La plata está enloqueciendo últimamente. El viernes por la noche, los futuros llegaron a subir un 11% en un momento, y el precio se disparó hasta casi 80 dólares. Incluso Elon Musk salió a expresar su preocupación, diciendo que esto no es una buena noticia para la producción industrial.

A decir verdad, esta fuerte subida de la plata no se debe solo a la búsqueda de refugio. La razón más profunda es que la relación oferta-demanda se ha desequilibrado por completo: las existencias físicas se están agotando rápidamente, y las reservas en las principales bolsas también están disminuyendo significativamente. Estos factores, combinados, han encendido directamente el entusiasmo del mercado.

Aquí hay un fenómeno interesante: cuando los precios de los productos industriales se disparan hasta que las empresas no pueden soportarlo, suelen surgir sustitutos. ¿Quién quiere que la plata tenga un control total sobre ellos? Esto me recuerda al petróleo en su momento, cuando la tensión en el suministro llevó a que el precio internacional alcanzara los 147 dólares por barril. ¿Y después? Durante todos estos años, el precio del petróleo no ha vuelto a alcanzar máximos históricos. La razón es simple: los costos son demasiado altos, y el mercado ha comenzado a buscar soluciones con energías renovables, tendencia que todavía se acelera.

Pero la plata y el petróleo no son exactamente iguales. La subida del petróleo tiene factores artificiales y un inventario relativamente abundante, mientras que esta ola de la plata se debe puramente a que la tasa de extracción no puede seguir el ritmo. Incluso si en el futuro el precio de la plata corrige, será difícil que vuelva a los niveles bajos, y probablemente se mantenga en un rango relativamente alto a largo plazo. Desde este punto de vista, la naturaleza de ambos es fundamentalmente diferente. Hacer esta comparación es principalmente para decir que la tendencia alcista de la plata ha sido algo exagerada y que el mercado necesita reevaluarla.

Así que la conclusión es: en el corto plazo, hay que ser cautelosos con los metales preciosos liderados por la plata, y también tener cuidado con los metales básicos relacionados. Esta ola de entusiasmo en los metales no ferrosos fue impulsada por los metales preciosos, así que al menos no sigas la corriente y compres en máximos. Es importante prevenir riesgos de sobrecalentamiento, eso es lo que hay que hacer ahora.