La Reserva Federal ha realizado recientemente un movimiento que puede parecer insignificante: ha eliminado el límite diario de 5000 millones de dólares en las operaciones de recompra permanentes (SRF). Pero no te dejes engañar por esta "ajuste técnico" aparente, en realidad envía una señal bastante importante a todo el mercado financiero, incluyendo el mundo de las criptomonedas.

Como alguien que lleva años analizando activos criptográficos, cada vez soy más consciente de una cosa: la capacidad de la Reserva Federal para controlar la liquidez es mucho más sofisticada que la de la mayoría de los proyectos en blockchain.

**¿Cómo funcionan las herramientas de liquidez?**

En pocas palabras, la herramienta de recompra de la Reserva Federal es como la "sala de emergencias" de liquidez del mercado. Las instituciones financieras tienen en sus manos activos de alta calidad como bonos del gobierno, pero ¿necesitan dinero de forma temporal? Sin problema, los pignoran a la Reserva Federal a cambio de préstamos a corto plazo. Esta lógica es similar a pignorar Bitcoin para obtener stablecoins, solo que las reglas son mucho más complejas y el tamaño mucho mayor.

Esta herramienta SRF establece un techo para las tasas de interés del mercado. Cuando las instituciones descubren que el costo de pedir prestado en el mercado supera el de hacerlo a la Reserva Federal, naturalmente acudirán a ella en fila. De esta forma, las tasas de interés del mercado no se dispararán.

Por otro lado, la operación de recompra inversa a un día (ONRRP) establece un piso para las tasas de interés. Cuando hay demasiado dinero en el mercado y las tasas tienden a bajar, las instituciones pueden depositar su dinero ocioso en la Reserva Federal y obtener un rendimiento sin riesgo. Así, las tasas no caerán demasiado.

**¿Qué significa esto para tu cartera?**

Una vez que este sistema está en marcha, las condiciones de liquidez se estabilizan relativamente. Para el mercado de criptomonedas, cuando la liquidez del mercado financiero tradicional es abundante, los activos de riesgo suelen ser más buscados; por el contrario, si la Reserva Federal aprieta la política, los activos criptográficos también suelen verse presionados.

La eliminación del límite de 5000 millones en SRF en realidad está diciendo al mercado: tenemos la capacidad de suministrar más liquidez, no hay que preocuparse demasiado. Esto puede favorecer el ánimo de los activos de riesgo.

Pero no olvides que todo esto está basado en la orientación política. Seguir las acciones de la Reserva Federal tiene un valor de referencia para las decisiones de trading.