#机构投资者动向 Al ver los datos de financiación de esta semana, me vino a la mente la sombra de la bull run de 2017. En aquel entonces también era así: el mercado en ajuste, las instituciones en aumento de posición. Solo que entonces todavía celebrábamos la "entrada de instituciones", y ahora eso ya se ha convertido en la norma.

Más de 250 mil millones de dólares en financiación en lo que va de año, una cifra que merece una reflexión profunda. Pantera, Coinbase Ventures, DCG, estos viejos conocidos siguen apostando, lo que indica que su confianza en la lógica a largo plazo no ha cambiado. La agregación cross-chain de LI.FI, la infraestructura RWA de Real Finance, la estrategia de TenX en staking institucional—estas direcciones de financiación reflejan que la industria está avanzando hacia la "institucionalización", dejando atrás el crecimiento salvaje impulsado por la especulación de aquellos años.

Lo más interesante son las señales de Saylor. He visto varias vueltas en su ritmo de operaciones con Bitcoin, y cada vez que aparece una señal como esa de "punto naranja", suele venir acompañada de anuncios concretos de aumento de posición. Operar así en un momento en que la capitalización total cae 1 billón de dólares demuestra que su juicio sobre la dirección sigue siendo muy firme.

Mirando hacia atrás en este momento—final de año, volatilidad, aumento de posiciones institucionales—este guion ya lo hemos visto en 2019 y en 2023. La historia no se repite exactamente, pero siempre sigue un ritmo similar. Lo clave es quién puede mantenerse sobrio cuando otros están llenos de miedo.