bitcoin en los últimos 30 días ha subido a 0.68, lo que indica que cada vez más las personas los consideran activos de refugio similares.

Puntos de riesgo a tener en cuenta: la liquidez en fin de año ya es débil, y la volatilidad podría amplificarse. La decisión de la SEC sobre el ETF de Ethereum está llegando a un período clave. Además, los eventos de ataques MEV en múltiples cadenas han sido frecuentes últimamente, hay que tener cuidado al interactuar con contratos.

En cuanto a las operaciones, el enfoque a corto plazo es si Bitcoin puede mantener el soporte en 86,500. A medio plazo, en la zona de pánico, se pueden distribuir en varias ocasiones algunos activos con buenos fundamentos. Para mantener posiciones a largo plazo, el marco narrativo de 2024 todavía está en marcha, así que no está de más mantener la paciencia.

Mañana, hay que prestar atención a varios puntos: cómo se comportan las acciones relacionadas con criptomonedas tras la apertura de Wall Street, si en la sesión asiática se produce un volumen que rompa niveles, y cómo afectarán las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal a las expectativas de tasas de interés.

Honestamente, el miedo en el mercado a menudo prepara oportunidades. Cuando el índice de miedo alcanza valores extremos como estos, la reversión generalmente no está muy lejos. La inversión más importante es ir en contra de la naturaleza humana: cuando otros están en pánico, mantener la racionalidad; cuando la liquidez regresa, aprovechar la oportunidad. (Datos hasta las 18:00 UTC+8 del 25 de diciembre, el mercado de criptomonedas es muy volátil, invierta con precaución)