La expectativa de la política más reciente de la Reserva Federal ha dado un giro repentino.

Los datos de futuros de fondos federales del CME acaban de actualizarse, y las cifras explican mucho:

La probabilidad de mantener la tasa sin cambios en enero es del 82%, el mercado prácticamente no tiene dudas sobre la decisión reciente. Pero en marzo, la situación cambia rápidamente: la probabilidad de mantenerla sin cambios y de recortar 25 puntos básicos está casi empatada, con un 46.7% y un 53.3% respectivamente.

Esta es la primera vez que las expectativas del mercado se inclinan claramente hacia un recorte, lo cual es bastante significativo.

Hace poco, algunos medios confundieron el año de la reunión como 2026, aunque luego corrigieron el error, pero esa confusión en realidad refleja ¿qué? La intensidad con la que el mercado espera un recorte. Todos han esperado demasiado tiempo.

La situación actual está prácticamente definida: en enero, la estrategia será observar y esperar, y en marzo será realmente un punto de inflexión. Pero la competencia es extremadamente reñida, ambas partes están casi al 50%.

Los próximos dos meses serán cruciales. Cualquier fluctuación en los datos de CPI, PCE o nóminas no agrícolas podría cambiar directamente la dirección de las decisiones de la Reserva Federal. El mercado estará guiado por estos números.

¿Y tú qué opinas? ¿En qué mes se implementará por primera vez un recorte?